問題金融機構處理機制之探討.pdf

1、一、選題背景 20 世紀90 年代后期以來，我國金融監(jiān)管當局通過救助、接管、關閉破產(chǎn)等措施處置問題金融機構，整頓金融秩序，化解金融風險，尤其是關閉海南發(fā)展銀行及通過破產(chǎn)程序處理廣東國際信托投資公司，為問題金融機構的處置積累了經(jīng)驗。同時，在處置過程中存在諸多缺陷和問題，如相關的法律法規(guī)不健全，行政性干預色彩過濃，市場化處置方式較少等。 在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，隨著金融監(jiān)管的逐步規(guī)范化和國際化以及金融改革的深化，產(chǎn)生問題金融機構

2、是難以避免的。由于金融機構的高風險性，今后還會出現(xiàn)問題金融機構，甚至可能由此引發(fā)系統(tǒng)性金融危機，因此，問題金融機構的處置是一個永恒的問題。另一方面，2006 年底我國金融業(yè)將全面對外開放，國內(nèi)金融機構將面臨外資機構的強大沖擊和激烈競爭。在優(yōu)勝劣汰的市場競爭環(huán)境中，少數(shù)金融機構會出現(xiàn)嚴重的經(jīng)營問題、危機甚至倒閉，倘若處理不當，將造成金融風波，影響金融和社會穩(wěn)定。因此，妥善處理問題金融機構，化解金融風險，建立和完善問題金融機構處理機制，成為

3、金融監(jiān)管部門的一項重要的現(xiàn)實工作。目前，建立問題金融機構市場退出機制和市場化的金融風險補償機制，已為監(jiān)管部門提上議事日程。 本文試圖在分析美國問題金融機構處理機制的基礎上，結合我國已有實踐，對我國建立和完善問題金融機構處理機制進行探討。為研究方便，本文討論的金融機構的范圍限于商業(yè)銀行（主要是中小商業(yè)銀行）、城市和農(nóng)村信用社、信托投資公司，不包括證券公司、保險公司等其他金融機構。 二、研究方法與邏輯架構本文在研究方法上主要

4、采用了比較研究、規(guī)范分析與實證分析相結合等方法。首先概述問題金融機構的定義、分類、成因及負外部性等相關理論；其次闡述了問題金融機構處理機制的一般安排，主要包括救助、重組及市場退出制度； 接著詳細分析了美國在處理問題金融機構方面的制度和實踐，尤其重點研究了FDIC 和RTC 處理問題機構的策略、措施與方法；繼而考察了我國處理問題金融機構的實踐及存在的缺陷，最后提出了完善我國問題金融機構處理機制的政策建議。 本文共分五章，安

5、排如下： 第一章，介紹了國內(nèi)外學者、國外監(jiān)管機構及本人對問題金融機構的定義和認定以及根據(jù)問題性質(zhì)、嚴重程度及是否暴露對問題金融機構的分類；從金融機構內(nèi)在脆弱性、內(nèi)部管理、監(jiān)管失靈、政府干預及泡沫經(jīng)濟沖擊等方面，分析問題金融機構的成因；揭示其負外部性對金融體系穩(wěn)定、資源配置效率、貨幣政策效果及財政負擔的影響。 第二章，闡述了問題金融機構處理機制安排：救助制度從問題機構自身、政府、中央銀行及金融同業(yè)方面展開分析；重組制度包括

6、債務重組和機構重組即并購，介紹了國外比較常用的重組模式；市場退出制度從問題金融機構市場退出的目的、效應、原則及方式加以論述。 第三章，為本文的重點，深入研究了美國處理問題金融機構的制度和實踐。介紹了美國的金融監(jiān)管制度和相關法律框架；分析了問題金融機構的處置程序和處置方法，其中重點闡述購買與承受、存款清償、銀行持續(xù)經(jīng)營援助、搭橋銀行及寬容計劃等；考察了RTC 對美國儲貸機構危機的處置實踐，分析了其與FDIC在處置過程中的差異；總結

7、了美國處置問題金融機構的經(jīng)驗教訓及對我國的借鑒價值。 第四章，也是本文的重點，考察了我國處理問題金融機構的實踐及問題。從我國問題金融機構處理的相關法律法規(guī)和處置手段出發(fā)，回顧了包括海發(fā)行和廣信在內(nèi)的四個典型案例，剖析了我國在問題金融機構處理方面存在的問題。 第五章，思考和探索如何完善我國問題金融機構處理機制，從完善相關法律框架，完善救助制度、收購制度和市場退出制度，建立存款保險制度等層面提出相關政策建議。 三、主

