我國股份制商業(yè)銀行資本結構治理效應研究.pdf

1、近年來，隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展，全球范圍內出現(xiàn)了要求公司治理改革的潮流。商業(yè)銀行作為一種金融企業(yè)，同樣需要建立有效的公司治理以保證其正常、有效地運轉。2004年，中國銀行和中國建設銀行兩家國有商業(yè)銀行股份制改造的正式啟動，使素有銀行業(yè)“第二梯隊”之稱的股份制商業(yè)銀行備感壓力。股份制商業(yè)銀行要想擺脫這種尷尬的境地，尋求新的出路跟上市場的步伐，就必須建立和完善良好的公司治理，而建立良好公司治理的前提是優(yōu)化資本結構。資本結構的選擇在很大程度上決定

2、了股份制商業(yè)銀行公司治理模式的選擇和公司治理效應的高低。所以，本文試通過對我國股份制商業(yè)銀行資本結構治理效應的研究來尋求優(yōu)化其公司治理的途徑，為股份制商業(yè)銀行實現(xiàn)制度創(chuàng)新和提高公司治理效應提供理論指導和借鑒。 商業(yè)銀行的資本結構與一般企業(yè)既有相同之處又有區(qū)別，本文首先以資本結構治理效應的相關理論為指導，結合商業(yè)銀行自身的特點，對商業(yè)銀行股權結構的治理效應、債權結構的治理效應及二者的共同治理效應作了一般性理論分析，初步建立了商業(yè)銀

3、行“資本結構治理效應”問題的研究框架體系。之后通過對英美和德日商業(yè)銀行資本結構治理效應的比較，發(fā)現(xiàn)各國商業(yè)銀行的資本結構治理效應由于政治、經(jīng)濟、歷史、文化等方面的原因而存在一定的差異，但隨著全球經(jīng)濟的一體化，其資本結構治理效應模式正趨于同化。若提高我國股份制商業(yè)銀行資本結構治理效應，關鍵在于根據(jù)特定的歷史條件優(yōu)化資本結構，進而優(yōu)化公司治理，而不是生搬硬套國外的資本結構治理效應模式。接著，本文又對我國股份制商業(yè)銀行資本結構治理效應的現(xiàn)狀進

4、行了實證分析，結果表明無論從股權結構還是債權結構來看，其治理效應均不高。最后，通過以上分析，在如何提高我國股份制商業(yè)銀行資本結構治理效應問題上，提出了在保護中小股東權益的同時加強保護債權人(存款人及其他投資者)的權益和在董事會、監(jiān)事會中實行“共同治理”的新思路；詳細地設計了股份制商業(yè)銀行應如何引進境外機構投資者和如何確定其非流通股的轉讓價格；詳細構建了股份制商業(yè)銀行經(jīng)營者的激勵—約束機制和債權人的破產(chǎn)及退出機制，從而拓展了這一研究領域的