證券投資基金管理公司核心競爭力評價研究.pdf

1、隨著國際金融市場的復(fù)雜多變和影響國際經(jīng)濟因素的迅速傳導(dǎo),國內(nèi)外金融市場的關(guān)聯(lián)性日益增強,從而導(dǎo)致證券投資基金管理公司經(jīng)營風(fēng)險呈現(xiàn)復(fù)雜多變的運行特征。在這種國內(nèi)國際經(jīng)濟背景下,為了適應(yīng)市場競爭的內(nèi)外環(huán)境的深刻變化,證券投資基金管理公司必須提高自身的核心競爭力及運營效率。在構(gòu)建和提升證券投資基金管理公司核心競爭力時,首先要對基金管理公司核心競爭力進行評價,以深入的了解基金管理公司核心競爭力方面存在的不足。本文正是圍繞這一問題的解決展開研究,

2、力求構(gòu)建證券投資基金管理公司核心競爭力評價指標(biāo)體系和評價模型。
　　本文以構(gòu)筑和提升基金管理公司運營效率、構(gòu)建評價指標(biāo)體系并進行評價為主線,以系統(tǒng)理論為前提,從管理學(xué)角度為基金管理公司核心競爭力評價搭建了一個完整的基金管理公司核心競爭力評價的理論框架和平臺,從而為進一步的基金管理公司核心競爭力評價研究提供理論支持。在研究過程中采用理論和實證相結(jié)合,統(tǒng)計分析、因子分析、DEA分析相結(jié)合的方法。涉及模糊數(shù)學(xué)、管理科學(xué)、計量經(jīng)濟學(xué)、系統(tǒng)

3、工程等多個學(xué)科的理論。
　　在明確界定了核心競爭力的概念、層次基礎(chǔ)上，從產(chǎn)品創(chuàng)新和控制風(fēng)險的角度界定了基金管理公司核心競爭力理論的概念、內(nèi)涵和理論構(gòu)建的原則和目標(biāo)以及基金管理公司核心競爭力的本質(zhì)特征。并著重研究了核心競爭力理論和基金管理公司效率的內(nèi)在聯(lián)系。通過系統(tǒng)地分析和總結(jié)了基金管理公司核心競爭力的構(gòu)成的關(guān)鍵要素,比較分析了核心競爭力研究的常用理論和方法,把DEA理論和方法引入到核心競爭力評價中,為基金管理公司核心競爭力評價的研

4、究和模型的建立提供了理論基礎(chǔ)。
　　依據(jù)核心競爭力的內(nèi)涵和基金管理公司核心競爭力研究的目的,提出了建立基金管理公司核心競爭力評價指標(biāo)體系的基本原則,評價指標(biāo)體系是核心競爭力評價的基礎(chǔ)。在此基礎(chǔ)上，利用因子分析方法對各子系統(tǒng)影響基金管理公司核心競爭力的因素指標(biāo)進行了了分析和論述。對投資研發(fā)能力的夏普指數(shù)進行了改進。通過對樣本數(shù)據(jù)的相關(guān)處理,提取了子系統(tǒng)主要指標(biāo)的特征要素,確定了基金管理公司核心競爭力評價的關(guān)鍵指標(biāo),以此作為基金管理公

5、司核心競爭力評價模型的輸入、輸出因子,建立了基金公司核心競爭力評價指標(biāo)體系。核心競爭力評價指標(biāo)體系的建立為基金管理公司核心競爭力的科學(xué)評估提供了理論基礎(chǔ)。
　　在提出的基金公司類別模糊數(shù)的基礎(chǔ)上，利用類別模糊數(shù)和模糊 DEA模型構(gòu)建了同時帶有精確數(shù)和模糊數(shù)的多子系統(tǒng)模糊 DEA模型;并通過樂觀規(guī)劃和悲觀規(guī)劃對模型的有效性進行了驗證,經(jīng)分析后顯示所構(gòu)建的模型有較高的可靠性和很好的評估能力,能夠適應(yīng)基金公司核心競爭力評價的多子系統(tǒng)和同

6、時具有模糊數(shù)和精確數(shù)的評價指標(biāo)體系特征。
　　從實證的角度利用構(gòu)建的模型對51家基金管理公司核心競爭力進行了實證分析,對基金公司核心競爭力構(gòu)成各子系統(tǒng)效率和系統(tǒng)總體效率進行了評價。研究表明效率較差的基金公司的核心團隊人員流動較大、投資研發(fā)定位有偏差、品牌影響力較低以及由此引起的營銷服務(wù)能力不足導(dǎo)致系統(tǒng)整體效率較差。新構(gòu)建的評價模型突破了傳統(tǒng) DEA模型在測算技術(shù)創(chuàng)新效率方面的局限性,提高了評價的合理性和科學(xué)性。因此,本文的研究為評