可轉換債券與企業(yè)融資研究.pdf

1、可轉換債券(簡稱可轉債),是公司發(fā)行的一種與股權相連的債券,其持有人可以在規(guī)定的期限內,將債券按既定的轉換價格和轉換比率轉換成公司的普通股.如果持有人放棄轉股的權利,則公司必須在債券到期時還本付息.可轉換債券在國外已有近百年的發(fā)展,是一種成熟的金融產品.但是在中國,從92年引進至今,只有10余年的發(fā)展歷史.無論是在理論上,還是在實際運作中,可轉換債券都有待發(fā)展和完善.2001年4月,中國證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》

2、,對可轉換債券的發(fā)行進行了規(guī)范,隨后國內掀起了一股可轉換債券融資熱,理論界也掀起了可轉換債券的研究熱.該文站在企業(yè)的角度,探討了可轉換債券與企業(yè)融資的問題.全文一共分為五個部分.第一部分是引言.第二部分是可轉換債券的基本介紹,介紹了可轉換債券的產生和發(fā)展,基本要素及其性質和分類.該文的第三部分介紹了可轉換債券的定價理論和方法.因為企業(yè)選擇可轉換債券融資,如果要想順利地籌得資金,合理地設計條款相當重要,而合理的條款設計正是可轉換債券定價理