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1、該文首先對國內(nèi)外有關(guān)股票市場風(fēng)險及其量化理論進(jìn)行了分析和綜合,運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計的原理和方法,提出了股票市場系統(tǒng)風(fēng)險的量化模型.為了檢驗(yàn)中國股票市場系統(tǒng)風(fēng)險的大小,該文以1993年12月31日到2000年12月31日為時間跨度,選取深圳股票市場50只股票為樣本,對深圳股票市場系統(tǒng)風(fēng)險的大小和變化趨勢進(jìn)行統(tǒng)計分析.結(jié)果表明,深圳股票市場系統(tǒng)風(fēng)險占總風(fēng)險的比例在總體上呈下降趨勢,但與國外成熟股市相比明顯偏高,在市場波動較大的年份系統(tǒng)風(fēng)險所占的比重
2、較大;大盤股系統(tǒng)風(fēng)險在總風(fēng)險中所占的比重較小盤股大;此外深圳股票市場和上海股票市場的系統(tǒng)風(fēng)險大小有著很高的相關(guān)性.我們認(rèn)為,高風(fēng)險性仍然是中國股票市場的主要特點(diǎn),系統(tǒng)風(fēng)險比例呈下降趨勢的根本原因是中國股票市場本身的規(guī)范化發(fā)展和投資者的成熟,隨著系統(tǒng)風(fēng)險的減小,股票投資組合在中國的應(yīng)用已經(jīng)具有可行性.在理論和實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,該文對中國股票市場系統(tǒng)風(fēng)險偏大的原因作出了詳細(xì)的剖析,我們發(fā)現(xiàn),處于漸進(jìn)式改革時期的中國股票市場,所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險
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