中國(guó)公募基金后臺(tái)業(yè)務(wù)流程外包研究.pdf

1、中國(guó)公募基金行業(yè)從1998年發(fā)行第一個(gè)基金產(chǎn)品，截止2011年底，68家基金管理公司的管理總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了3946億美元，發(fā)行基金產(chǎn)品超過(guò)1100個(gè)，行業(yè)發(fā)展極為迅速。然而，全球資本市場(chǎng)在2007年經(jīng)歷了嚴(yán)重的金融危機(jī)，中國(guó)公募基金公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到很大的打擊。雖然2008年開(kāi)始隨著國(guó)家積極金融政策的支持和刺激，資本市場(chǎng)有所復(fù)蘇，但2011年四季度64家基金公司仍整體虧損1235.28億元人民幣。于是，基金管理人和基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)開(kāi)始思考，

2、如何把有限的資源放到基金公司最關(guān)鍵、核心的業(yè)務(wù)——投資管理業(yè)務(wù)上去，從而直接改善基金公司的經(jīng)營(yíng)狀況，創(chuàng)造利潤(rùn)。
　　在這樣的市場(chǎng)大環(huán)境下，中國(guó)公募基金發(fā)展后臺(tái)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)流程外包就存在了可能性和必要性?！蹲C券投資基金法（2011修訂草案）》第十一章“公開(kāi)募集基金的服務(wù)機(jī)構(gòu)”中明確提出：基金管理人和基金托管人可以委托基金服務(wù)機(jī)構(gòu)代為辦理基金核算估值事項(xiàng)。即從監(jiān)管層面允許將基金公司核心但非關(guān)鍵的后臺(tái)基金會(huì)計(jì)、核算估值和資金清算業(yè)務(wù)流程進(jìn)行

3、外包，從而降低基金公司的運(yùn)營(yíng)成本、，并能在產(chǎn)品創(chuàng)新和投資國(guó)際化的過(guò)程中提高基金公司的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，降低基金公司的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
　　同時(shí)美國(guó)共同基金在投資管理外包方面走在了世界的前端，這是由美國(guó)資本市場(chǎng)的多元化和成熟性決定的，而后臺(tái)基金會(huì)計(jì)、核算估值和資金清算業(yè)務(wù)流程外包是其中的核心模塊。通過(guò)對(duì)美國(guó)模式的研究，我們發(fā)現(xiàn)兩國(guó)的基金行業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)、核算估值的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)不同，中國(guó)基金行業(yè)缺乏相應(yīng)的后臺(tái)業(yè)務(wù)流程外包的監(jiān)管機(jī)制，直接引用美國(guó)模式可能會(huì)

4、導(dǎo)致原有系統(tǒng)的閑置和資源的浪費(fèi)，還會(huì)引起金融信息安全問(wèn)題，這對(duì)我國(guó)基金行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展是非常不利的。
　　根據(jù)中國(guó)基金行業(yè)后臺(tái)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀和存在的問(wèn)題，結(jié)合美國(guó)模式對(duì)中國(guó)基金行業(yè)的啟示，以及該模式存在的優(yōu)缺點(diǎn)，我們找到了具有中國(guó)特色的基金后臺(tái)業(yè)務(wù)流程外包“三步走”模式，從QDII產(chǎn)品基金會(huì)計(jì)、核算估值和資金清算業(yè)務(wù)流程外包開(kāi)始，通過(guò)QDII業(yè)務(wù)流程外包的合作和過(guò)渡，最終實(shí)現(xiàn)全面的國(guó)內(nèi)基金業(yè)務(wù)后臺(tái)業(yè)務(wù)流程外包的模式。在中國(guó)公募基金發(fā)