中國信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效研究.pdf

1、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，貨幣是經(jīng)濟發(fā)展的第一推動力量。長期以來，我國選擇了以銀行中介為基礎(chǔ)的金融結(jié)構(gòu)，銀行信貸進而成為影響儲蓄向投資轉(zhuǎn)換和支持經(jīng)濟增長的主要因素。信貸是市場經(jīng)濟中最活躍的部分，也是最敏感、最脆弱的環(huán)節(jié)。由于信貸具有較強的外部性，銀行不良貸款一旦累計過多就會危及社會的穩(wěn)定，嚴(yán)重的則會導(dǎo)致系統(tǒng)金融風(fēng)險，引發(fā)經(jīng)濟危機。有資料顯示，亞洲金融危機造成的損失達上萬億美元。一場危機過后，發(fā)展中國家的經(jīng)濟往往要倒退十幾年甚至幾十年。近年來，理

2、論界在深刻分析產(chǎn)生不良貸款的體制原因的同時，引發(fā)了對當(dāng)前銀行信貸政策和相關(guān)規(guī)制政策是否適應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整問題的討論。中小企業(yè)貸款難的問題、利率市場化與競爭問題、民間地下信貸的發(fā)展和規(guī)范等問題也成為各方關(guān)注的焦點。顯然，這些問題正是我國信貸市場面臨的挑戰(zhàn)，也是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論從結(jié)構(gòu)、行為和績效的視角進行系統(tǒng)剖析和揭示的經(jīng)濟現(xiàn)象。 本文運用產(chǎn)業(yè)組織理論對中國信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效及三者之間的關(guān)系進行了理論分析和歸納總結(jié)，探討了改革

3、開放以來我國信貸市場結(jié)構(gòu)變遷的規(guī)律，分析了信貸市場競爭行為的變化形式，對比世界各國信貸市場績效狀況，給出了不良貸款剝離后我國信貸市場績效水平所處的位次，為進一步研究銀行信貸市場提供了一個產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的視角和部分經(jīng)驗性實證素材。從理論方面講，本文試圖運用SCP的經(jīng)典范式和產(chǎn)業(yè)組織理論的最新研究成果，構(gòu)建起分析信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效的嚴(yán)密邏輯關(guān)系，并以此為基礎(chǔ)，詳述銀行信貸市場的結(jié)構(gòu)特征、價格競爭與非價格競爭的表現(xiàn)形式以及總體市場績效狀況。

4、分析過程中，注意三者之間關(guān)系的互動研究，并以較翔實的資料和數(shù)據(jù)支撐有關(guān)論點。文章通過客觀描述我國銀行信貸市場結(jié)構(gòu)的歷史變遷，從買方和賣方兩個方面衡量了我國信貸市場的集中和集中度問題；借助產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的有關(guān)工具，規(guī)范分析了我國信貸市場的進入退出壁壘，詳細論述了進入退出壁壘形成的原因和表現(xiàn)形式，重點討論了信貸市場退出的通道及其外部性帶來的廣泛影響；以不同的視角對我國信貸市場績效進行了客觀評價。為我國進一步優(yōu)化信貸市場結(jié)構(gòu)，規(guī)范市場行為，構(gòu)建有

5、效的信貸競爭市場和提高信貸市場績效提供了理論依據(jù)，從產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的角度給思考銀行信貸體制改革的金融工作者一些理論方面的啟示。 本文共有6章組成： 第1章是全文的導(dǎo)論部分，主要是提出問題，并從產(chǎn)業(yè)組織學(xué)角度探討研究我國銀行信貸市場問題的可行性和必要性，定義信貸市場，確定研究對象和研究思路，參照國內(nèi)外有關(guān)研究成果，構(gòu)建研究中國銀行信貸市場問題的基本框架。 第2章主要研究信貸市場結(jié)構(gòu)問題。從買方和賣方對信貸市場的集中和集

6、中度進行分析。試圖通過對信貸市場結(jié)構(gòu)的變遷和現(xiàn)狀的完整描述，反映我國銀行信貸市場從壟斷到寡占的歷史過程，揭示信貸資金這一稀缺資源參與經(jīng)濟活動的領(lǐng)域、深度和布局。本文選取國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和政策性銀行在內(nèi)的貸款數(shù)據(jù)資料，同時估算了民間借貸數(shù)額，從行業(yè)、所有制、期限結(jié)構(gòu)、區(qū)域諸方面系統(tǒng)分析了銀行貸款的集中趨勢，分析了民間地下信貸和小企業(yè)貸款難等問題產(chǎn)生的原因，概述了既定信貸市場結(jié)構(gòu)對市場行為和績效的影響。 第3章就信貸市場

