信托與租賃

1、信托與租賃,前言：,一、課程性質；二、課程特點；三、課程教學目標；四、本書章節(jié),一、課程性質,20世紀70年代末和80年代初，借鑒國外經驗，我國恢復了信托業(yè)務并引進了融資租賃業(yè)務，在20多年里，信托與租賃對豐富我國金融產品、完善金融體系、擴展融資渠道發(fā)揮了重要作用。 從1999年開始，對我國信托業(yè)和租賃業(yè)有重要影響的法律法規(guī)相繼頒布實施，預示著我國信托業(yè)和租賃業(yè)進入了一個重要的發(fā)展時期。因此，有必要使學生對信托與租賃的

2、理論和實務有一個基本的了解與掌握。,本課程介紹了信托與租賃這兩項金融領域非常重要的業(yè)務,主要研究信托與租賃的基本含義、作用、特點、業(yè)務種類、業(yè)務操作程序及業(yè)務管理等，是一門理論性和實踐性都較強的金融專業(yè)基礎課程。 在金融業(yè)務中，信托和租賃業(yè)務具有鮮明的特色，從業(yè)務性質上看，信托業(yè)務屬于銀行的中間性業(yè)務，租賃業(yè)務則屬于銀行的資產性業(yè)務；在金融領域中，信托和租賃業(yè)務具有很強的靈活性和適應性，發(fā)揮著不可替代的作用。,二、課程特點,

3、三、課程教學目標,開設本課程的目的是為了使學生掌握信托與租賃的基本理論、基本知識和基本技能。為學生從事金融工作打下堅實基礎。隨著我國金融體制的完善，金融機構的業(yè)務趨于規(guī)范，對這兩項業(yè)務的認識和把握也越來越重要。,四、本書章節(jié),（一）信托部分 第一章 信托概述 第二章 信托種類與特點 第三章 信托關系及其設立 第四章 國外信托公司業(yè)務 第五章 我國傳統(tǒng)信托業(yè)務

4、 第六章 我國信托業(yè)務創(chuàng)新 第七章 基金信托業(yè)務 第八章 企業(yè)并購與風險投資 第九章 信托機構及其設立,（二）租賃部分 第十章 租賃概述 第十一章 國外租賃公司業(yè)務 第十二章 租賃程序和租金 第十三章 租賃資金管理與決策 第十四章 租賃風險管理和稅收管理 第十五章 融資租賃合同 第十六章 融資租賃會計,上篇,信 托,

5、第一章 信托概述,,第一節(jié) 信托的基本涵義,一、 什么是信托　　信托是財產所有者為達到特定目的，將其財產委托他人代為管理和處理的行為，信托亦是一種以信任為基礎，以財產為中心，以委托為方式的財產管理制度。它包含以下內容：信托行為；信托關系人；信托目的；信托財產；信托報酬,1,信托行為：含義：是以設定信托為目的而發(fā)生的一種法律行為。確定信托法律行為的形式有三種：　　(1)信托合同契約；　　(2)個人遺囑；　　(3)法

6、院裁定命令。 信托關系人：即委托人、受托人、受益人委托人：設定信托時的財產所有者利用信托方式達到特定目的的人。委托人可以是個人或法人，或一個人或數(shù)人。 受托人：接受信托并按約定的信托條件對信托財產進行管理和處理的人，受托人在信托事務中應忠貞無私，為受益人的利益盡其職能。受托人可以是個人或法人，可以是一人或數(shù)人。,1,受益人:享受信托利益的人。信托利益包括信托財產本身的利益和信托財產所產生的利益。受益人可以是一人或數(shù)人；受益人可以是

7、委托人，或委托人以外的其他人；受托人不能是唯一的受益人，只有當受益人為二人以上時，受托人可作為受益人之一。信托目的：委托人通過信托行為所要達到的目的。信托目的由委托人根據(jù)需要提出，但要受國家法律、社會道德、民族習慣的約束。 信托財產：信托行為標的物，也稱財產權。由委托人通過信托行為轉給受托人并由受托人按照一定的信托目的進行管理和處理的財產及通過財產的管理和運用而取得的財產。必須具有財產價值并可以轉讓。信托財產具有獨立性、有限性及物上

8、代位性。 信托報酬：受托人承辦信托業(yè)務取得的報酬。,第二節(jié) 信托在世界的發(fā)展,一、信托的起源；二、英國的信托業(yè)；三、美國的信托業(yè)；四、日本的信托業(yè)；五、中國的信托業(yè)；,一、信托的起源； 信托是商品經濟發(fā)展的產物。據(jù)歷史記載，信托行為的產生可追溯到2500年以前的古希臘、埃及。古埃及人定下的一份遺囑是迄今為止發(fā)現(xiàn)最早的“信托契約”。 信托概念則源于古羅馬法典中的“信托遺贈”制度一般認為，現(xiàn)代信托是以英國的

9、“尤斯制度”為原型逐步發(fā)展起來的。英國是現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)源地。個人受托執(zhí)行遺囑、管理土地且不以盈利為目的的民事信托業(yè)務是英國傳統(tǒng)的信托業(yè)務。,現(xiàn)代信托制度是在英國形成的。11世紀的英國，臣民篤信宗教，人們在死前大多將土地捐贈教會，教會與統(tǒng)治土地和臣民的封建領主之間的矛盾不斷加深。為了保護領主的利益，13世紀初，英國亨利三世下令制定頒布了《沒收法》，規(guī)定凡把土地贈與教會的，要得到領主的許可，否則予以沒收，以此來禁止人民向教會捐贈土地。為了逃

