REITs對房地產(chǎn)市場的影響探析.pdf

1、我國房地產(chǎn)市場經(jīng)過近十五年的發(fā)展逐漸成熟，房地產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量迅速增長，房地產(chǎn)業(yè)的市值也在不斷增加，但房地產(chǎn)價格的上漲增加了人民生活負擔，這主要是由于房地產(chǎn)市場的不完善導致的結(jié)果。因此，加快房地產(chǎn)金融業(yè)的發(fā)展，促進房地產(chǎn)居住和投資功能的分離是房地產(chǎn)健康發(fā)展的必經(jīng)之路。
　　文章主要從實證的角度對美國和香港的REITs進行分析，歸納了作為世界上最早發(fā)展REITs的美國，經(jīng)歷了以抵押型REITs為主到以權(quán)益型REITs為主的過程，發(fā)現(xiàn)美國

2、權(quán)益型REITs不僅保持了穩(wěn)定的收益率，并且保持了較高的價格增長率。而香港是我國發(fā)展REITs的地區(qū)中最早以大陸的房地產(chǎn)作為經(jīng)營物業(yè)的地區(qū)，香港REITs只有權(quán)益型一種類型，本文經(jīng)計算得出香港權(quán)益型RETIs在具有較高收益的同時，還表現(xiàn)出價格有較大幅度的上漲，體現(xiàn)了與房地產(chǎn)市場價格上漲的一致性，得出無論是美國還是香港的REITs均具有房地產(chǎn)特有的保值增值功能，以及REITs在金融市場上與其他金融工具具有較低的相關(guān)性特點，從而能夠促進金融

3、市場的穩(wěn)定發(fā)展的結(jié)論。文章還從規(guī)范角度探悉了REITs在促進房地產(chǎn)健康發(fā)展方面的作用，主要體現(xiàn)在穩(wěn)定價格，拓寬融資渠道，調(diào)控市場的功能。
　　文章認為正是由于我國房地產(chǎn)同時執(zhí)行著居住和投資的功能，而投資功能導致了房地產(chǎn)價格的飛速上漲，因此促進我國房地產(chǎn)居住和投資功能的分離，發(fā)展房地產(chǎn)金融就應該借鑒先進和成熟的REITs形式，而且我國房地產(chǎn)市場經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)具備發(fā)展REITs的基本條件，相信我國房地產(chǎn)金融業(yè)的完善，必將進一步促進