日本泡沫經(jīng)濟及其對我國的啟示

1、1日本泡沫經(jīng)濟及其對我國的啟示日本泡沫經(jīng)濟及其對我國的啟示欒家慶摘要20世紀80年代后半期到90年代初，日本發(fā)生了其經(jīng)濟史上最嚴重的泡沫經(jīng)濟給日本經(jīng)濟帶來了長久的、深刻的影響。在泡沫經(jīng)濟膨脹過程中，日本股價和地價迅速暴漲，帶來了巨大的資產(chǎn)效應(yīng)。然而，泡沫經(jīng)濟崩潰之后，資產(chǎn)嚴重縮水，股價、地價持續(xù)暴跌，出現(xiàn)了泡沫經(jīng)濟崩潰蕭條。在此之后，日本經(jīng)濟復蘇十分乏力，在很長時期內(nèi)繼續(xù)處于低迷不振和看不到光明前景的困難境地，加之日本政府對危機的深刻性

2、、嚴重性和復雜性認識不足，對景氣的判斷也屢屢失誤。伴隨著資產(chǎn)收縮下沒有繁榮感的漣漪景氣和戰(zhàn)后最嚴重的經(jīng)濟蕭條的出現(xiàn)，日本經(jīng)濟在20世紀90年代陷入了長期停滯，失去了寶貴的10年。進入到21世紀，泡沫經(jīng)濟后遺癥并未隨之消失，其嚴重影響甚至延續(xù)至今仍未能完全消除。泡沫經(jīng)濟崩潰和泡沫經(jīng)濟崩潰后遺癥的出現(xiàn)，徹底暴露了日本經(jīng)濟深層次的矛盾。日本為什么會發(fā)生泡沫經(jīng)濟？泡沫經(jīng)濟為什么會對日本經(jīng)濟造成如此重大的影響？日本泡沫經(jīng)濟給我們帶來哪些啟示？這些

3、都值得我們做一番深刻的思考。泡沫經(jīng)濟是虛擬經(jīng)濟膨脹的產(chǎn)物。隨著金融資產(chǎn)的日益膨脹和金融產(chǎn)品的不斷復雜化，金融資產(chǎn)的投機性也日益增強，政府宏觀經(jīng)濟調(diào)控失誤與微觀經(jīng)濟主體過度投機行為對泡沫經(jīng)濟的產(chǎn)生都有重要的影響。日本泡沫經(jīng)濟從發(fā)生至今，日本國內(nèi)外各方面的研究從未停止。對于日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生，國內(nèi)外學者都進行了多方面的、深層次的詳細研究，研究范圍主要包括制度方面的、經(jīng)濟環(huán)境方面的以及綜合因素方面等等。本文認為，日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生及影響都有其

4、復雜的原因，可以說日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生既包含泡沫經(jīng)濟發(fā)生的普遍性特征，又有其復雜的特殊性特征。日本泡沫經(jīng)濟源于過度投機，政府的政策失誤對泡沫經(jīng)濟的發(fā)生起到了推波助瀾的作用，在諸多因素共同作用下造成了虛擬經(jīng)濟膨脹和虛假繁榮。然而，泡沫必定破滅并嚴重影響了日本經(jīng)濟的發(fā)展。近年來，美國發(fā)生的次貸危機導致全球性金融危機，更是讓人們把目光投向虛擬經(jīng)濟的發(fā)展給世界經(jīng)濟帶來影響的問題上來。本文借鑒前人研究成果，對日本的泡沫經(jīng)濟背景、膨脹、崩潰及影響進行

