DF集團公司二級法人治理結(jié)構(gòu)下財務(wù)風險控制研究.pdf

1、隨著中國全面融入全球經(jīng)濟,企業(yè)間以大集團、大資本形態(tài)的競爭日趨劇烈。集團公司在參與市場競爭、加速發(fā)展的同時面臨著更多更大的財務(wù)風險。有效地控制財務(wù)風險、增強風險抵御能力,是實現(xiàn)集團公司資產(chǎn)安全保值、最大化增值的重要保證。本文以DF集團公司為重點研究對象,探討在二級法人治理結(jié)構(gòu)下防范財務(wù)風險的制度安排及其實現(xiàn)這一安排的技術(shù)路徑。該集團公司創(chuàng)建于1984年,涉足醫(yī)藥、紡織、發(fā)電設(shè)備制造和電站工程施工等領(lǐng)域,擁有全資子公司2家、控股子公司10

2、家及3家分專業(yè)公司,是一家二級法人治理結(jié)構(gòu)相對規(guī)范的集團公司。為確?！吧妗迸c“發(fā)展”,最大化集團價值,DF集團公司迫切希望系統(tǒng)研究二級法人治理結(jié)構(gòu)下的財務(wù)風險并將其控制在適度范圍內(nèi)。集團公司財務(wù)風險存在于財務(wù)活動的諸多環(huán)節(jié),既有母公司通過關(guān)聯(lián)交易、非經(jīng)營性占用、對外擔保等形式形成的對子公司的財務(wù)風險,也有子公司因法人資本治理結(jié)構(gòu)的缺陷或漏洞形成對母公司的諸多財務(wù)風險。本文運用財務(wù)風險理論和公司治理理論,主要研究DF集團公司二級法人治理

3、結(jié)構(gòu)下,母公司如何控制子公司造成的財務(wù)風險。DF集團公司二級法人治理結(jié)構(gòu)下的財務(wù)風險主要表現(xiàn)為:子公司高負債和對外擔保而拖累母公司的風險、子公司投資決策失誤而造成的資產(chǎn)損失風險、母子公司之間信息不對稱導致現(xiàn)金流計劃與現(xiàn)實偏離過大的風險、子公司經(jīng)理人激勵問題造成的內(nèi)部人控制風險等。針對DF集團公司二級法人治理結(jié)構(gòu)下的財務(wù)風險的主要表現(xiàn),論文研究了二級法人治理結(jié)構(gòu)下的財務(wù)治理、財務(wù)管理、信息系統(tǒng)建設(shè)、風險管理隊伍建設(shè)等標本兼治的財務(wù)風險控制

4、途徑,討論了集團公司二級法人治理結(jié)構(gòu)下財務(wù)風險防范的系統(tǒng)框架。在財務(wù)治理方面,本文對母子公司財務(wù)治理制度安排、財務(wù)治理結(jié)構(gòu)設(shè)計、財務(wù)治理行為規(guī)范制定三個層次進行了研究,對防范集團公司財務(wù)風險打下了制度基礎(chǔ);在財務(wù)管理方面,從籌資、投資、資金運營和收益分配等財務(wù)活動環(huán)節(jié),分別提出了DF集團公司的財務(wù)風險辨識、評估、控制和處理等技術(shù)手段;在財務(wù)信息系統(tǒng)建設(shè)方面,規(guī)劃了集團公司的信息平臺設(shè)置、信息采集傳輸、信息調(diào)用和責任追究等路徑;在風險管理