10、避《沒收法》的限制，人們參照古羅馬信托遺贈的方式創(chuàng)造出“尤斯制”，即臣民在遺囑中指定一個教會以外的第三者，先把土地贈給第三者，第三者接受土地的目的則是為了教會的利益，第三者為教會管理土地，土地收益由教會享受。尤斯制的產生和推廣，是基于土地轉讓人和接受人之間的相互信任，因此，這種方式也叫“信托” 。,信托制度出現(xiàn)后，隨著社會經濟的發(fā)展，逐漸在世界各國發(fā)展起來，信托業(yè)較發(fā)達的國家主要是英國、美國和日本。   

11、  1886年，在蘇格蘭的愛丁堡市成立了最早的法人受托私人組織-“公共信托公司”。法人受托私人組織基本上都以贏利為目的，這樣，受托人就從原來的單純提供無償服務發(fā)展為辦理包括以贏利為目的的各種信托業(yè)務。     信托的真正興旺是在美國，美國的信托制度及其觀念是同英國一脈相承的，但并沒有囿于觀念，具有很大的不同。美國信托的發(fā)展是以股份公司的發(fā)展為基礎的，主要是以各種有價證券為對象的

12、信托；美國信托一開始就以法人受托為主。      日本是最早從制度上引進信托的大陸法系國家。日本的信托源自美國，具有美國信托制度的一些特征，但又獨具特色。日本信托業(yè)務主要是金錢的信托，其他財產形式的信托也以融資為目的。日本在其信托制度的引進過程中針對國情作了不少創(chuàng)新，著名的如“貸款信托”等，這使得日本的信托業(yè)十分活躍，是大陸法系國家中比較成功的。,二、英國的信托業(yè)； 英國

13、是現(xiàn)代信托業(yè)的發(fā)源地。現(xiàn)代信托源于英國的尤斯制。這一階段英國的信托業(yè)務基本以個人信托業(yè)務為主，但個人受托者受到生命有限的制約，信托業(yè)的發(fā)展受到影響，個人受托開始轉向法人受托。 1886年在蘇格蘭的愛丁堡市成立了“公共信托公司”，這是英國最早的法人受托組織。此后，各種法人受托組織逐步成立。1908年“官立信托局”的成立，標志著英國的信托業(yè)開始從個人受托轉向法人受托、民事信托轉向商事信托。 到現(xiàn)階段，英國人又開始運用信托方式

14、進行個人財產的保值與增值，金融信托業(yè)務得以大力發(fā)展。在金融信托業(yè)務中，英國較常采用的是“養(yǎng)老金基金信托”、“投資信托”和“單位信托”?，F(xiàn)在，養(yǎng)老金基金是英國證券市場的主要參與者。,1.現(xiàn)狀 雖然英國是信托業(yè)的發(fā)源地，但現(xiàn)在的信托業(yè)務不如美、日等國發(fā)達。目前，英國金融信托業(yè)以個人受托為主，其承接的業(yè)務量占80％以上，而法人受托業(yè)務則主要由銀行和保險公司兼營，專營比例很小，不僅如此，而且在銀行的信托業(yè)務中，又有90％以上集

15、中于四大商業(yè)銀行，即國民威斯敏斯特銀行（National Westminster Bank）、密特蘭銀行（Midland Bank）、巴克萊銀行（Barclays Bank）和勞埃德銀行（Lloyds Bank）。 從經營業(yè)務來看，英國信托業(yè)仍偏重于傳統(tǒng)性業(yè)務——個人受托（或稱民事信托）和公益信托。個人信托主要以承辦遺囑信托為主，其業(yè)務內容涉及：1、財產管理；2、執(zhí)行遺囑；3、管理遺產；4、財務咨詢，包括對個人財產在

16、管理、運用、投資以及納稅等方面的咨詢等等。公益信托與私益信托對應，主要指人們將捐贈或募集的款項交給受托人，指定受托人用受托資金或財物興辦學校、醫(yī)院等公益事業(yè)。,2.特點 （一）土地信托業(yè)務普遍存在 （二）以個人信托業(yè)務為主 信托的內容多是民事信托和公益信托，信托標的物以房屋，土地等不動產為主，這是英國傳統(tǒng)習慣的延續(xù)。在受托人方面，其個人承受的業(yè)務量占80%以上，而法人受托則不到20%。

17、 （三）法人信托業(yè)務集中經營 雖然英國法人受托的信托業(yè)務比例不大，英國信托業(yè)卻集中在國民威斯敏斯特銀行，巴克萊銀行，米特蘭銀行和勞埃德銀行等四大銀行所設立的信托部（公司），這四家占了英國全部法人信托資產的90%。另外，保險公司業(yè)兼營一部分信托業(yè)務。 （四）投資信托業(yè)務遠及海外,三、美國的信托業(yè) 美國信托業(yè)務是獨立戰(zhàn)爭后從英國引入的，信托的真正興旺是在美國。美國的信托制度及其

18、觀念是同英國一脈相承的，美國一方面開展執(zhí)行戰(zhàn)后遺囑及管理財產的公民個人間以信任為基礎、以無償為原則的非營業(yè)信托，另一方面創(chuàng)造性地以公司組織形式大范圍開展營業(yè)信托，并以其為主。 美國最早成立的信托機構是 “紐約農民火災保險及放款公司”’，最初經營不動產抵押貸款和承?；痣U，后增設經營以遺囑或契約為依據(jù)的動產和不動產信托，信托業(yè)務日益發(fā)展，便放棄保險而專營信托，并改名為“農民放款信托公司”，這標志著營業(yè)信托自此在美國獲得合法地位。

