最優(yōu)金融規(guī)制理論與我國(guó)金融規(guī)制制度的優(yōu)化.pdf

1、改革開(kāi)放以來(lái)，盡管我國(guó)在經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面已經(jīng)取得了舉世矚目的成就，然而不容忽視的是，金融改革的滯后已日益嚴(yán)重地制約了我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，而金融規(guī)制制度的不健全、不完善又是制約我國(guó)金融業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。本文在對(duì)現(xiàn)有金融規(guī)制理論和規(guī)制實(shí)踐進(jìn)行分析考察的基礎(chǔ)上，從規(guī)制經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度研究了金融規(guī)制的理論依據(jù)，總結(jié)了金融規(guī)制實(shí)踐發(fā)展演進(jìn)過(guò)程中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，提出了最優(yōu)金融規(guī)制的理論分析框架，并力圖對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融規(guī)制制度的優(yōu)化與改進(jìn)提出有效的解決方案。

2、 本文的研究主要圍繞三個(gè)問(wèn)題展開(kāi)：第一，為什么要對(duì)金融業(yè)實(shí)施規(guī)制?第二，在理論上是否存在最優(yōu)金融規(guī)制?如何實(shí)現(xiàn)最優(yōu)規(guī)制?第三，如何改進(jìn)與優(yōu)化我國(guó)目前的金融規(guī)制制度?對(duì)于我國(guó)金融規(guī)制體制，本文建立分析框架是否具有理論上的解釋力和實(shí)踐中的指導(dǎo)性? 沿著這一邏輯思路，本文分理論構(gòu)建和實(shí)證應(yīng)用兩部分。 第一部分為理論構(gòu)建部分，主要是圍繞為什么要實(shí)施金融規(guī)制和如何實(shí)現(xiàn)最優(yōu)規(guī)制這兩個(gè)基本問(wèn)題展開(kāi)論述的。首先從理論的角度分析和考察

3、了現(xiàn)有規(guī)制理論，特別是金融規(guī)制理論的研究成果，探尋了金融規(guī)制的理論依據(jù)，并對(duì)現(xiàn)有理論進(jìn)行了評(píng)述，指出了其研究貢獻(xiàn)和存在的不足；同時(shí)，從歷史演進(jìn)的角度考察并分析了西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融規(guī)制的歷史演進(jìn)及特征，總結(jié)了其金融規(guī)制的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)；在以上理論分析和實(shí)踐考察的基礎(chǔ)上，針對(duì)現(xiàn)有理論的不足和實(shí)踐中存在的問(wèn)題，本文運(yùn)用契約理論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)方法構(gòu)建了最優(yōu)規(guī)制理論框架，界定了最優(yōu)規(guī)制的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義，并對(duì)最優(yōu)規(guī)制中的三維要素進(jìn)行了分析。 本部分共分

4、三章論述。第一章，回顧金融規(guī)制理論起源及發(fā)展的歷程，就傳統(tǒng)規(guī)制理論和現(xiàn)有金融規(guī)制理論的研究成果作了評(píng)析，闡明了金融規(guī)制的依據(jù)、目標(biāo)以及實(shí)施機(jī)制，并在此基礎(chǔ)上總結(jié)了現(xiàn)有金融規(guī)制理論成果對(duì)于我國(guó)金融規(guī)制改進(jìn)的理論借鑒意義。第二章，對(duì)西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融規(guī)制制度的產(chǎn)生和演進(jìn)做了歷史考察，總結(jié)了各國(guó)實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，指出金融規(guī)制務(wù)必以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展為終極目標(biāo)；金融規(guī)制并無(wú)統(tǒng)一模式；信息披露機(jī)制、監(jiān)管的靈活性以及監(jiān)管當(dāng)局的獨(dú)立程度是影響規(guī)制效率的重要因

5、素。第三章，界定最優(yōu)規(guī)制的含義，運(yùn)用契約理論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)構(gòu)建了最優(yōu)金融規(guī)制理論分析框架，就前面提到的信息披露機(jī)制、監(jiān)管靈活性和監(jiān)管當(dāng)局獨(dú)立程度三因素對(duì)規(guī)制效率的影響做了理論探討，最終揭示了以健全的法律制度為基礎(chǔ)，以透明度、獨(dú)立性和彈性為三維要素的最優(yōu)金融規(guī)制制度特征。 第二部分為實(shí)證應(yīng)用部分，論述的中心問(wèn)題為如何改進(jìn)與優(yōu)化我國(guó)目前的金融規(guī)制制度以及如何將前文所構(gòu)建的最優(yōu)規(guī)制理論應(yīng)用到我國(guó)金融規(guī)制實(shí)踐中。該部分首先考察了自建國(guó)初期

6、以來(lái)我國(guó)金融規(guī)制體制變遷與現(xiàn)狀，歸納我國(guó)轉(zhuǎn)型時(shí)期我國(guó)金融規(guī)制的演進(jìn)特征，并以最優(yōu)規(guī)制為參照分析指出了我國(guó)當(dāng)前金融規(guī)制制度的缺陷和不足；針對(duì)這些缺陷和不足，本文以安全與效率的統(tǒng)一為目標(biāo)，從宏觀和微觀兩個(gè)層面分別提出了優(yōu)化改進(jìn)方案。 本部分包括第四、五兩章。第四章通過(guò)對(duì)我國(guó)金融規(guī)制體制歷史沿革與現(xiàn)狀的分析，從政府、監(jiān)管當(dāng)局和新興多元化利益集團(tuán)三個(gè)角度來(lái)揭示轉(zhuǎn)型時(shí)期我國(guó)金融規(guī)制的演進(jìn)特征；同時(shí)參照前述最優(yōu)規(guī)制理論，指出我國(guó)金融規(guī)制中的

7、確存在信息不對(duì)稱、規(guī)制剛性以及監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間利益關(guān)聯(lián)問(wèn)題；除此之外，相關(guān)法律法規(guī)不健全、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部治理不善等也是制約我國(guó)金融規(guī)制效率提高的重要原因。第五章，對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融監(jiān)管制度如何優(yōu)化與改進(jìn)，從而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)金融規(guī)制提出了一個(gè)前瞻性與建設(shè)性思路。具體而言，在宏觀層面提出確立以效率優(yōu)先為監(jiān)管目標(biāo)、以充分信息共享的多頭監(jiān)管模式為組織結(jié)構(gòu)、以激勵(lì)相容的資本監(jiān)管要求為監(jiān)管手段、以健全法律制度與法律環(huán)境為保障的制度安排；在微觀層面，建議從公

8、司治理、市場(chǎng)約束和外部信用評(píng)級(jí)三個(gè)方面加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的改革力度，切實(shí)提高微觀經(jīng)營(yíng)主體的效率。 本文在研究方法上主要運(yùn)用的是制度經(jīng)濟(jì)學(xué)、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和契約理論分析方法以及產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)相關(guān)理論工具，在論述中努力做到理論與實(shí)踐的相結(jié)合、具體與歷史的相統(tǒng)一及實(shí)證與規(guī)范的相一致。 本文在研究的視角上以最優(yōu)金融規(guī)制制度為切入點(diǎn)，運(yùn)用契約理論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)方法構(gòu)建了最優(yōu)金融規(guī)制理論分析框架，并最終從宏觀與微觀兩個(gè)層面分別設(shè)計(jì)優(yōu)化方案，在國(guó)內(nèi)