市場機(jī)制條件下電源項(xiàng)目投資決策與融資問題研究.pdf

1、東南大學(xué)博士學(xué)位論文市場機(jī)制條件下電源項(xiàng)目投資決策與融資問題研究姓名：莊偉鋼申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：博士專業(yè)：管理科學(xué)與工程指導(dǎo)教師：盛昭瀚20060119市場結(jié)構(gòu)對(duì)電力生產(chǎn)及發(fā)電容量投資的影響。隨后，將上述靜態(tài)的情況進(jìn)行了擴(kuò)展，建立了存在進(jìn)入的發(fā)電市場博弈分析模型。第四，在對(duì)發(fā)電市場環(huán)境進(jìn)行博弈分析的基礎(chǔ)上，應(yīng)用實(shí)物期權(quán)的相關(guān)理論和方法討論電源投資問題。建立了以投資期權(quán)價(jià)值最大化為目標(biāo)函數(shù)，以期望第～觸點(diǎn)時(shí)間為決策變量的項(xiàng)目投資決策理論模型。隨

2、后，利用Palisade公司的RiskOptimizer風(fēng)險(xiǎn)仿真優(yōu)化軟件對(duì)模型進(jìn)行求解，并與只存在單重不確定因素作用下的仿真結(jié)果進(jìn)行了比較，從而針對(duì)不同的不確定因素進(jìn)行相應(yīng)的靈敏性分析。根據(jù)上述分析，論文提出了未來市場價(jià)格和新增電源點(diǎn)利用率均不確定條件下的發(fā)電容量擴(kuò)展項(xiàng)目投資策略。第五，在對(duì)我國電力工業(yè)的投融資體制和發(fā)電容量競爭態(tài)勢進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，本文研究了貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票、BOT、產(chǎn)業(yè)投資基金、商業(yè)票據(jù)融資、融資租賃等發(fā)電容

3、量擴(kuò)張的不同融資方式，并對(duì)它們進(jìn)行了比較。針對(duì)創(chuàng)新的融資模式ABS進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)管理的數(shù)理分析。這一研究所起到的補(bǔ)充作用在于說明，電源建設(shè)通過現(xiàn)代金融市場來融資不僅是簡單地解決資金的多渠道來源問題，更為重要的是可以通過金融創(chuàng)新來管理投資風(fēng)險(xiǎn)。最后，本文結(jié)合國家和江蘇省電力發(fā)展規(guī)劃的調(diào)整以及中國電力體制改革的實(shí)際，對(duì)江蘇電力市場進(jìn)行了實(shí)證分析，計(jì)算了江蘇發(fā)電市場的赫芬達(dá)爾指數(shù)(Herfindahlindex)，認(rèn)為盡管現(xiàn)階段江蘇發(fā)電市場投資主