19、 1906年美國頒布的《信托公司準備法》使信托公司在法律上具備了金融機構的性質，此后，銀行開始大量從事信托業(yè)務，美國的信托業(yè)形成了銀行兼營信托業(yè)的格局，信托業(yè)務隨著銀行的發(fā)展而得到擴張。,1.發(fā)展歷程 美國的信托機構在創(chuàng)立初期是與保險業(yè)結合在一起的，1822年成立的“紐約農業(yè)火災保險放款公司”被認為是美國信托業(yè)的鼻祖。1853年，又是在紐約成立了美國聯(lián)邦信托公司，這是美國歷史上第一家專門的信托公司，

20、其業(yè)務比兼營的信托業(yè)有了進一步的擴大和深化，在美國信托業(yè)發(fā)展歷程中具有里程碑的意義。19世紀末到20世紀80年代，是美國現(xiàn)代信托事業(yè)得到真正發(fā)展的時期。1865年美國內戰(zhàn)結束后，為了適應戰(zhàn)后重建經濟需要，政府放松了對信托公司的管制，這一方面使信托公司的數(shù)量劇增，另一方面也擴展了信托公司的業(yè)務經營范圍。此后，信托公司開始涉足銀行，銀行也開始兼營信托業(yè)務。 1913年，《聯(lián)邦儲備銀行法》頒布，國民銀行正式獲準兼營信托

21、業(yè)務，后來各州也相繼修改州法，陸續(xù)同意州立銀行也可兼營信托業(yè)務。至此，商業(yè)銀行兼營的信托業(yè)務有了較快的發(fā)展。同時，由于美國政府不允許商業(yè)銀行買賣證券及在公司中參股，商業(yè)銀行為了避開這種限制而紛紛設立信托部來辦理證券業(yè)務。這樣，信托業(yè)務隨著銀行的發(fā)展得到不斷擴大。,二戰(zhàn)以后，美國政府加大了國家干預調節(jié)經濟的力度，在凱恩斯（Keynes）主義影響下，采取溫和的通貨膨脹政策，刺激經濟的發(fā)展。隨著美國經濟的快速增長，美國資本市場急速擴大，有價證

22、券的發(fā)行量不斷上升，信托投資業(yè)也大規(guī)模發(fā)展，業(yè)務活動從現(xiàn)金，有價證券經營直到房地產，業(yè)務范圍，經營手段都時有翻新。信托業(yè)也獲得了更好的發(fā)展環(huán)境和開拓空間，包括公司債券信托、企業(yè)償付性利潤分配信托，退休和養(yǎng)老基金信托以及職工持股信托等多種新的業(yè)務、新的方式層出不窮，信托資產的規(guī)模迅速擴大。1970年美國銀行中，信托財產為2885億美元，至1980年增長一倍，為5712億美元，其占商業(yè)銀行總資產比例由1970年的41.3%上升至57.1%。

23、這說明，美國的金融信托業(yè)務已經成為美國商業(yè)銀行業(yè)務中的一個重要組成部分。,2.現(xiàn)狀 從目前現(xiàn)狀看，美國的信托業(yè)務，按委托人法律上的性質分為三類：個人信托、法人信托、個人和法人混合信托。個人信托包括生前信托和身后信托兩種，委托信托機構代為處理其財產上的事務和死后一切事務，具體包括：受托管理財產、受托處理財產、指定充當監(jiān)護人或管理人以及私人代理賬戶。法人信托主要是代理企業(yè)和事業(yè)單位發(fā)行股票和債券（如發(fā)行公司債券信托），進

24、行財產管理（如商務管理信托），代辦公司的設立、改組、合并及清理手續(xù)等業(yè)務。個人和法人混合信托有職工持股信托、年金信托、公益金信托等。 另外，美國還開發(fā)了許許多多新型的信托投資工具，比如MMMF（貨幣市場互助基金）、CMA（現(xiàn)金管理賬戶）、CMA（現(xiàn)金管理賬戶）、MTF（共同信托基金）、融資租賃業(yè)務以及把信托資金投資于CD（大額存單）、CP（商業(yè)匯票）和TB（國庫券）等短期資金市場等。伴隨新技術革命的到來，美國的信托業(yè)為

25、適應市場的變化和滿足投資者對資金運用的選擇要求，其業(yè)務項目還在不斷擴展。,3.特點 （一）銀行兼營信托業(yè)務，信托業(yè)務與銀行業(yè)務分別管理。 據(jù)資料記載，美國現(xiàn)有14000多家商業(yè)銀行中，超過4000家設立信托部，占30％。但同時，有關法律又規(guī)定，信托業(yè)務與銀行業(yè)務在銀行內部必須嚴格按照部門職責進行分工，實行分別管理，分別核算信托投資收益實績分紅的原則。同時，還對信托從業(yè)人員實行嚴格的資格管理，禁止從事銀行業(yè)務工作

