關(guān)于我國建立存款保險(xiǎn)制度的思考：理論與實(shí)踐.pdf

1、鑒于金融體系在整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)中具有重要的作用，世界各國都建立了金融安全網(wǎng)以維持金融體系的穩(wěn)定性，而金融安全網(wǎng)的其中一個(gè)要素就是存款保險(xiǎn)制度。從我國所處的金融環(huán)境來看，隨著金融體制改革的不斷深入，金融體系的市場化取向不斷加強(qiáng)，各種不確定性也逐漸增多，因此關(guān)于建立我國存款保險(xiǎn)制度的討論也越來越熱烈。但是存款保險(xiǎn)制度并非包治百病的靈丹妙藥，而是一把“雙刃劍”。如果不能在設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度時(shí)對(duì)其隱含的風(fēng)險(xiǎn)有清醒的認(rèn)識(shí)，并在理論上探索出一種有效規(guī)避這

2、些風(fēng)險(xiǎn)的制度改進(jìn)方案，同時(shí)結(jié)合具體國情設(shè)計(jì)我國的存款保險(xiǎn)制度，那么倉促地引入存款保險(xiǎn)制度反而有可能加劇金融體系的不穩(wěn)定性。因此，在我國建立存款保險(xiǎn)制度之前，我們應(yīng)該在理論上對(duì)為何要建立存款保險(xiǎn)制度，存款保險(xiǎn)制度的缺陷是什么以及如何規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入分析，同時(shí)還需要對(duì)世界各國存款保險(xiǎn)制度的發(fā)展歷程以及在建立和發(fā)展存款保險(xiǎn)制度過程中的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)進(jìn)行總結(jié)，并根據(jù)我國的具體國情對(duì)我國應(yīng)建立一個(gè)什么樣的存款保險(xiǎn)制度進(jìn)行思考。這些問題都對(duì)我國存款保

3、險(xiǎn)制度的建立大有裨益。以上正是我想在這篇論文中做的一些嘗試與探討，同時(shí)也是本文的意義所在。 本文采用了從理論到實(shí)踐，同時(shí)在實(shí)踐當(dāng)中結(jié)合理論的研究方法。首先在理論上對(duì)有關(guān)存款保險(xiǎn)的國內(nèi)外研究文獻(xiàn)進(jìn)行了梳理和總結(jié)，以掌握存款保險(xiǎn)制度的研究前沿；之后分析了存款保險(xiǎn)制度的理論基礎(chǔ)，并對(duì)存款保險(xiǎn)制度的產(chǎn)生及其積極作用進(jìn)行了闡述。在對(duì)存款保險(xiǎn)理論進(jìn)行研究的同時(shí)，筆者對(duì)存款保險(xiǎn)制度在世界各國發(fā)展的大致脈絡(luò)亦作了全面調(diào)查并就世界各國存款保險(xiǎn)制度

4、的特點(diǎn)進(jìn)行了對(duì)比研究。這是因?yàn)槭澜绺鲊婵畋ｋU(xiǎn)制度實(shí)踐所表現(xiàn)出來的共同缺陷昭示了理論研究的方向，同時(shí)關(guān)于世界各國存款保險(xiǎn)實(shí)踐的研究無疑對(duì)中國存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)方案具有積極的借鑒與指導(dǎo)意義。 金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)在脆弱性決定了金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在性。存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)初衷是為了保護(hù)中小儲(chǔ)戶的利益和維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。然而存款保險(xiǎn)制度又是一把“雙刃劍”，它在消除銀行擠兌的同時(shí)也產(chǎn)生了一些固有缺陷?，F(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度的弊端在于市場紀(jì)律缺失，逆向選

5、擇與道德風(fēng)險(xiǎn)，以及委托代理問題。其中，最主要的缺陷是道德風(fēng)險(xiǎn)。因而，克服了道德風(fēng)險(xiǎn)，其他缺陷也就迎刃而解了。存款保險(xiǎn)制度產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的根源在于設(shè)計(jì)者對(duì)市場紀(jì)律、銀行擠兌和道德風(fēng)險(xiǎn)三者之間的關(guān)系沒有清晰的理解。誠然市場紀(jì)律的行使存在導(dǎo)致銀行擠兌的可能性，但是完全消除銀行擠兌則使市場紀(jì)律缺失，繼而道德風(fēng)險(xiǎn)隨即產(chǎn)生。這就是目前世界各國存款保險(xiǎn)制度陷入的“兩難”窘境。從某種意義上說，銀行擠兌與市場紀(jì)律同生共存，而道德風(fēng)險(xiǎn)則與市場紀(jì)律相生相克。實(shí)

6、際上現(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度在道德風(fēng)險(xiǎn)與市場紀(jì)律之間折衷的實(shí)踐也印證了這一點(diǎn)。這就啟發(fā)我們探討是否存在某種保留一定程度銀行擠兌以恢復(fù)市場紀(jì)律進(jìn)而實(shí)現(xiàn)既消除道德風(fēng)險(xiǎn)又防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)雙重目標(biāo)的制度改進(jìn)方案。通過對(duì)銀行擠兌產(chǎn)生的微觀機(jī)理，以及市場紀(jì)律與銀行擠兌之間的關(guān)系進(jìn)行分析，筆者得出了消除存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)的制度改進(jìn)方案必須從恢復(fù)市場紀(jì)律這一行為約束著眼的結(jié)論。進(jìn)而，筆者創(chuàng)造性地提出了如下制度改進(jìn)設(shè)計(jì)：即在現(xiàn)有各期限存款的基礎(chǔ)上增設(shè)一種利率全國

