貨幣政策對我國經(jīng)濟影響的理論與實證分析.pdf

1、從20世紀末至今，國際金融發(fā)生了許多巨大的變化，在物價、利率和國內(nèi)實體經(jīng)濟等都較平穩(wěn)的情況下，許多的國家卻出現(xiàn)了劇烈的經(jīng)濟波動。比如說，在二十世紀八十年代，導(dǎo)致日本的經(jīng)濟進入了長期的低迷的狀態(tài)的原因就是“泡沫經(jīng)濟”的破滅。九十年代后期發(fā)生的亞洲金融危機，尤其是2007的次貸危機就是因為以美國為代表的各西方國家的資產(chǎn)價格顯著的偏離了實體經(jīng)濟，從而引起了全球的金融危機，最后導(dǎo)致了全球的經(jīng)濟危機。深究引起這些的原因，主要還是因為金融市場尤其是

2、資產(chǎn)價格的急劇波動。因此，經(jīng)濟學(xué)家和貨幣當(dāng)局一改貨幣的傳統(tǒng)理論和只局限于研究商品和勞務(wù)供求的貨幣政策，轉(zhuǎn)向研究和思考金融市場對貨幣政策甚至是實體經(jīng)濟之間的作用和影響。這樣就使得有關(guān)資產(chǎn)價格的波動和貨幣政策之間的問題在當(dāng)前不僅成為了一個重大的理論研究問題，更是一個緊迫的實際問題。證券市場作為國際貨幣基金組織和世界銀行在成員國之間推行的“金融部門評估規(guī)劃”中的構(gòu)建一國金融穩(wěn)健指標之一，是資本市場上的主要觀注對象。并且隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，

3、金融的不斷創(chuàng)新，以及金融的全球化使得資本市場的發(fā)展越來越深化，金融體系的日趨變化也給貨幣政策帶來了新的挑戰(zhàn)，我國的經(jīng)濟情況也在不斷的發(fā)生著變化，要隨著經(jīng)濟的變化來制定相應(yīng)的貨幣政策，以到達經(jīng)濟穩(wěn)定的目標，對于現(xiàn)在的經(jīng)濟狀況是一個至關(guān)重要的現(xiàn)實問題。基于我們對貨幣政策在各個不同階段和使用不同的政策工具對我國經(jīng)濟的影響效果是不同的判斷，本文選取了實際利率、貨幣供應(yīng)量、金融機構(gòu)的各項貸款余額作為貨幣政策的研究對象，分別選取了居民消費價格指數(shù)(