26、的人員擔任受托人或共同受托人，以防止信托當事人違法行為的發(fā)生。 （二）個人信托與法人信托并駕齊驅，以民辦私營經營為主。 美國的個人信托業(yè)與法人信托業(yè)發(fā)展都很迅速,并隨著經濟形勢的變化出現(xiàn)交替不定的現(xiàn)象。遇到經濟發(fā)展不景氣時，個人信托會迅速超過法人信托辦理的業(yè)務量；如果遇到經濟回升，法人信托又會超過個人信托的業(yè)務量。因此，從個人信托與法人信托業(yè)務的起伏變化，可以大致了解美國經濟形勢的變化情況。,（三）信托業(yè)財產高度集中

27、。 由于大銀行資金實力雄厚，社會信譽良好，而且可以為公眾提供綜合性一攬子金融服務，競爭的結果是，社會信托財產都集中到大銀行手中。目前位居美國前100名的大銀行管理的信托財產占全美國信托財產的80％左右，處于無可爭議的壟斷地位。 舉例來講，銀行家信托公司是摩根財團的金融支柱之一，有分支機構約100家，資產額達426.7億美元；摩根保證信托公司主要經營各種有價證券、用持股的方式參與公司董事會，控制了許多大

28、企業(yè)和其他金融組織；制造商漢諾威信托銀行除從事投資業(yè)務和信托業(yè)務外，還通過信托部控制了許多公司的股票；芝加哥大陸伊利諾斯國民銀行和信托公司資產總額達到423億美元；還有美洲國民信托儲蓄銀行等等，它們比其他商業(yè)銀行承受的信托財產多得多。 （四）有價證券業(yè)務開展普遍。這是美國金融信托業(yè)務發(fā)展中的一個顯著特點。 1990年全美信托財產中，僅普通股票投資占比就達48％，企業(yè)債券占比21％，國債和地方政府債券占比18％，

29、其它信托財產占比13％左右。,（五）嚴格管理信托從業(yè)人員。 美國十分重視企業(yè)的管理。從信托業(yè)務的特性出發(fā)，他們對信托從業(yè)人員制訂了嚴格的規(guī)則和注意事項：(1)禁止從業(yè)人員向銀行客戶購買或出售信托資產；(2)禁止從業(yè)人員向顧客收受禮物或參與信托賬戶收入的分配；(3)禁止從業(yè)人員談論或泄露信托業(yè)務以及有關顧客的情況；(4)任何一個參加銀行工作的人員，不能擔任受托人或共同受托人，以避免同銀行進行業(yè)務上的競爭。,四、日本的信托

30、業(yè)； 1887—1897年，日本經濟依賴紡織輕工獲得了發(fā)展。出于工業(yè)化籌資的需求，引入了在美國廣為應用的支持產業(yè)振興的金融信托制度。 1900年，日本成立興業(yè)銀行率先開辦信托業(yè)務，采用有價證券的方式，辦理公司債券的發(fā)行及有關代理業(yè)務，同時引入信托制度，各銀行紛紛效仿，專營私人財產信托業(yè)務的公司也迅猛發(fā)展，但問題也隨之出現(xiàn)，日本政府適時頒布了《信托法》和《信托業(yè)法》，這兩部法律的出臺明確了信托概念、健全了信托制度

31、、實現(xiàn)了信托業(yè)務與銀行業(yè)務的分離，日本的信托業(yè)走上了正軌并獲得了高速發(fā)展。 隨著環(huán)境的不斷變化，信托業(yè)務也經歷了數(shù)次調整。從50年代開始，各種適應潮流的新信托業(yè)務紛紛出現(xiàn)。 70年代后期，日本進入“信托時代”。信托的金融功能和財務管理功能得以充分發(fā)揮，信托業(yè)務蓬勃開展。,世界信托業(yè)的發(fā)展趨勢　信托業(yè)和銀行業(yè)、證券業(yè)相融合，業(yè)務領域日益擴大，業(yè)務方式不斷創(chuàng)新，與銀行業(yè)、保險業(yè)一起，已成為現(xiàn)代金融業(yè)的三大支柱。,五

32、、中國信托業(yè) 1979年10月4日，中國第一家信托機構――中國國際信托投資公司宣告成立，標志著信托業(yè)在中國的重新崛起。此后，從中央銀行到各專業(yè)銀行及行業(yè)主管部門、地方政府紛紛辦起各種形式的信托投資公司。信托業(yè)作為現(xiàn)代金融業(yè)的重要支柱之一，與銀行、證券、保險并稱為現(xiàn)代金融業(yè)的四大支柱。,我國信托業(yè)的發(fā)展經歷 1、 舊中國信托業(yè)的基本狀況2、 建國以后的信托業(yè) （1）解放初期的信托業(yè) （2）改革開放后信托

33、業(yè)的恢復和發(fā)展 （3）目前信托業(yè)基本狀況 （4）我國信托業(yè)發(fā)展前景,補充材料： 改革開放以后，為了適應社會對融資方式、資金需求多樣化的需要，彌補當時計劃體制下銀行信用的不足，我國的信托業(yè)逐漸恢復和發(fā)展起來。從1979年10月中國國際信托投資公司正式成立，至1999年底，全國共有信托投資公司2 39家，全國信托投資公司總資產為6000億元。目前經中國人民銀行批準我國信托投資公司主要經營下列業(yè)務：信托存款、貸款和投資