7、的進入退出問題進行了探討。進入與退出是銀行信貸活動實現(xiàn)其本質(zhì)意義一流動性、安全性、效益性的重要環(huán)節(jié)，也是一國金融活動當(dāng)中最值得關(guān)注的一種經(jīng)濟現(xiàn)象。銀行信貸對某些領(lǐng)域的進入退出過程在一定程度上反映了一國金融資源對其相關(guān)產(chǎn)業(yè)的傾斜與支持。以產(chǎn)業(yè)組織理論的視角探討信貸市場進入退出成因和表現(xiàn)形式，衡量信貸市場進入退出壁壘，重點關(guān)注信貸退出對信貸市場結(jié)構(gòu)、績效以及金融穩(wěn)定性的影響是分析方法上的創(chuàng)新。文章密切結(jié)合實踐中信貸進入退出的特點，分別就主動

8、進入退出和被動進入退出的成因和后果進行了研究。 第4章研究了銀行信貸市場的價格和非價格行為。借用伯川德、古諾和斯坦?fàn)柌竦热说哪Ｐ吞接懥诵刨J市場價格競爭的短期均衡、長期均衡和價格聯(lián)盟策略，分析了信貸產(chǎn)品創(chuàng)新所形成的市場勢力對市場結(jié)構(gòu)和績效的影響；客觀論述和評價了近年來我國銀行信貸市場競爭行為的快速變化，對比西方商業(yè)銀行的先進作法，提出了具體的改進建議。 第5章主要研究了信貸市場績效問題。文章首先對國內(nèi)外銀行信貸的公共性問

9、題進行了概括總結(jié)，認為信貸市場績效應(yīng)同時包含公共績效和廠商績效雙重內(nèi)涵。其次對我國信貸體制的歷史變遷進行了回顧，認為合理的歷史分期是客觀評價我國商業(yè)銀行尤其是國有銀行信貸市場績效的前提。這是本文分析視角上的突破。為了讓有關(guān)結(jié)論更有說服性，文章借用了《銀行家》雜志世界1000家大銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量檢測模型和格蘭杰因果關(guān)系模型，分別對我國銀行信貸市場的廠商績效和公共績效進行了評估；對信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效的關(guān)系進行了歸納總結(jié)；通過數(shù)據(jù)模型，

10、對信貸市場結(jié)構(gòu)和績效之間的關(guān)系進行了回歸分析，并實證檢驗了共謀假說和有效結(jié)構(gòu)假說。第6章為結(jié)論和建議。 本文的現(xiàn)實意義在于密切結(jié)合中國銀行信貸市場改革和發(fā)展的實際，就一些長期以來困擾理論界的問題如：怎樣看待我國銀行信貸市場的寡占結(jié)構(gòu)；如何評價信貸市場績效，以及怎樣分析信貸市場結(jié)構(gòu)與績效的關(guān)系等問題，進行了產(chǎn)業(yè)組織理論的規(guī)范研究。具體探討的內(nèi)容包括：信貸市場結(jié)構(gòu)的特征和規(guī)律；積極主動的進入退出對提高信貸資金配置效率的作用；被動進入

11、退出對銀行自身績效和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的消極影響；有效競爭與信貸市場行為的關(guān)系；績效改進對股份制商業(yè)銀行和中小銀行擴大市場份額進而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的積極意義等等。文章雖然沒有完全進入到銀行信貸管理的微觀層面就一些具體細節(jié)進行描述，但對諸如流程再造、產(chǎn)品創(chuàng)新、貸款定價、“惜貸”、尋租等市場行為在結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織理論的基礎(chǔ)上進行了有別于金融學(xué)的探討。這為他人從事相關(guān)問題的研究提供了參考。 該篇論文隱含的結(jié)論是：隨著中國銀行業(yè)的全面對外開放和市場競爭

12、的進一步加劇，銀行信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效之間的邏輯關(guān)系將越來越符合市場經(jīng)濟條件下西方商業(yè)銀行所具有的特征和規(guī)律，用產(chǎn)業(yè)組織學(xué)的理論方法系統(tǒng)研究銀行信貸市場結(jié)構(gòu)、行為和績效，對于指導(dǎo)我國銀行信貸的改革與實踐具有前瞻性和借鑒意義。 由于受作者知識水平和所收集資料的限制，論文存在不少缺憾，如由于缺少個別銀行局部年份的數(shù)據(jù)，使分析缺乏一定的連續(xù)性。選取信貸產(chǎn)品作為研究對象是新的嘗試，但缺少前人研究成果的支持。創(chuàng)新的觀點分布于各章節(jié)，論