7、統(tǒng)一的保險(xiǎn)存款；保險(xiǎn)存款利率低于活期存款利率和定期存款提前取款罰息率；存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)只對(duì)整個(gè)銀行存款總額一定比例限額之內(nèi)(比如90％)的存款準(zhǔn)予登記保險(xiǎn)(遵循先到先保原則)，并予以全額賠付，而該比例限額之外的存款則不予登記保險(xiǎn)。在這樣的制度設(shè)計(jì)下，絕大部分存款者在對(duì)銀行失去信心時(shí)可以通過將非保險(xiǎn)存款進(jìn)行登記保險(xiǎn)而獲得全額保護(hù)。這種將銀行擠兌賬面化處理的改進(jìn)設(shè)計(jì)消除了銀行擠兌可能立即導(dǎo)致銀行破產(chǎn)的巨大破壞作用，同時(shí)也使其傳染效應(yīng)不至于帶來系

8、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于仍有極少部分存款者不能獲得登記保險(xiǎn)的權(quán)利，一旦他們對(duì)存款安全性產(chǎn)生懷疑，必將擠兌提款。再者，因?yàn)楹罄m(xù)新增存款也不能享有登記保險(xiǎn)的權(quán)利，所以新增存款必然大幅度減少，甚至可能降至為零的水平。這樣問題銀行長期投資高風(fēng)險(xiǎn)的資金來源就會(huì)被切斷，市場紀(jì)律的約束作用也因此得以恢復(fù)。市場紀(jì)律的恢復(fù)并輔之以審慎監(jiān)管制度，從而徹底消除了存款保險(xiǎn)制度的道德風(fēng)險(xiǎn)缺陷。 在如何克服存款保險(xiǎn)制度道德風(fēng)險(xiǎn)缺陷的理論問題得以解決之后，再來探

9、討我國建立存款保險(xiǎn)制度的實(shí)踐問題，也就順理成章了。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立，金融業(yè)的競爭日益激烈，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與日俱增，中小金融機(jī)構(gòu)問題迭現(xiàn)。面對(duì)中國銀行業(yè)全面開放的外部沖擊，為了創(chuàng)建一個(gè)良好的經(jīng)營環(huán)境，我國引入存款保險(xiǎn)制度迫在眉睫。筆者對(duì)我國建立存款保險(xiǎn)制度的必要性論證始于對(duì)我國隱性存款保險(xiǎn)現(xiàn)象的分析。通過對(duì)隱性存款保險(xiǎn)的種種弊端的剖析，建立存款保險(xiǎn)制度在防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)中小存款者利益、建立金融市場退出機(jī)制、促進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展

10、、增強(qiáng)我國商業(yè)銀行國際競爭力等方面的必要性也就不言自明了。存款保險(xiǎn)制度在為金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營提供一種安全環(huán)境的同時(shí)，也為金融機(jī)構(gòu)的競爭提供了一種公平的機(jī)制，更為“入世”后中資金融機(jī)構(gòu)提供了一種良好的業(yè)務(wù)發(fā)展平臺(tái)。 在制度改進(jìn)設(shè)計(jì)部分，筆者結(jié)合中國金融環(huán)境的實(shí)際為我國存款保險(xiǎn)制度提出了整體構(gòu)想和具體設(shè)計(jì)。與世界各國現(xiàn)行存款保險(xiǎn)制度不同的是，改進(jìn)的制度設(shè)計(jì)最顯著的特點(diǎn)在于：i)增設(shè)一種利率全國統(tǒng)一且較之活期存款利率和定期存款提前取款罰息

11、率更低的保險(xiǎn)存款；ii)在整個(gè)銀行可保存款總額的一定限額比例(例如90％)內(nèi)，非保險(xiǎn)存款可通過登記保險(xiǎn)轉(zhuǎn)換為保險(xiǎn)存款(遵循先到先保原則)，超過此比例限額則不予登記保險(xiǎn)，但保險(xiǎn)存款可自由轉(zhuǎn)換為非保險(xiǎn)存款，銀行破產(chǎn)時(shí)只對(duì)保險(xiǎn)存款全額賠付本息；iii)在破產(chǎn)賠付的情況下，非保險(xiǎn)存款期按高于活期利率或罰息率的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)息(這樣即使活期存款者針對(duì)存款安全事件的理性反應(yīng)也是登記保險(xiǎn)而非提前取款)，保險(xiǎn)存款期按保險(xiǎn)存款利率計(jì)息，兩者相加計(jì)算賠付本息；在到

12、期取款的情況下，非保險(xiǎn)存款期按各自的非保險(xiǎn)存款利率計(jì)息，保險(xiǎn)存款期按保險(xiǎn)存款利率計(jì)息，兩者相加計(jì)算取款本息。 存款保險(xiǎn)制度并非是一種獨(dú)立的金融制度，相反它是整個(gè)金融安全網(wǎng)的一個(gè)有機(jī)組成部分。金融監(jiān)管當(dāng)局的審慎監(jiān)管、中央銀行的最后貸款人制度和存款保險(xiǎn)制度是構(gòu)成金融安全網(wǎng)的三大基本要素。存款保險(xiǎn)制度的引入要取得好的效果需要特別注意其賴以生存的運(yùn)行環(huán)境，存款保險(xiǎn)制度的建立必然要求審慎監(jiān)管制度和最后貸款人制度的配套改革與完善予以配合。因