34、業(yè)務；委托存款、貸款和投資業(yè)務；自有資金的貸款和投資業(yè)務；融資性租賃業(yè)務；有價證券業(yè)務；代理業(yè)務；擔保與信用見證業(yè)務；資信調查和經濟咨詢業(yè)務；經中國人民銀行批準的外匯業(yè)務。,我國的信托業(yè)二十年來基本走了一條曲折的發(fā)展道路。至今為止，信托業(yè)務和信托投資公司經歷了五次全國性的清理整頓。第一次是在1982年，針對當時基本建設規(guī)模過大、貨幣發(fā)行過多的情況，國務院決定進行信托投資業(yè)務清理。第二次是在1985年，針對1984年信貸失控、貨幣發(fā)行過多

35、，國務院要求銀行停止辦理信托貸款和信托業(yè)務，以辦業(yè)務加以清理。第三次是在1988年，為治理經濟秩序，中共中央、國務院發(fā)出清理整頓公司的決定，同年10月人民銀行開始整頓信托投資公司。第四次是1993年，為治理金融系統(tǒng)存在的秩序混亂問題，開始全面清理各級人民銀行越權批設的信托投資公司。,信托投資公司雖經多次整頓，但始終沒有解決信托業(yè)如何健康發(fā)展的問題。當前信托投資公司面臨的主要問題：一是信托業(yè)定性定位問題還沒有解決，信托業(yè)的地位和發(fā)展方向不

36、夠明確，還沒有真正按照信托業(yè)務的基本原理辦出自己的特色；二是信托公司尚未建立起科學完善的內部控制制度，缺乏自我約束、自我監(jiān)控和自我防范金融風險的能力。一些信托投資公司業(yè)務的開展不規(guī)范，少數(shù)公司違規(guī)經營嚴重，資產質量差，存在較大的經營風險；三是資金來源缺乏，業(yè)務發(fā)展受限；四是機構過多，沒有形成規(guī)模經濟；五是法制不夠健全，還沒有真正形成依法管理的局面。究其根源則是我國信托業(yè)發(fā)展的制度性缺陷。,1997年東南亞金融危機后和廣信的關閉，對國內外

37、金融業(yè)產生極大的震動，1999年開始的對信托投資公司的第五次全國性清理整頓，引發(fā)了信托業(yè)內、業(yè)外人士關于中國信托業(yè)出路的更多的思考。目前我國信托業(yè)又處于關鍵時期，信托投資公司與證券分業(yè)后能否走出困境，是對我國信托投資公司又一次嚴峻的考驗。,實踐證明，我國信托業(yè)自1979年恢復以來，經過近20年來發(fā)展，在我國經濟發(fā)展中起著不可忽視的作用，已成為金融體系中的重要組成部分。我國社會主義市場經濟的建立，市場結構、所有制結構、投資方式的多樣化，應

38、該說為我國信托業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的發(fā)展前景。所以借鑒國外經驗，結合中國實際，進行制度創(chuàng)新，對現(xiàn)有信托公司進行重整改革，盡快建立符合中國特色的信托模式，把信托投資公司辦成真正受托理財?shù)慕鹑跈C構，是我國信托業(yè)發(fā)展的當務之急。,第三節(jié) 信托的職能 上世紀八十、九十年代，信托業(yè)畸形發(fā)展，拼命搶地盤，與銀行搶市場，赤膊上陣，不計血本，結果是幾百家的信托公司經過五次大整頓之后，僅剩目前的56家。這一時期，信托業(yè)認為自身“無所不能

39、”，夸大了自身的“職”和“能”，結果罪名接踵而至，“擾亂金融市場、“金融風險多發(fā)區(qū)”。為了“懲治”信托這個“壞孩子”，國家監(jiān)管部門開始了對信托業(yè)的五次大整頓，以期來規(guī)范信托市場?！盎貧w本業(yè)”成為2002年以后我國信托業(yè)的高頻詞匯。所謂的“回歸本業(yè)”極大地限制了信托公司的業(yè)務，200份、私募、不得發(fā)行受益憑證等等，如同一個個“緊箍咒”扎在信托業(yè)的頭上，動彈不得。信托的職能又被帶向了另一個極端，信托的職能被限制，信托的作用被低估。信托業(yè)又進

40、入了另外一層意義上的困難期。,第三節(jié) 信托的職能,一、財務管理職能：是信托基本職能，即受托人接受委托人委托，為之管理信托財產的職能。該職能具有廣泛性、多樣性和適應性三個特點。 　　　　 二、融通資金的職能：即信托具有籌措資金，融通資金的職能，這項職能以財務管理職能為基礎，具有長期金融的特點，并將融資和融物相結合。三、社會投資職能：通過各種業(yè)務參與社會投資，擴大了社會投資規(guī)模。如通過有價證券進行投資及以各種方式直接向企業(yè)投資。 　　

41、四、社會福利職能：受托人通過信托業(yè)務，參與各種社會福利事務，完善了社會保障體系，對社會安全，人民幸福具有重要意義。,新的觀點: 一.關于社會公益服務職能 這里所稱“社會公益服務職能”是指信托業(yè)可以為欲捐款或資助社會公益事業(yè)的委托人服務，以實現(xiàn)其特定目的的功能。筆者支持將社會公益服務列為信托的職能主要基于以下幾點：（1）這里所稱“社會公益服務”并不就是“社會公益”，所以也并不能因信托具有這一職能，而使信

42、托改變其營利機構的屬性；（2）無論從現(xiàn)代信托的產生源泉USE制度，還是當今普遍的信托機構與慈善福利機構的合作，信托都是幫助“善人”更好地實現(xiàn)其公益愿望的一種重要途徑，為社會公益服務天然就是信托的本質屬性要求。這一職能無論在西方國家，還是在我國都有很好的體現(xiàn)。具體到我們國家當今，強調和重視信托的這一職能，對于信托業(yè)拓展業(yè)務，開辟新的市場領域，還極具重大現(xiàn)實意義。,二.避稅（或稱節(jié)稅）是信托的職能 在我國理論界一直淡化信

