信用風(fēng)險(xiǎn)在有無擔(dān)保下的遷移及貸款方式選擇模型研究.pdf

1、信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行面臨的主要的，基本的風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行長(zhǎng)期在政府指令下運(yùn)作，信用風(fēng)險(xiǎn)度量，控制技術(shù)一直處于非常落后狀態(tài)。致使四大國(guó)有銀行形成大量的不良貸款。目前我國(guó)金融業(yè)面臨WTO的挑戰(zhàn)，2001年新的巴塞爾協(xié)議出臺(tái)，也對(duì)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和自有資本，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制提出了更高的要求。鑒于此，本文以信用風(fēng)險(xiǎn)為研究對(duì)象，研究信用風(fēng)險(xiǎn)在不同貸款方式下的遷移。我國(guó)《貸款通則》將貸款方式分為信用，擔(dān)保和票據(jù)貼現(xiàn)三種。第三種“票據(jù)貼現(xiàn)”實(shí)質(zhì)也是

2、一種擔(dān)保，所以本文將貸款方式只分為信用和擔(dān)保兩種。研究這兩種方式下的貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)與收益。按照風(fēng)險(xiǎn)收益補(bǔ)償原理，得出各自的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，然后依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格的高低進(jìn)行選擇。這有利于銀行提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，降低銀行在信貸過程中的收益風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱。 本文首先簡(jiǎn)要介紹了信用風(fēng)險(xiǎn)理論成因及其衡量標(biāo)準(zhǔn)。選擇違約概率為衡量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)貸款信用風(fēng)險(xiǎn)在有無擔(dān)保貸款方式下的信用風(fēng)險(xiǎn)遷移進(jìn)行具體的分析、比較、論證。從理論上得出了可以克服一定關(guān)聯(lián)交易的擔(dān)保有效條

3、件。并用VAR方法檢驗(yàn)了在該條件下信用風(fēng)險(xiǎn)的遷移。 接著，在對(duì)期權(quán)思想和資本資產(chǎn)定價(jià)理論介紹的基礎(chǔ)上，建立了貸款方式選擇模型。該模型可以很好的對(duì)同一筆貸款在給定的貸款利率下，判別其信用貸款方式和擔(dān)保貸款方式的相對(duì)優(yōu)劣。給銀行貸款方式選擇決策提供了科學(xué)依據(jù)。也增加了其期望收益。 最后本文利用所建立的貸款方式選擇模型對(duì)樣本銀行進(jìn)行實(shí)證研究，得出了有效實(shí)用的結(jié)論。結(jié)論反映了樣本銀行的“不同貸款樣本”是處于一個(gè)怎樣的“風(fēng)險(xiǎn)一收益