DF集團(tuán)公司二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制研究.pdf

1、隨著中國(guó)全面融入全球經(jīng)濟(jì),企業(yè)間以大集團(tuán)、大資本形態(tài)的競(jìng)爭(zhēng)日趨劇烈。集團(tuán)公司在參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、加速發(fā)展的同時(shí)面臨著更多更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。有效地控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力,是實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資產(chǎn)安全保值、最大化增值的重要保證。本文以DF集團(tuán)公司為重點(diǎn)研究對(duì)象,探討在二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的制度安排及其實(shí)現(xiàn)這一安排的技術(shù)路徑。該集團(tuán)公司創(chuàng)建于1984年,涉足醫(yī)藥、紡織、發(fā)電設(shè)備制造和電站工程施工等領(lǐng)域,擁有全資子公司2家、控股子公司10

2、家及3家分專業(yè)公司,是一家二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)相對(duì)規(guī)范的集團(tuán)公司。為確保“生存”與“發(fā)展”,最大化集團(tuán)價(jià)值,DF集團(tuán)公司迫切希望系統(tǒng)研究二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并將其控制在適度范圍內(nèi)。集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于財(cái)務(wù)活動(dòng)的諸多環(huán)節(jié),既有母公司通過關(guān)聯(lián)交易、非經(jīng)營(yíng)性占用、對(duì)外擔(dān)保等形式形成的對(duì)子公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),也有子公司因法人資本治理結(jié)構(gòu)的缺陷或漏洞形成對(duì)母公司的諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。本文運(yùn)用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論和公司治理理論,主要研究DF集團(tuán)公司二級(jí)法人治理

3、結(jié)構(gòu)下,母公司如何控制子公司造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。DF集團(tuán)公司二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為:子公司高負(fù)債和對(duì)外擔(dān)保而拖累母公司的風(fēng)險(xiǎn)、子公司投資決策失誤而造成的資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)、母子公司之間信息不對(duì)稱導(dǎo)致現(xiàn)金流計(jì)劃與現(xiàn)實(shí)偏離過大的風(fēng)險(xiǎn)、子公司經(jīng)理人激勵(lì)問題造成的內(nèi)部人控制風(fēng)險(xiǎn)等。針對(duì)DF集團(tuán)公司二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要表現(xiàn),論文研究了二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下的財(cái)務(wù)治理、財(cái)務(wù)管理、信息系統(tǒng)建設(shè)、風(fēng)險(xiǎn)管理隊(duì)伍建設(shè)等標(biāo)本兼治的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

4、途徑,討論了集團(tuán)公司二級(jí)法人治理結(jié)構(gòu)下財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的系統(tǒng)框架。在財(cái)務(wù)治理方面,本文對(duì)母子公司財(cái)務(wù)治理制度安排、財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)治理行為規(guī)范制定三個(gè)層次進(jìn)行了研究,對(duì)防范集團(tuán)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)打下了制度基礎(chǔ);在財(cái)務(wù)管理方面,從籌資、投資、資金運(yùn)營(yíng)和收益分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)環(huán)節(jié),分別提出了DF集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)、評(píng)估、控制和處理等技術(shù)手段;在財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)方面,規(guī)劃了集團(tuán)公司的信息平臺(tái)設(shè)置、信息采集傳輸、信息調(diào)用和責(zé)任追究等路徑;在風(fēng)險(xiǎn)管理