中國信貸市場結構、行為和績效研究.pdf

1、在現代市場經濟中，貨幣是經濟發(fā)展的第一推動力量。長期以來，我國選擇了以銀行中介為基礎的金融結構，銀行信貸進而成為影響儲蓄向投資轉換和支持經濟增長的主要因素。信貸是市場經濟中最活躍的部分，也是最敏感、最脆弱的環(huán)節(jié)。由于信貸具有較強的外部性，銀行不良貸款一旦累計過多就會危及社會的穩(wěn)定，嚴重的則會導致系統金融風險，引發(fā)經濟危機。有資料顯示，亞洲金融危機造成的損失達上萬億美元。一場危機過后，發(fā)展中國家的經濟往往要倒退十幾年甚至幾十年。近年來，理

2、論界在深刻分析產生不良貸款的體制原因的同時，引發(fā)了對當前銀行信貸政策和相關規(guī)制政策是否適應經濟結構的調整問題的討論。中小企業(yè)貸款難的問題、利率市場化與競爭問題、民間地下信貸的發(fā)展和規(guī)范等問題也成為各方關注的焦點。顯然，這些問題正是我國信貸市場面臨的挑戰(zhàn)，也是現代產業(yè)組織理論從結構、行為和績效的視角進行系統剖析和揭示的經濟現象。 本文運用產業(yè)組織理論對中國信貸市場結構、行為和績效及三者之間的關系進行了理論分析和歸納總結，探討了改革

3、開放以來我國信貸市場結構變遷的規(guī)律，分析了信貸市場競爭行為的變化形式，對比世界各國信貸市場績效狀況，給出了不良貸款剝離后我國信貸市場績效水平所處的位次，為進一步研究銀行信貸市場提供了一個產業(yè)組織學的視角和部分經驗性實證素材。從理論方面講，本文試圖運用SCP的經典范式和產業(yè)組織理論的最新研究成果，構建起分析信貸市場結構、行為和績效的嚴密邏輯關系，并以此為基礎，詳述銀行信貸市場的結構特征、價格競爭與非價格競爭的表現形式以及總體市場績效狀況。

4、分析過程中，注意三者之間關系的互動研究，并以較翔實的資料和數據支撐有關論點。文章通過客觀描述我國銀行信貸市場結構的歷史變遷，從買方和賣方兩個方面衡量了我國信貸市場的集中和集中度問題；借助產業(yè)組織學的有關工具，規(guī)范分析了我國信貸市場的進入退出壁壘，詳細論述了進入退出壁壘形成的原因和表現形式，重點討論了信貸市場退出的通道及其外部性帶來的廣泛影響；以不同的視角對我國信貸市場績效進行了客觀評價。為我國進一步優(yōu)化信貸市場結構，規(guī)范市場行為，構建有

5、效的信貸競爭市場和提高信貸市場績效提供了理論依據，從產業(yè)組織學的角度給思考銀行信貸體制改革的金融工作者一些理論方面的啟示。 本文共有6章組成： 第1章是全文的導論部分，主要是提出問題，并從產業(yè)組織學角度探討研究我國銀行信貸市場問題的可行性和必要性，定義信貸市場，確定研究對象和研究思路，參照國內外有關研究成果，構建研究中國銀行信貸市場問題的基本框架。 第2章主要研究信貸市場結構問題。從買方和賣方對信貸市場的集中和集

6、中度進行分析。試圖通過對信貸市場結構的變遷和現狀的完整描述，反映我國銀行信貸市場從壟斷到寡占的歷史過程，揭示信貸資金這一稀缺資源參與經濟活動的領域、深度和布局。本文選取國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和政策性銀行在內的貸款數據資料，同時估算了民間借貸數額，從行業(yè)、所有制、期限結構、區(qū)域諸方面系統分析了銀行貸款的集中趨勢，分析了民間地下信貸和小企業(yè)貸款難等問題產生的原因，概述了既定信貸市場結構對市場行為和績效的影響。 第3章就信貸市場

