損失厭惡限制下的投資組合決策研究.pdf

1、投資組合的優(yōu)化是現(xiàn)代金融理論研究中的核心問題。現(xiàn)代投資組合理論能很好的解決最優(yōu)決策的決定模型,但是在解釋現(xiàn)實(shí)投資生活中投資者投資決策過程中的非理性行為時(shí)則存在困難。為從定量的角度解釋這種現(xiàn)象,本文在一個(gè)基于損失厭惡的投資者選擇偏好框架下,對(duì)投資組合決策問題進(jìn)行研究。
　　 論文的主要工作及結(jié)論如下:
　　 1.對(duì)與本文研究相關(guān)的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)研究進(jìn)行了綜述。整理了論文需要借鑒和沿用的概念,并分析了現(xiàn)代投資組合理論和行為金融理

2、論關(guān)于投資者選擇決策所面臨的困境和發(fā)展。
　　 2.在某種程度下,風(fēng)險(xiǎn)厭惡一般可以認(rèn)為是損失回避引起的。本文從風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系出發(fā)討論了損失回避投資者的投資決策問題；從預(yù)期效用理論和現(xiàn)代投資組合理論相結(jié)合的視角,得到了期望效用最大準(zhǔn)則下?lián)p失規(guī)避函數(shù)下的有效前沿,并與馬克維茨框架下的有效前沿進(jìn)行了比較分析。
　　 3.文章最后對(duì)模型的假設(shè)和結(jié)論進(jìn)行了分析,并與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象相結(jié)合,做出討論。