電信企業(yè)的項(xiàng)目投資預(yù)算與管理.pdf

1、本文討論了進(jìn)行固定資產(chǎn)投資預(yù)算與管理。投資是指以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金支出。固定資產(chǎn)投資屬于直接投資，它是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)，以便獲取利潤(rùn)的投資。一般說(shuō)來(lái)，被企業(yè)采納投資項(xiàng)目，都應(yīng)當(dāng)增加企業(yè)的報(bào)酬，否則企業(yè)就沒(méi)有必要為它投資。企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)投資必須進(jìn)行嚴(yán)格論證。省公司實(shí)行財(cái)務(wù)集中管理，對(duì)市分公司的投資計(jì)劃實(shí)行集中管理。進(jìn)行固定資產(chǎn)投資時(shí)，應(yīng)提交可行性研究報(bào)告。資本投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本原理是：項(xiàng)目的收益率超過(guò)資

2、本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將增加；項(xiàng)目的收益率小于資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將減少。投資者要求的收益率即資本成本，是評(píng)價(jià)項(xiàng)目能否為股東創(chuàng)造價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。這一原理涉及資本成本、項(xiàng)目收益與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系。因此進(jìn)行財(cái)務(wù)投資決策的研究時(shí)，要考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金凈流量(NPV)，如果NPV大于O，那么投資是可行的；如果NPV小于O，投資是不可行的。項(xiàng)目收益有以下主要特性：第一，它是超過(guò)資本成本(貼現(xiàn)率或者稱之為投資者的必要報(bào)酬率)后的項(xiàng)目?jī)羰找妫坏诙?，?xiàng)目收益流以

3、現(xiàn)金凈流量方式來(lái)表達(dá)，它是未來(lái)現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)在價(jià)值，不直接等同于會(huì)計(jì)利潤(rùn)；第三，項(xiàng)目?jī)羰找?或者直接稱為項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值)具有可加性，即不同項(xiàng)目?jī)r(jià)值可以直接相加；第四，項(xiàng)目收益是T=0(零時(shí)點(diǎn))時(shí)對(duì)未來(lái)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的一種判斷，是一種預(yù)測(cè)收益，因此具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)提交可行性研究報(bào)告。應(yīng)根據(jù)如下文件進(jìn)行概算：批準(zhǔn)的可行性研究報(bào)告；初步設(shè)計(jì)或擴(kuò)大初步設(shè)計(jì)圖紙、設(shè)備材料表和有關(guān)技術(shù)文件；通信建設(shè)工程概算定額及編制說(shuō)明；通信建設(shè)工程費(fèi)用定額及