風險投資中的風險分析和交易設計.pdf

1、復旦大學碩士學位論文風險投資中的風險分析和交易設計姓名：王東峰申請學位級別：碩士專業(yè)：管理科學與工程指導教師：司春林2001.5.1摘要A b s t r a c tV e n t u r e C a p i t a l ( v oo r i g i n a t e d i n t h e U S Ai n 19 3 0 s ．O v e rt e n s o fy e a r s ’d e v e l o p m e n t ，V C

2、h a sp l a y e da l l i m p o r t a n tr o l ei nt h ea c h i e v e m e n to ft h o u s a n d so fc o m p a n i e s i nh i —t e c hi n d u s t r ya r o u n d t h ew o r l d ，a n d h a sm a d e g r e a t c o n t r i b m i

3、 o n t oi t si n d u s t r a l i z a t i o n ．A sa f r e s hc o n c e p tt oC h i n a ．V Cd e v e l o p e d v e r yq u i c k l yi nt h en e a rt w oy e a r s ．T h er e s e a r c ho nV Ch a sb e c o m et h eh o ts u b j e

4、 c tn o w a d a y s ．S i n c er i s ka n a l y s i si sa i n t e g r a t e dp a r to f t h e i n v e s t m e n td e c i s i o n ，t h er e l e v a n tr e s e a r c h o n i ti so fg r e a ti m p o r t a n c ei nt h e o r y

5、a sw e l l a s i na p p l i c a t i o n T h a ti sj u s th o w t h i s e s s a y i ss t r u c t u r e d ．B a s eo n t h er e l a t e dr e s e a r c hb o t hi nC h i n a a n da b r o a d ，t h i se s s a yd i v i d e st h

6、er i s k i n t o s e v e r a l c a t e g o r i e s f r o mt h e p e r s p e c t i v e o fr i s k m a n a g e m e n t ．T h u si tp r o v i d e st h ef o u n d a t i o nf o rv e n t u r ec a p i t a l i s t st om a n a g e

7、 t h er i s kc o n c e m i n g t h eV CB 3 7 i l l u s t r a t i n g t h e p r i n c i p l e s o f c o n t r a c t d e s i g n t o c o n t r o l t h e r i s k ，t h e e s s a yi n t r o d u c e s a t y p i c a l m o d e l

8、 a n dt h e n c o n c l u d e s t h e c o m p o n e n t s f o r a s u c c e s s f u lc o n t r a c td e s i g n ．T h e c h a p t e ro n e o f t h ee s s a y m a k e s a b r i e f i n t r o d u c t i o no f t h es u b j e

9、 c t ’Sm e a n i n ga n du p d a t e dr e s e a r c hi nt h i sf i e l do u to f C h i n a ．T h ec h a p t e rt w oo f t h ee s s a ym a k e sc a r e f u la n a l y s i so f i n t r i s i c l i n er i s ka n dp r o j e c

10、 tr i s kc o n c e r n i n gV C ，t h e np r o v i d e san e wa p p r o a c h t o c a t e g o r i z e t h e r i s k a n d p u t s f o r w a r d a i m p o r t a n t q u e s t i o n o fi n f o r m a t i o nm i s l e a d i n

11、 g ．T h ec h a p t e rt h r e e i n t r o d u c et h e v a l u a t i o n o ft h e v e n t u r e ．C h a p t e rf o u ro f t h ee s s a yi l l u s t r a t e st h ep r i n c i p l e sa n da p p r o a c h e so f c o n t r a

12、c td e s i g n ．f u r t h e re x p l a i n ss o m eq u e s t i o n sc o n c e r n i n gr i s ka n a l y s i sa n d r i s kc o n t r o lb a s e do naf e wt y p i c a l c a s e s i n C h i n a ．C h a p t e rf i v e b a s e

13、 o n a m o d e l ，i t t h e n a n a l y z e s t h ef u n d a m e n t a l q u e s t i o n s c o n c e r n i n g c o n t r a c td e s i g n ．K e y W o r d s ：V e n t u r e C a p i t a l ，r i s k ，c o n t r a c td e s i g n