7、的進入退出問題進行了探討。進入與退出是銀行信貸活動實現其本質意義一流動性、安全性、效益性的重要環(huán)節(jié)，也是一國金融活動當中最值得關注的一種經濟現象。銀行信貸對某些領域的進入退出過程在一定程度上反映了一國金融資源對其相關產業(yè)的傾斜與支持。以產業(yè)組織理論的視角探討信貸市場進入退出成因和表現形式，衡量信貸市場進入退出壁壘，重點關注信貸退出對信貸市場結構、績效以及金融穩(wěn)定性的影響是分析方法上的創(chuàng)新。文章密切結合實踐中信貸進入退出的特點，分別就主動

8、進入退出和被動進入退出的成因和后果進行了研究。 第4章研究了銀行信貸市場的價格和非價格行為。借用伯川德、古諾和斯坦爾伯格等人的模型探討了信貸市場價格競爭的短期均衡、長期均衡和價格聯盟策略，分析了信貸產品創(chuàng)新所形成的市場勢力對市場結構和績效的影響；客觀論述和評價了近年來我國銀行信貸市場競爭行為的快速變化，對比西方商業(yè)銀行的先進作法，提出了具體的改進建議。 第5章主要研究了信貸市場績效問題。文章首先對國內外銀行信貸的公共性問

9、題進行了概括總結，認為信貸市場績效應同時包含公共績效和廠商績效雙重內涵。其次對我國信貸體制的歷史變遷進行了回顧，認為合理的歷史分期是客觀評價我國商業(yè)銀行尤其是國有銀行信貸市場績效的前提。這是本文分析視角上的突破。為了讓有關結論更有說服性，文章借用了《銀行家》雜志世界1000家大銀行信貸資產質量檢測模型和格蘭杰因果關系模型，分別對我國銀行信貸市場的廠商績效和公共績效進行了評估；對信貸市場結構、行為和績效的關系進行了歸納總結；通過數據模型，

10、對信貸市場結構和績效之間的關系進行了回歸分析，并實證檢驗了共謀假說和有效結構假說。第6章為結論和建議。 本文的現實意義在于密切結合中國銀行信貸市場改革和發(fā)展的實際，就一些長期以來困擾理論界的問題如：怎樣看待我國銀行信貸市場的寡占結構；如何評價信貸市場績效，以及怎樣分析信貸市場結構與績效的關系等問題，進行了產業(yè)組織理論的規(guī)范研究。具體探討的內容包括：信貸市場結構的特征和規(guī)律；積極主動的進入退出對提高信貸資金配置效率的作用；被動進入

11、退出對銀行自身績效和關聯產業(yè)的消極影響；有效競爭與信貸市場行為的關系；績效改進對股份制商業(yè)銀行和中小銀行擴大市場份額進而實現可持續(xù)發(fā)展的積極意義等等。文章雖然沒有完全進入到銀行信貸管理的微觀層面就一些具體細節(jié)進行描述，但對諸如流程再造、產品創(chuàng)新、貸款定價、“惜貸”、尋租等市場行為在結合產業(yè)組織理論的基礎上進行了有別于金融學的探討。這為他人從事相關問題的研究提供了參考。 該篇論文隱含的結論是：隨著中國銀行業(yè)的全面對外開放和市場競爭

12、的進一步加劇，銀行信貸市場結構、行為和績效之間的邏輯關系將越來越符合市場經濟條件下西方商業(yè)銀行所具有的特征和規(guī)律，用產業(yè)組織學的理論方法系統研究銀行信貸市場結構、行為和績效，對于指導我國銀行信貸的改革與實踐具有前瞻性和借鑒意義。 由于受作者知識水平和所收集資料的限制，論文存在不少缺憾，如由于缺少個別銀行局部年份的數據，使分析缺乏一定的連續(xù)性。選取信貸產品作為研究對象是新的嘗試，但缺少前人研究成果的支持。創(chuàng)新的觀點分布于各章節(jié)，論