43、托的避稅（或稱節(jié)稅）功能。其實信托以其信托財產獨立性和委托受托的運作特點，它作為一種法律關系，委托人把自己的財產委托給受托人管理，這時信托就在法律上切斷了委托人與其財產之間的所有權鏈條。在法律上，特別是在普通法系（英美法系）國家就不再對信托財產及其收益征稅，從而達到避稅（或稱節(jié)稅）之目的。正因為如此，信托目前在國際上被廣泛用作節(jié)避稅的工具，進而“在美國、加拿大，信托就是個可以節(jié)稅的概念”。當然，信托具有節(jié)避稅的功能 .,第二章 信托的

44、種類 及特點,第一節(jié) 信托的種類一、以信托關系成立的方式為標準劃分：任意信托：根據(jù)當事人之間的自由意思表示而成立的信托，又稱為自由信托或明示信托。法定信托：由司法機關確定當事人之間的信托關系而成立的。二、 以信托財產的性質為標準劃分：金錢信托（各國信托業(yè)務中運用較普遍的一種信托形式）特定金錢信托：是指在該項信托中金錢的運用方式和用途由委托人特別具體指定，受托人只能根據(jù)委托人指定的用途運用信托財產。,指定金錢信托：委

45、托人只指定金錢運用的主要方向，其運用的具體方式則由受托人決定。非指定金錢信托：委托人對金錢的運用方式、運用范圍不作任何限定，而是由受托人決定。動產信托：以各種動產作為信托財產而設定的信托；不動產信托：委托人把各種不動產，如房屋、土地等轉移給受托人，由其代為管理和運用；有價證券信托：委托人將有價證券作為信托財產轉移給受托人，由受托人代為管理運用；金錢債權信托：以各種金錢債權作信托財產的信托業(yè)務。如西方國家信托機構辦理的人壽保險信

46、托。 三、 以信托目的為標準劃分：擔保信托：以確保信托財產的安全，保護受益人的合法權益為目的而設立的信托。例如附擔保公司債信托；,1,管理信托：以保護信托財產的完整，保持信托財產的現(xiàn)狀為目的而設立的信托。此信托中信托財產不具有物上代位性；處理信托：改變信托財產性質、原狀以實現(xiàn)財產增值的業(yè)務；管理和處理信托：受托人先管理財產，最后再處理財產。四、以信托事項的法律立場為標準劃分：民事信托：信托事項所涉及的法律依據(jù)在民事

47、法律范圍之內的信托；商事信托：是指信托事項所涉及的法律依據(jù)在商法規(guī)定的范圍之內的信托。五、從委托人的角度對信托進行劃分：個人信托：以個人為委托人而設立的信托。,1,生前信托：委托人生前與信托機構簽訂信托契約，委托信托機構在委托人在世時就開始辦理有關事項；身后信托：指信托機構受托辦理委托人去世后的各事項；兩者的區(qū)別在于信托契約的生效期：生前信托契約在委托人在世時即可生效，身后信托契約在委托人去世后生效。法人信托：指由具有法人資

48、格的企業(yè)、公司、社團等作為委托人而設立的信托。個人與法人通用信托：既可以由個人作委托人，也可以由法人作委托人而設立的信托業(yè)務。六、以受托人承辦信托業(yè)務目的為標準劃分：營業(yè)信托：是指受托人以收取報酬為目的而承辦的信托業(yè)務，信托發(fā)展初期，受托人大多數(shù)是個人，所以不存在營業(yè)信托，目前世界各國絕大多數(shù)信托業(yè)務屬于營業(yè)信托；,1,非營業(yè)信托：是指受托人不以收取報酬為目的而承辦的信托。早期的信托業(yè)務大多數(shù)是非營業(yè)性信托。七、以受益人的角度對

49、信托的劃分自益信托：委托人將自己指定為受益人而設立的信托，生前信托屬于自益信托；他益信托：委托人指定第三人作為受益人而設立的信托業(yè)務，信托發(fā)展的早期主要是他益信托，身后信托就是一種他益信托；私益信托：委托人為了特定的受益人的利益而設立的信托。如雇員受益信托；公益信托：是指為促進社會公共利益的發(fā)展而設立的信托。,1,八、以信托業(yè)務涉及的地理區(qū)域為標準劃分：國際信托：指信托業(yè)務所涉及的事項已經超出了一國的范圍，引起了信托財產在國與

50、國之間的運用；國內信托：指信托業(yè)務所涉及的范圍限于一國境內，或者信托財產的運用只限于一國的范圍之內。 九、以業(yè)務范圍為標準劃分：廣義信托：包括信托和代理兩類業(yè)務，它們同樣是財產代為管理制度，信托機構辦理這兩類業(yè)務，但兩種業(yè)務本身有所區(qū)別；狹義信托：僅指財產所有權需要轉移的信托業(yè)務，即只包括信托業(yè)務，不包括代理業(yè)務。,我國信托機構可以經營的信托業(yè)務種類 :（一）受托經營資金信托業(yè)務。即委托人將自己合法擁有的資金，委托信托投資公司

