經(jīng)營者股權(quán)激勵對內(nèi)部控制有效性影響的研究.pdf

1、股權(quán)激勵作為一種長效激勵機制，旨在彌補契約的不完全性，解決兩權(quán)分離產(chǎn)生的委托代理關(guān)系中的利益不一致等問題。股權(quán)激勵的實施使被激勵者由簡單的雇傭關(guān)系變成了潛在的所有者，獲得了剩余索取權(quán)，但這種剩余索取權(quán)最終能否轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實依賴于是否滿足相關(guān)要求。在股權(quán)激勵的實施中，以持續(xù)經(jīng)營為前提，以經(jīng)營業(yè)績?yōu)闃藴?，以滿足監(jiān)管要求為條件，而這些均與內(nèi)部控制息息相關(guān)。股權(quán)激勵的實施進一步激發(fā)了完善內(nèi)部控制的需求，形成了合理保證資產(chǎn)安全性以保證持續(xù)經(jīng)營、提高經(jīng)

2、營效率效果以實現(xiàn)行權(quán)條件的內(nèi)在動力，同時也存在著合理保證財務(wù)報告質(zhì)量以滿足外部監(jiān)管的需求。
　　股權(quán)激勵在我國的實踐中自發(fā)興起于20世紀90年代初，經(jīng)歷了1993－2005年的沒有國家法律保障，政策規(guī)范指引的起步階段后，于2005年12月31日《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》出臺后進入規(guī)范階段。此后股權(quán)激勵計劃在上市公司中逐步蔓延開來，關(guān)于股權(quán)激勵的研究大量涌現(xiàn)。關(guān)于股權(quán)激勵效應(yīng)的研究是建立在利益趨同假說與壕溝效應(yīng)假說基礎(chǔ)上，盡管研究

3、成果頗多，但是關(guān)于股權(quán)激勵對內(nèi)部控制有效性的影響方面的相關(guān)研究尚不充分。本文以內(nèi)控目標的實現(xiàn)來衡量其有效性，研究股權(quán)激勵對內(nèi)部控制有效性的影響，是較新的視角，旨在充實該方面的研究，同時對股權(quán)激勵是否在實踐中發(fā)揮了積極作用進行驗證。
　　首先，本文對研究背景及研究意義進行了介紹，并提出了研究路線。繼而對股權(quán)激勵相關(guān)的國內(nèi)外研究成果進行綜述，發(fā)現(xiàn)在眾多研究中關(guān)于股權(quán)激勵對內(nèi)部控制有效性的影響方面有待進一步加強。然后對股權(quán)激勵及內(nèi)部控制

4、共同的理論基礎(chǔ)委托代理理論及契約理論進行了分析，并探討了股權(quán)激勵與內(nèi)部控制的關(guān)系。在理論分析之后，本文結(jié)合我國實際狀況收集相關(guān)數(shù)據(jù)，并選取了基于內(nèi)部控制目標實現(xiàn)的方法來衡量內(nèi)部控制有效性，提出了股權(quán)激勵的實施與內(nèi)部控制目標之合理保證資產(chǎn)安全性、經(jīng)營效率效果、財務(wù)報告質(zhì)量呈正相關(guān)關(guān)系的三大假設(shè)。研究發(fā)現(xiàn)股權(quán)激勵的實施確實能夠提高內(nèi)部控制的有效性，在合理保證資產(chǎn)安全性、提高經(jīng)營效果、保障財務(wù)報告質(zhì)量方面均有顯著效果，但是監(jiān)事會規(guī)模及董事會獨