上市公司可轉(zhuǎn)換債券融資決策影響因素研究.pdf

1、可轉(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和股權(quán)的雙重特性，是企業(yè)再融資途徑中一種重要的融資工具。中國的可轉(zhuǎn)換債券市場在經(jīng)歷了十余年的沉寂之后，近幾年進入了一個高速發(fā)展期，然而，可轉(zhuǎn)換債券是一把雙刃劍，為避免眾多上市公司出于對資金的強烈欲望，而盲目跟風(fēng)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，有必要引導(dǎo)上市公司正確、合理運用這種融資工具。因此，本文選擇融資決策影響因素作為著眼點，采用理論與實證相結(jié)合的方法，對我國上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的影響因素進行了分析，以期揭示我國上市公司選擇可轉(zhuǎn)換

2、債券融資的原因，從總體上判斷公司對可轉(zhuǎn)債的選擇是否理性，從而有利于企業(yè)更好的把握其實質(zhì)，使之能為企業(yè)發(fā)展更好的服務(wù)。
　　 從企業(yè)融資的角度出發(fā)，視可轉(zhuǎn)換債券為企業(yè)的融資渠道之一，文章首先從理論上剖析了可轉(zhuǎn)換債券在融資中的價值體現(xiàn)，然后結(jié)合我國的實際情況對我國可轉(zhuǎn)債融資選擇的影響因素從宏觀因素和微觀因素兩個層面進行了分析。在理論分析的基礎(chǔ)上，以2002年--2007年發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和增發(fā)的上市公司作為研究樣本，將發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市