51、按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。 （二）受托經營動產、不動產及其他財產的信托業(yè)務。即委托人將自己的動產、不動產以及知識產權等財產、財產權，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進行管理、運用和處分。 （三）受托經營法律、行政法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務，作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務。 （四）經營企業(yè)資產的重組、購并及項目融資、公司理財、財務顧問等中介業(yè)務。 （五）受托經營國務院有關部門批準的國債、

52、政策性銀行債權、企業(yè)債券等債券的承銷業(yè)務。 （六）代理財產的管理、運用與處分。,（七）代保管業(yè)務。 (八）信用見證、資信調查及經濟咨詢業(yè)務。 （九）以固有財產為他人提供擔保。 （十）中國人民銀行批準的其他業(yè)務。 上述項目，應報請主管機關分別核定，并于營業(yè)執(zhí)照上載明。另外，信托投資公司可以依照《中華人民共和國信托法》的有關規(guī)定，接受為了下列公益目的而設立的公益信托： （

53、一）救濟貧困； 　?。ǘ┚戎鸀拿瘢?　?。ㄈ┓鲋鷼埣踩?； 　?。ㄋ模┌l(fā)展教育、科技、體育、文化、藝術事業(yè)； 　?。ㄎ澹┌l(fā)展醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)； 　?。┌l(fā)展環(huán)境保護事業(yè)，維護生態(tài)環(huán)境； 　?。ㄆ撸┌l(fā)展其他有利于社會的公共事業(yè)。,第二節(jié) 信托的特點財產權是信托行為成立的前提。委托人必須擁有信托財產的所有權，并將這些權力授予和轉移給受托人。兩個條件需同時存在，缺少一個信托就不能成立。代理業(yè)務則不同，代理時財產所有權仍屬于委托人

54、。 　　　 信托是一種充分信任。信托的基礎是委托人對受托人的充分信任，否則信托行為就不可能產生。他人利益是信托的目的。受托人需按委托人的意愿為受益人的利益而管理和處理信托財產。受托人不能占有信托財產的收益，只能得到信托報酬。 按實績原則計算信托損益。受托人按委托人的意愿和要求，對信托財產進行管理和處理，如有虧損由受益人或委托人負擔，受托人在無過失情況下不承擔損失風險。,第三節(jié) 信托與代理及債的區(qū)別（一）信托與代理的區(qū)別：,（二）

55、信托與債的區(qū)別,第二章 信托關系及其設立 一.信托行為 信托行為是關于信托的一個法律用語或稱信托術語．以示區(qū)別于習慣性的自然形成的一種信任委托行為。凡信托當事人在相互信任的基礎上，以設定信托為目的，用簽訂合同 的書面形式，發(fā)生的一種法律上的行為叫信托行為。即是說，信托行為是指合法的設定信托的行為。 1.確定信托行為的條件 信托行為既為法律

56、行為的一種，則不得不具備法律行為成立的條件。不問其為生前行為．或是身后遺言，是由契約形成的行為，還是某種單獨的行為，如要成立法上有效的法 律行為，得有下列幾個條件：  (1)信托當事人的自由意思表示 (2)特定的適法的目的 (3)以財產為中心 (4)以信任為基礎,2.信托約定 (1)信托合同 (2)個人遺囑 (3)信托宣言 (4)法院命

57、令 (5)協(xié)議章程,二、信托的目的與功能 1.財產的獨立性 信托財產是將權利名義人與享受利益人分為不同的權利主體，換言之，信托財產雖以受托人之名義登記，實質上，并非受托人之自由財產，是為信托財產具獨立性。 2.財產的安全性。 保障財產不受政治、經濟、外匯管制、債權訴訟、子女或收益人管理不善等因素影響，免于財產被沒收。信托財產的債權人對信托財產不得請求強制執(zhí)行或拍賣

58、；再者，信托財產不屬于受托人破產財團的范圍。另外，信托財產的債權，不得主張與不屬于信托財產的債務抵銷。 3.彈性靈活運用 信托設計可依據(jù)委托人的不同要求和目的來設計。信托如同一個法人，可延續(xù)至身故為止，也可隨時要求終止；可將信托的財產重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產買賣，可將原資本財產重新分配，也可更換受益人，可作任何投資其中包括不動產買賣，可將原資本部份提出，且可因政治變化的需求轉移至另

59、一國家。,4.公益目的。 有些特殊的家庭，希望設立慈善基金，而達成此目的最理想的方式即是成立信托。 5.節(jié)稅。 遺產的移轉在很多國家均須課征遺產稅，如美國、加拿大、香港、英國等，稅率一般都在50％左右，而且此稅必須在財產移轉前付清。因此，財產所有人避免被課稅最理想的方式便是一成立信托，透過信托的設立信托財產不受信托人的死亡影響，并可在合法管道下，省下可觀的費用。,三、信托主體信托主體包括：委托人、

60、受托人以及受益人。1、委托人。委托人是信托的創(chuàng)設者，他應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。委托人提供信托財產，確定誰是受益人以及受益人享有的受益權，指定受托人，并有權監(jiān)督受托人實施信托。2．受托人。受托人承擔著管理和處分信托財產的責任，應當是具有完全民事行為能力的自然人或者法人。受托人必須恪盡職守，履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務；必須為受托人的最大利益，依照信托文件和法律的規(guī)定管理和處分信托事務。

