我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)研究.pdf

1、近年來(lái)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了要求公司治理改革的潮流。商業(yè)銀行作為一種金融企業(yè)，同樣需要建立有效的公司治理以保證其正常、有效地運(yùn)轉(zhuǎn)。2004年，中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行兩家國(guó)有商業(yè)銀行股份制改造的正式啟動(dòng)，使素有銀行業(yè)“第二梯隊(duì)”之稱的股份制商業(yè)銀行備感壓力。股份制商業(yè)銀行要想擺脫這種尷尬的境地，尋求新的出路跟上市場(chǎng)的步伐，就必須建立和完善良好的公司治理，而建立良好公司治理的前提是優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)的選擇在很大程度上決定

2、了股份制商業(yè)銀行公司治理模式的選擇和公司治理效應(yīng)的高低。所以，本文試通過(guò)對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的研究來(lái)尋求優(yōu)化其公司治理的途徑，為股份制商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)制度創(chuàng)新和提高公司治理效應(yīng)提供理論指導(dǎo)和借鑒。 商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)與一般企業(yè)既有相同之處又有區(qū)別，本文首先以資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的相關(guān)理論為指導(dǎo)，結(jié)合商業(yè)銀行自身的特點(diǎn)，對(duì)商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)的治理效應(yīng)、債權(quán)結(jié)構(gòu)的治理效應(yīng)及二者的共同治理效應(yīng)作了一般性理論分析，初步建立了商業(yè)銀

3、行“資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)”問(wèn)題的研究框架體系。之后通過(guò)對(duì)英美和德日商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的比較，發(fā)現(xiàn)各國(guó)商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)由于政治、經(jīng)濟(jì)、歷史、文化等方面的原因而存在一定的差異，但隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化，其資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)模式正趨于同化。若提高我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)，關(guān)鍵在于根據(jù)特定的歷史條件優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，進(jìn)而優(yōu)化公司治理，而不是生搬硬套國(guó)外的資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)模式。接著，本文又對(duì)我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)的現(xiàn)狀進(jìn)

4、行了實(shí)證分析，結(jié)果表明無(wú)論從股權(quán)結(jié)構(gòu)還是債權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，其治理效應(yīng)均不高。最后，通過(guò)以上分析，在如何提高我國(guó)股份制商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)治理效應(yīng)問(wèn)題上，提出了在保護(hù)中小股東權(quán)益的同時(shí)加強(qiáng)保護(hù)債權(quán)人(存款人及其他投資者)的權(quán)益和在董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)中實(shí)行“共同治理”的新思路；詳細(xì)地設(shè)計(jì)了股份制商業(yè)銀行應(yīng)如何引進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者和如何確定其非流通股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格；詳細(xì)構(gòu)建了股份制商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)者的激勵(lì)—約束機(jī)制和債權(quán)人的破產(chǎn)及退出機(jī)制，從而拓展了這一研究領(lǐng)域的