企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績的相關(guān)性研究【文獻(xiàn)綜述】

1、0本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述本科畢業(yè)論文文獻(xiàn)綜述財務(wù)管理財務(wù)管理企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績的相關(guān)性研究企業(yè)研發(fā)費(fèi)投入與公司業(yè)績的相關(guān)性研究在國際競爭日趨激烈的今天，技術(shù)創(chuàng)新是實現(xiàn)科技進(jìn)步、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的根本源泉，是企業(yè)競爭力的核心能力。研究與發(fā)展（R&D）是技術(shù)創(chuàng)新最重要、最主要內(nèi)涵。研究發(fā)展在促進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時，也不斷提升著國家的競爭力水平。早在20世紀(jì)40年代，經(jīng)濟(jì)學(xué)家就指出，發(fā)明和技術(shù)進(jìn)步是經(jīng)濟(jì)長期增長的“發(fā)動機(jī)”，研究發(fā)展是主要的“

2、燃料”。因此對技術(shù)進(jìn)步的討論逐漸成為了新經(jīng)濟(jì)增長理論的核心內(nèi)容之一，而對于研究發(fā)展的探索又成為了特別被關(guān)注的領(lǐng)域，尤其是研發(fā)對于生產(chǎn)力及企業(yè)業(yè)績的研究，長期以來都是經(jīng)濟(jì)學(xué)實證研究的重點關(guān)注方向。1相關(guān)概念界定1.1研發(fā)及研發(fā)費(fèi)用的概念研發(fā)（R＆D）是ResearchDevelopment的簡稱，它是指企業(yè)為了在激烈的市場競爭中獲取超額壟斷利潤，擁有核心技術(shù)，搶占制高點，運(yùn)用新科學(xué)、新原理、新技術(shù)、新工藝等進(jìn)行基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、開發(fā)研究

3、的一系列活動。聯(lián)合國教科文組織的定義是：R＆D是指在科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域中，為了增加知識總量（包括人類、文化和社會知識），以及運(yùn)用這些知識去創(chuàng)造新的應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）在Frati手冊中的定義是：R＆D是一種有系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作，其目的在于豐富人類文化和社會知識寶庫，并運(yùn)用這些知識去進(jìn)行新的創(chuàng)造。美國科學(xué)基金會的定義為：R&D是指企業(yè)、政府以及非盈利組織所進(jìn)行的基礎(chǔ)與應(yīng)用研究和工程、樣機(jī)與工序的設(shè)計和發(fā)展。

4、不包括質(zhì)量管理、日常產(chǎn)品檢驗、市場檢查，推銷服務(wù)以及地質(zhì)或地球物理勘查?！吨袊茖W(xué)技術(shù)指標(biāo)》的定義是：為了進(jìn)行知識創(chuàng)造和知識應(yīng)用而進(jìn)行的系統(tǒng)的創(chuàng)造性工作，是人們發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用新知識的連續(xù)過程。顯然，不同機(jī)構(gòu)對研發(fā)的概念表述并不相同。謝小芳（2008）指出研發(fā)在實際應(yīng)用中有廣義和狹義之分。廣義的研發(fā)是指科學(xué)技術(shù)研究，即科學(xué)研究、技術(shù)研究、技術(shù)開發(fā)和創(chuàng)新，包括基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究、試驗發(fā)展三類科技研究活動。而狹義上的研發(fā)，是以企業(yè)的研究開發(fā)投入或

5、技術(shù)開發(fā)投入為研究對象，不包括技術(shù)改造設(shè)備、生產(chǎn)線改造和外購無形資產(chǎn)等投入。唐麗桂（2010）認(rèn)為研發(fā)是指為增加知識的總量（其中包括增加人類、文化和社會方2幫助。3國內(nèi)外研究綜述3.1國外研究綜述3.1.1國外研究現(xiàn)狀從現(xiàn)有的外文文獻(xiàn)研究情況上看，國外對研發(fā)的探索主要表現(xiàn)出三方面的特點。一是在研究對象上大多通過分行業(yè)對研發(fā)費(fèi)用績效進(jìn)行評價；二是在研究方法上主要采用實證分析方法，與國內(nèi)相比，更多地使用時間序列數(shù)據(jù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)模型，突出發(fā)

6、展變化軌跡；三是在研究內(nèi)容上主要強(qiáng)調(diào)研發(fā)支出對國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)的影響。西方發(fā)達(dá)國家和一些國際上的跨國公司充分認(rèn)識到了科技、研發(fā)投入的重要性，并對此從宏觀與微觀上都展開了長期、深入而廣泛的研究，因此形成了比較豐富、成熟的結(jié)論。3.1.2國外研究主要觀點Chan，Martin和Kensinger（1990）在研究中發(fā)現(xiàn)股價對95個增加研發(fā)投入的公告反應(yīng)顯著為正，即使公告是在面臨盈余下降的時候報出的。另外，宣布增加研發(fā)投入的高科技公司平均得到正

7、的超額回報，然而非高科技公司的公告與超額回報負(fù)相關(guān)。在截面分析中他們進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)：只有在高科技行業(yè)中，比行業(yè)平均研發(fā)強(qiáng)度水平高的公司的股價才能得到更大提升。Lev&Sougiannis（1996）以及DengLev&Narin（1999）研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)R&D活動對未來成長機(jī)會有顯著的正向影響。而S.DavidyoungStephenF.OByren（2000）也在其研究中，證明R&D支出與未來成長價值有顯著的正相關(guān)。Chan，JosefLa

8、konishok和Sougiannis（2001）檢驗了研發(fā)費(fèi)用與公司股票市場價值的關(guān)系，得到的結(jié)論是：從事研發(fā)的公司，其股票的歷史收益要超過不從事研發(fā)的公司，高研發(fā)投入的公司在權(quán)益市場上得到超常收益；企業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度與回報成正相關(guān)關(guān)系。Hu，A.G和Jefferson（2003）研究指出，研發(fā)投入與企業(yè)規(guī)模間比例關(guān)系不明顯，對不同的行業(yè)來說，研發(fā)投入對企業(yè)業(yè)績的貢獻(xiàn)是顯著的，而且這種顯著程度對不同的行業(yè)是不同的，并且影響程度隨著時間的推