現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型及其在我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)上的應(yīng)用.pdf

1、本文主要探討信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)(特別是現(xiàn)代度量技術(shù))以及其在中國(guó)的企業(yè)債券市場(chǎng)上的適應(yīng)性問(wèn)題。 通過(guò)介紹信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)的演變，對(duì)比分析傳統(tǒng)、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法優(yōu)缺點(diǎn)，積極倡導(dǎo)推廣現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)在積極管理債券信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)用。重點(diǎn)介紹了CreditMetricsTM模型、KMV模型、麥肯錫模型、CreditRisk+模型四種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型。通過(guò)對(duì)比各種現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型，得出現(xiàn)階段適合于中國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的最優(yōu)的信用風(fēng)

2、險(xiǎn)度量模型CreditMetricsTM，并結(jié)合該最優(yōu)模型的技術(shù)要素詳細(xì)加以介紹其運(yùn)用，特別是中國(guó)市場(chǎng)上一些重要的技術(shù)數(shù)據(jù)沒(méi)有現(xiàn)成的資料，需要根據(jù)模型進(jìn)行計(jì)算。 同時(shí)應(yīng)該注意到的是，雖然在中國(guó)債券市場(chǎng)上可以借鑒西方通行的度量模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，但中國(guó)市場(chǎng)還有很多方面需要加以完善。針對(duì)這些不足，最后提出完善信用風(fēng)險(xiǎn)度量的幾條建議，以發(fā)展、完善信用市場(chǎng)，推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量的發(fā)展，借以促進(jìn)金融領(lǐng)域向著規(guī)范、公開(kāi)、健全的方向發(fā)展。