8、要觀點及結論1、一個金融機構成為有問題的金融機構是由內(nèi)在因素和外在因素相互作用造成的，其中內(nèi)在因素有金融機構內(nèi)在脆弱性（包括“委托—代理”沖突）、內(nèi)部管理問題，外在因素包括金融監(jiān)管失靈、政府失靈（即政府干預不當）、泡沫經(jīng)濟等因素。 2、問題金融機構發(fā)生危機后，倘若危機失控，將對金融市場的運行和金融體系的穩(wěn)定、金融資源的配置效果、貨幣政策的傳導以及最終解決問題的代價產(chǎn)生重要的影響。 為保證問題金融機構市場退出順利進行，降低

9、負外部性，應遵循保護存款人（債權人）利益和維護公眾信心、成本最小化、風險轉(zhuǎn)移分散和補償?shù)仍瓌t。 3、解決問題金融機構應與整合一并進行，不能片面強調(diào)穩(wěn)定；金融穩(wěn)定應建立在最大程度化解金融風險，消除影響金融穩(wěn)定的因素基礎上，亦即建立金融穩(wěn)定的長效機制，而不是暫時的轉(zhuǎn)移風險。 4、地方政府的過度干預和不當控制是地方性金融機構出現(xiàn)問題的重要原因，從長期來看，隨著金融監(jiān)管體制的完善和存款保險等金融穩(wěn)定機制的建立，地方政府必須從地方

10、性金融機構中退出。對于問題金融機構，監(jiān)管部門應本著“事先預防重于事后處理”原則，“亡羊補牢”的措施終非良策；健全的法人治理結構、避免內(nèi)部人控制以及嚴格及時的監(jiān)管對于金融機構至關重要。 5、處置過程中監(jiān)管當局應有明確的解決問題的目標，各部門須加強協(xié)調(diào)配合。 同時，應充分借助和發(fā)揮中介機構在問題金融機構處置過程中尤其是信息披露的作用，減低監(jiān)管部門的風險，降低處置成本。處理危機必須迅速果斷，拖延對危機的處理只會增加成本。實踐證

11、明，讓失去清償力的問題機構繼續(xù)經(jīng)營的挽救政策通常是失敗的。 6、從問題金融機構處置成本考慮，基于市場的處理方式通常效率較高，政府承擔的損失也較?。煌瑫r在市場退出方式上應采取“多并購，少破產(chǎn)”的方式，并在收購后注重改善問題金融機構的經(jīng)營機制。收購交易是備受各國推崇的金融機構危機處理的手段，收購方式的處置成本一般較低，對當?shù)亟鹑诜盏挠绊戄^小，能夠很好地保障存款人的利益及保持大眾對銀行體系的信心。 7、問題金融機構的處置需要

12、不斷完善相應的法律法規(guī)，以授予專門機構充足的處置權限。我國問題金融機構處理機制建立和完善，最根本的是奠定堅實的法律基礎，包括接管、收購兼并、關閉、破產(chǎn)以及存款保險等方面。 8、為了提高貨幣政策的獨立性，降低道德風險，體現(xiàn)損失分擔原則，應向國際通行做法接軌，開辟多樣化的資金救助渠道，包括央行資金救助形式的多樣化和救助主體的多樣化。中央銀行采用最后貸款人手段或存款保險組織提供資金援助時，必須考慮：一是維持問題機構經(jīng)營的挽救費用與該機

13、構的倒閉清算費用的比較；二是公眾對該機構的依賴和需求程度。 9、為提高我國在處置問題金融機構中收購交易的效率，完善收購制度，應遵循自愿平等和成本最小化的原則，并改進收購方式，不斷創(chuàng)新收購類型，增強收購方式的靈活性。 10、提供足夠的融資是順利處理問題金融機構支付或清償危機的基本條件。FDIC與RTC 的經(jīng)驗表明，建立一個強大的保險基金非常重要。為建立問題金融機構風險的補償和分散機制，以及保證問題金融機構處理基金來源的充足

14、性、處理方式的專業(yè)化、危機拯救的及時性，應考慮借鑒美國等西方國家的經(jīng)驗并結合我國的具體國情，抓緊研究并推出我國的存款保險制度。 四、創(chuàng)新與不足本文的創(chuàng)新之處：首先較為深入地研究了美國問題金融機構處理的制度和實踐，包括法律框架、處置程序、處置策略與方法以及處置信托公司在儲貸協(xié)會危機中的實踐；其次通過考察我國問題金融機構處理的現(xiàn)狀和典型案例，分析其存在的缺陷與不足；最后，通過國內(nèi)外比較分析，總結和借鑒美國處置問題金融機構的經(jīng)驗教訓，