天使投資人的參與對風(fēng)險投資的影響分析.pdf

1、我國的風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展是從上世紀80年代開始的，風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展促進了新技術(shù)的產(chǎn)生，推動經(jīng)濟的快速發(fā)展，因此我國的風(fēng)險投資業(yè)不斷得到政府的支持。近些年隨著我國市場經(jīng)濟的不斷完善，我國的風(fēng)險投資行業(yè)也得到了極大的發(fā)展，無論是從投資層次還是數(shù)量上都有了明顯的提高，這也將成為推動我國經(jīng)濟發(fā)展的強大推動力。
　　 隨著風(fēng)險投資業(yè)的不斷發(fā)展，為使風(fēng)險資本市場更加的完善，使風(fēng)險資金更好地為經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)，我們有必要對風(fēng)險資金的整個投資過程進行

2、研究分析。對于風(fēng)險投資業(yè)的傳統(tǒng)理論研究是圍繞著投資者、風(fēng)險投資家以及企業(yè)家三者之間進行的，重點則是在投資者與風(fēng)險投資家、風(fēng)險投資家與企業(yè)家之間進行的二重代理理論的研究，對風(fēng)險投資家與企業(yè)家的博弈過程的研究，以及對風(fēng)投過程中信息不對稱的研究。隨著風(fēng)險投資業(yè)的愈發(fā)成熟，針對風(fēng)險資本市場上的資金供需雙方之間的信息不對稱以及數(shù)量不對稱，市場上自然而然產(chǎn)生了天使投資人的角色。天使投資人的出現(xiàn)不但縮小了風(fēng)險投資家在數(shù)量龐大的風(fēng)險資金需求方中篩選出優(yōu)

3、質(zhì)目標的范圍，同時充當(dāng)了信息傳遞者的角色，這不僅提高了風(fēng)險資金需求方的融資效率同時也提高了風(fēng)險資金供給方的投資效率，因此為更好的分析我國風(fēng)險投資業(yè)得發(fā)展情況，對天使投資人參與下的風(fēng)險投資過程進行研究分析是極其有理論與實際價值的。
　　 本文的研究重點是對天使投資人的參與對風(fēng)投過程產(chǎn)生的影響，因此本文在借鑒了信號模型的基礎(chǔ)之上，分別對無天使投資人參與以及有天使投資人參與下的風(fēng)投過程進行了分析，并且對于兩者最后的博弈結(jié)果進行了比較，