61、3、受益人。受益人是在信托中享有信托受益權的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織，也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾，或者一定范圍內的社會公眾。,四、信托客體信托客體主要是指信托財產。1、信托財產的定義和范圍。信托財產是指受托人承諾信托而取得的財產，以及因管理、運用、處分該財產而取得的財產。通常我們也將前者稱為信托財產，而將后者稱為信托收益，信托財產和信托收益是廣義的信托財產。2、信托財產的特性。信托財產特

62、性主要表現(xiàn)為獨立性，具體包括三個方面：（1）信托財產與委托人的自有財產和受托人的固有財產相區(qū)別，因此信托財產的安全較有保證。（2）信托設立后，信托財產脫離委托人的控制，由具有理財經驗的受托人對其進行有效管理，進而較好地實現(xiàn)信托財產的保值增值。（3）受托人因信托財產的管理、運用或其他情形而取得的財產都歸入信托財產。受托人不享有信托利益。3、信托財產的管理。為了保證信托財產的獨立性，信托財產必須與受托人自己的固有財產及其他信托財產分別管理

63、。只有分別管理，才能保障各個受益人的利益。如果信托財產是貨幣，可以放在一起管理、運用，但必須分別計算。,五、信托報酬   受托人承辦信托業(yè)務所得的傭金。一般采取收取手續(xù)費的方式，按信托財產或信托收益的一定比例計算。依照信托合同規(guī)定，可向受益人收取，也可以從信托財產中提取。受托人對信托財產所負擔的稅款和費用以及在處理信托事務中，由于非本人的過失而造成的損失，可在應得的報酬之中向受益人收取。

64、 六、信托結束 六、信托結束的 條件： 第一，信托文件（如信托合同、遺囑等）規(guī)定的終止事由發(fā)生； 第二，有證據(jù)或理由以證明信托目的已經實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)或者信托的存續(xù)違反信托目的； 第三，信托當事人之間就信托終止達成合意，如書面的協(xié)議等； 第四，信托被司法機關依程序而撤銷； 第五，信托被依法解除； 第六，其他法定或約定的信托終止

65、事由生效。,第二節(jié) 受托人及其權利義務關系 一、受托人的概念 根據(jù)委托人的意愿和信托契約的規(guī)定，對信托財產加以管理或處理的人?？蓜澐譃橐韵聨追N：（１）遺囑受托人。是指個人在遺囑中所提名的受托人；（２）契約受托人。是指生前信托、保險信托、或財產所有人在世時所訂立的契約的受托人；（３）私人受托人。是指由私人承擔信托關系的受托人；（４）法人受托人。是指由專門從事信托業(yè)務的具有法人地位的機構來擔任受托人；（

66、５）個人受托人。是指由一個人擔任受托人；（６）共同受托人。是指由一個以上的人擔任受托人。 受托人的主要責任是：忠實地為客戶服務；依照委托人的指示辦事；妥善管理和運用信托財產；正確地解決信托財產的歸屬和分配。受托人必須由具有法律上的行為能力的人擔任，不具備法律上的行為能力的人，如未成年人、禁治產人、準禁治產人及破產人等，不能成為受托人。受托人還必須是委托人充分信任的人和具有辦理信托業(yè)務的能力和條件的人。,二、受托人

67、的權利 （一）具有對信托財產進行獨立的經營、管理、使用和處理的權利； 　　（二）具有按信托文件約定取得報酬的權利； 　?。ㄈ┚哂幸蛱幚硇磐惺聞账С龅馁M用、對第三人所負債務，要求以信托財產承擔的權利，但因受托人自身過錯造成的除外； 　?。ㄋ模┙浳腥撕褪芤嫒送?，有請求辭任的權利； 　?。ㄎ澹┰诓坏靡训那闆r下，具有委托他人代為處理信托事務的權利； 　?。┬磐薪K止后，受托人有留置信托財產或者對信托財產的權利歸屬人提

68、出請求給付報酬、從信托財產中獲得補償?shù)臋嗬?三、受托人的義務 （一）為受益人的最大利益處理信托事務的義務； 　　（二）誠實、信用、謹慎、有效管理信托財產的義務； 　?。ㄈ⒆陨砉逃胸敭a與信托財產進行分別管理、分別記帳的義務。 　　（四）有保存處理信托事務完整記錄并每年定期將信托財產的管理運用、處分及收支情況報告委托人和受益人的義務； 　?。ㄎ澹κ芡腥?、受益人以及處理信托事務的情況和資料負有保密的義務； 　　（六）

69、以信托財產為限向受益人承擔支付信托利益的義務。,第三節(jié) 委托人及其權利義務關系 一、委托人及其資格 它是提出設定信托并轉移信托財產，授權受托人管理相處分財產的人。任何具有財產的合法所有者，均可作出自由意思表示，要求設定信托。但不得把不屬于自己的財產轉移給受托人。委托人設定信托的目的是為本身或第三者的利益，所以委托人與受益人可為同一方。委托人也可以為第三者的利益，管理和處分信托財產，不要求別的受托人

70、.而授權自身充當受托人，此時委托人與受托人處于同一方。這種信托關系為英美法系所承認，稱其為“宣言信托度”或“宣示信托制度”。若某項信托助產為幾個人所共有，共同提出設定信托，委托人就是數(shù)個人，稱為共同委托人。 委托人的資格在法律上有一定的限制，無行為能力的未成年人或禁治產人，不能成為委托人。 在信托關系中，委托人移轉信托財產于受托人，即失去對此種財產處置權.但他對受托人享有下列權利，如：要求受托人按照訂立的契約提供管理