基于EVA的業(yè)績評價研究.pdf

1、改革開放以來中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展使得我們的綜合國力大為增強，并逐漸成為世界的制造大國，與此同時，我們卻不得不將大部分的利潤送給國外的專利擁有者。如每部國產(chǎn)手機售價的20％，計算機售價的30％，數(shù)控機床售價的20-40％都要付給國外專利持有者。2005年，技術創(chuàng)新被提到了一個前所未有的高度。在2005年擬定的“十一五”規(guī)劃和2006年2月9日頒布的《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要(2006-2020年)》中，技術創(chuàng)新都被置于非常重要的位置

2、，并且我國的技術創(chuàng)新和科研也將以國家投入為主轉為企業(yè)投入為主。從宏觀層面來看，建設創(chuàng)新型國家是我國近階段實現(xiàn)從要素驅動型向創(chuàng)新驅動型經(jīng)濟增長方式的轉變的需要，也是我國發(fā)展模式的必然選擇。從微觀層面來看，科技創(chuàng)新在經(jīng)濟意義上講也是一個創(chuàng)造客戶價值和企業(yè)價值的過程。 對于以盈利為目的的現(xiàn)代企業(yè)來說，要技術創(chuàng)新，就必須要有大的投入，而且周期長，見效慢，勢必會減少當期的利潤。在傳統(tǒng)的業(yè)績指標考核體系下，影響經(jīng)營者的當期業(yè)績，經(jīng)營者是不會

3、有太多的激情來保障其持續(xù)進行，如何來保證其在技術創(chuàng)新上的投入呢?業(yè)績評價指標是企業(yè)經(jīng)營的指揮棒，它會通過激勵體系直接影響公司管理者和員工的行為，進而關系到公司的宗旨、發(fā)展方向和戰(zhàn)略設計。那能不能通過業(yè)績指標來解決這個問題?正是懷著這樣的疑問，本文試圖尋求一個能兼顧企業(yè)的短期利益與長期發(fā)展，以及對企業(yè)的經(jīng)營管理者進行有效激勵，并且致力于企業(yè)的技術創(chuàng)新的業(yè)績評價指標，來對企業(yè)的經(jīng)營過程進行有效的評價。 EVA(經(jīng)濟增加值)是20世紀

4、80年代由美國SternStewart公司提出的一種業(yè)績評價指標體系。它是借鑒了經(jīng)濟學中的機會成本概念，在剩余收益(RI)的基礎上發(fā)展得來的。經(jīng)濟增加值考慮了權益資本成本，并且對會計數(shù)據(jù)中不合理的部分進行了必要的調整，克服了傳統(tǒng)指標的一些缺陷，從而更準確地反映公司的價值創(chuàng)造能力和經(jīng)濟效率。在西方，已有近400家大公司采用EVA體系，但是在中國，EVA的概念近年來才真正引起學術界和企業(yè)界的關注，EVA理論在企業(yè)管理和投資分析中的應用尚處于

5、探索階段。主要停留于介紹和驗證其有效性方面，而對其應用探討較少。目前國內只有少數(shù)企業(yè)如青島啤酒做了一些有意義的嘗試。 高科技企業(yè)具有技術含量高、人力資產(chǎn)專用性強，規(guī)模大，企業(yè)之間存在多層委托代理關系等特點。企業(yè)的核心資產(chǎn)所有者不僅包括其經(jīng)營者，還包括其中的核心技術人員，如何對其有效地進行業(yè)績評價和有效的激勵一直是一個難點問題。本文通過對業(yè)績評價指標進行分析，結合委托代理理論以及人力資本參與剩余索取權的分配等相關理論，對EVA指標

6、進行修正，提出了XEVA(修正的經(jīng)濟增加值)來對企業(yè)進行業(yè)績評價和進行有效的激勵。 全文一共分為五個部分，在第一部分導論中，主要是對論文選題的背景，業(yè)績評價的發(fā)展狀況做了一個簡單的介紹，并對經(jīng)濟增加位(EVA)進行了文獻綜述，最后對論文研究范圍思路，以及主要的創(chuàng)新之處和存在的一些不足進行了說明。 在第二部分，對業(yè)績評價的相關理論知識做了一個回碩，并比較了幾個比較有代表意義的業(yè)績評價指標，尤其是對現(xiàn)在比較熱點的經(jīng)濟增加值(

7、EVA)以及平衡計分卡(BSC)進行了對比。給出了業(yè)績評價指標的評價標準。 第三部分，是經(jīng)濟增加值(EVA)的概述，在這部分，介紹了EVA的理論基礎：包括價值理論和委托代理理論。同時還對EVA的計算、4M管理體系、主要調整事項做了介紹。最后對EVA做出了評價。 第四部分，是本文的重點部分，也是創(chuàng)新部分。針對經(jīng)濟增加值存在的一些不足，結合利益相關者理論和企業(yè)價值最大化理論，引入了人力資本參與企業(yè)剩余索取分配的觀點，對原有的