5、了全面分析，進而提出了日本泡沫經(jīng)濟的發(fā)生對我國的啟示。日本泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生的背景包括四個方面：日元急劇升值、國內(nèi)產(chǎn)生大量過剩資本、金融自由化和平成景氣。20世紀70年代以來，日元持續(xù)升值，但是這種持續(xù)升值都是以較小的幅度為特征的。1985年，《廣場協(xié)議》簽訂以后，日元急劇升值，日本政府為了克服《廣場協(xié)議》后的“日元升值蕭條”和履行“國際協(xié)調(diào)”的任務(wù)，采取了財政和金融雙擴張的政策，加之國內(nèi)出現(xiàn)大量過剩資本和金融自由化進程的加快，導致了嚴重的資

6、本流動性過剩。在這種情況下，日本政府的政策也頻頻出現(xiàn)失誤，加之對金融業(yè)務(wù)缺乏有效的金融監(jiān)管和投機之風盛行等，從而在諸多因素的共同作用下使泡沫經(jīng)濟產(chǎn)生并急劇膨脹。在泡沫經(jīng)濟發(fā)展過程中，伴隨著股價和地價的暴漲，日本國內(nèi)資產(chǎn)迅速膨脹。20世紀80年代末到90年35.1日本泡沫經(jīng)濟的歷史教訓....................................315.1.1對經(jīng)濟形勢的盲目樂觀的后果......................

7、.....315.1.2過分擔憂日元升值，超金融緩和得不償失.................315.1.3政策制定實施嚴重失誤.................................325.1.4對虛擬經(jīng)濟的風險意識薄弱.............................345.2日本泡沫經(jīng)濟對中國的啟示..................................365.2.1充分認清經(jīng)濟泡沫和泡沫經(jīng)濟的關(guān)系，

8、制定實施正確的經(jīng)濟政策..........................................................365.2.2適當控制金融自由化進程，加強金融監(jiān)管.................375.2.3匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性的原則.........395.2.4鼓勵投資、限制投機，增強投資者的風險意識.............40參考文獻.........................

9、.......................41后記...................................................441緒論11選題意義在經(jīng)濟發(fā)展的過程中，盡管發(fā)達國家和發(fā)展中國家都會出現(xiàn)泡沫，但其泡沫發(fā)生的程度和影響卻大不相同。泡沫經(jīng)濟的影響常常為人們所懼怕，可是，各國經(jīng)濟中的泡沫卻一再重復，這里面是否有可循之規(guī)律？本文以上世紀80年代后期日本發(fā)生的泡沫經(jīng)濟為例，在分析其產(chǎn)生背景、發(fā)展過程及其

10、崩潰后的嚴重影響的基礎(chǔ)上，總結(jié)其經(jīng)驗教訓，以使我國在經(jīng)濟發(fā)展過程中能切實避免泡沫經(jīng)濟的發(fā)生及其危害，確保持續(xù)、穩(wěn)定、快速的增長。選擇日本泡沫經(jīng)濟作為研究對象，主要有以下原因：第一，20世紀80年代后期日本發(fā)生的泡沫經(jīng)濟，對日本經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了重大影響，直接導致了泡沫經(jīng)濟崩潰后的長期蕭條，并引起嚴重經(jīng)濟危機，使日本經(jīng)濟在整個90年代陷入長期停滯，其嚴重影響甚至延續(xù)至今仍未能完全消除。第二次世界大戰(zhàn)中戰(zhàn)敗導致日本經(jīng)濟損失約為1057億日元，占

11、財富總額的36%，與19341936年度相比，1946年度國民經(jīng)濟和生產(chǎn)能力（實際GNP）下降了62%1。泡沫經(jīng)濟對日本經(jīng)濟“損傷”雖然沒有第二次世界大戰(zhàn)那么大，但其影響程度之深、時間之長是世界上其他任何一個資本主義國家所未曾經(jīng)歷過的。泡沫經(jīng)濟崩潰直接導致資產(chǎn)價格縮水，19901997年間，日本的股票、土地資產(chǎn)評價額約縮水1300兆日元2。第二，中國和日本作為亞洲重要的兩個經(jīng)濟大國，自古以來聯(lián)系緊密。對日本泡沫經(jīng)濟的研究有助于我們更深入