我國企業(yè)年金資產負債管理策略研究.pdf

1、發(fā)展企業(yè)年金給我國的壽險公司提供了良好機遇、拓展業(yè)務及擴充可利用資金，壽險公司多年的團險業(yè)務則是經營企業(yè)年金的基礎，只是我們不能僅單純地關注經營，保證經營狀況的穩(wěn)定更是必需的。隨著企業(yè)年金基金規(guī)模的逐漸擴大，壽險公司的償付能力必定受到考驗，為了更好地控制風險、保證償付能力，維持公司良好的營運狀況，企業(yè)年金運營的資產負債管理應被給予充分重視，因為，有效地實施資產負債管理是關鍵。 我國保險業(yè)由于起步晚，且受各方面條件限制，資產負債管

2、理的理念在壽險公司也僅僅剛開始，更不用談對企業(yè)年金運營的資產負債管理。但這并不表示它不會開始并發(fā)展，我們應以辯證發(fā)展的眼光看待問題，所以選擇此課題進行研究分析，希望能有一些貢獻。 本文是針對我國壽險公司企業(yè)年金運營的資產負債管理進行初探研究。全文共分五章： 第一章“企業(yè)年金的基本理論分析”包括四部分內容：第一節(jié)開宗明義地定義了企業(yè)年金的概念、特征、以及其功能和分類。第二節(jié)就企業(yè)年金的三種籌資模式：現收現付模式、完全基金模

3、式和部分積累模式進行了分析，給出了相應精算模型，并對他們進行了比較。第三節(jié)對企業(yè)年金的計劃繳費模式從精算的角度進行了分析，同時比較了DC計劃和DB計劃的利弊。第四節(jié)對我國企業(yè)年金的現狀做了介紹。 第二章“資產負債管理技術概述”是對資產負債管理這一技術做了介紹。第一節(jié)給出了資產負債管理的概念。第二節(jié)分析了資產負債管理的三個主要的目標即確保償付能力、風險管理和滿足政府監(jiān)管的要求。第三節(jié)闡述了壽險公司資產負債管理的一般理論與業(yè)績測量的

4、技術方法，這為企業(yè)年金有效地實施資產負債管理提供了可能性和現實基礎。 第三章“企業(yè)年金的資產負債管理”。第一節(jié)主要結合壽險公司實際問題論證了進行資產負債管理的原因與必要。第二節(jié)介紹了當前壽險公司企業(yè)年金運用的資產負債管理檢測的五種方法，分別是彈性檢測、現金流檢測、動態(tài)償付能力檢測、風險資本法和財務狀況報告。 第四章“我國壽險公司企業(yè)年金資產負債管理的構想”是全文的重點，也是筆者研究思想的體現。第一節(jié)闡述了以產品的角度來看

5、待投資的這一構思，引出了我國企業(yè)年金應采取的投資思路和投資策略—根據產品選擇投資方式。第二節(jié)則具體的說明了如何通過運用免疫技術使企業(yè)年金資產負債管理得以有效的實施，包括利率不敏感型和利率敏感型。第三節(jié)是在結合第三章的基礎上，針對ALM技術在壽險業(yè)的運用，本文根據我國壽險業(yè)發(fā)展的特點以及現實狀況對各種技術，包括彈性檢測、現金流檢測、動態(tài)償付能力檢測、風險資本法以及財務狀況報告逐一進行分析。針對我國壽險業(yè)發(fā)展的現狀，提出彈性檢測、現金流檢測