cfa考試證券市場資產(chǎn)評估

1、學(xué)時(shí)⒔證券市場（SecuritiesMarkets）——資產(chǎn)評估13第三章第三章全球市全球市場的選擇選擇投資Chapter⒊ingInvestmentinaGlobalMarket（InvestmentAnalysisPtfolioManagement）⒈討論討論固定收益固定收益證券的特征券的特征固定收益工具（FixedincomeInvestments），是由投資合同承諾按預(yù)先確定的時(shí)間支付特定的款項(xiàng)。投資者貸給借款人本金，借款人承諾

2、支付期間利息并在貸款到期時(shí)付還本金。固定收益工具包括：儲蓄賬戶，資本市場工具和優(yōu)先股。資本市場工具又分為四類：美國財(cái)政部證券；美國政府機(jī)構(gòu)證券；地方債券；公司債券。⒉討論討論股權(quán)證權(quán)證券的特征券的特征股權(quán)工具（EquityInvestments）的收益不是由合同確定的。它的收益可能好于也可能壞于債券。⒊討論討論衍生投衍生投資的特征的特征?股權(quán)衍生證券（Equityderivativesecurities）股權(quán)衍生證券（Equityder

3、ivativesecurities），即對公司的普通股有請求權(quán)的的證券。它包括期權(quán)（Options），即在設(shè)定期間以特定價(jià)格出售或購買普通股的權(quán)利。期權(quán)工具有兩類：⒈認(rèn)股權(quán)證（Warrants），是由公司發(fā)行的期權(quán)。持有人有權(quán)在指定的期間內(nèi)以特定價(jià)格從公司取得普通股。認(rèn)股權(quán)證不構(gòu)成股票的所有權(quán)。⒉賣入或賣出選擇權(quán)（PutsCalls）。①賣入選擇權(quán)（CallOptions），持有人有權(quán)在確定期間以特定價(jià)格購入公司的普通股。這個特定價(jià)格稱

4、為約定價(jià)格（strikingprice）。賣入選擇權(quán)不同于認(rèn)股權(quán)證的地方在于它不是由公司發(fā)行的，而是由愿意成為交易另一方的其他投資者發(fā)行，并且它的有效期間較認(rèn)股權(quán)證短。②賣出選擇權(quán)（PutOptions）。?期貨合同（FutureContract）期貨合同，是在特定交割日（DeliveryDate）提供特定資產(chǎn)的未來交易，以學(xué)時(shí)⒔證券市場（SecuritiesMarkets）——資產(chǎn)評估15和非公開安排和非公開安排（PrivatePla

5、cement）競價(jià)銷售（CompetitiveBid），將債券的發(fā)行出售給以最低利息成本報(bào)價(jià)投標(biāo)的承銷辛迪加。協(xié)議銷售（NegotiatedSales），即承銷商和發(fā)行人之間關(guān)于承銷商幫助發(fā)行人準(zhǔn)備債券發(fā)行、設(shè)定價(jià)格和獨(dú)占銷售證券的合同協(xié)議。非公開安排（PrivatePlacement），，即發(fā)行人直接向投資者銷售證券。⒊對比：美國政府或地方比：美國政府或地方債券（Government／MunicipalBonds）的二的二級市場和公司

6、和公司債券的二券的二級市場公司債券的二級市場包括：交易所和店頭市場（OTC／OvertheCounter）。美國政府或地方債券是由大銀行和某些大的投資銀行來承銷的。⒋區(qū)別初級和二和二級資級資本市本市場，解，解釋二級市場是如何支持初是如何支持初級市場的初級和二級資本市場的區(qū)別：初級資本市場是出售新證券的地方；二級資本市場時(shí)發(fā)行在外的證券進(jìn)行買賣的地方。二級資本市場為已經(jīng)在初級市場中發(fā)售了的證券提供流動性。⒌區(qū)別連續(xù)別連續(xù)市場（Contin

7、uousMarket）和叫喊制市和叫喊制市場（CallMarket）連續(xù)市場（ContinuousMarket），交易發(fā)生在市場開放后的任何時(shí)間。股票的價(jià)格由拍賣人禍交易商定價(jià)。叫喊制市場（CallMarket），即單個股票交易在特定時(shí)間進(jìn)行。其目的是收集該股票的所有報(bào)價(jià)和出價(jià)，盡量得到交易量和供應(yīng)量盡可能相等時(shí)的唯一價(jià)格。⒍比較：國內(nèi)：國內(nèi)證券交易所、地區(qū)券交易所、地區(qū)證券交易所和店券交易所和店頭市場（OTC／OvertheCount