勞動力全球化背景下的人民幣匯率問題——一個基于全球供應替代的角度.pdf

1、在后危機時代，由于發(fā)達國家經濟復蘇乏力而中國領先全球復蘇，繼續(xù)保持貿易順差，全球經濟失衡依然存在，發(fā)達國家加強了對人民幣升值的壓力。
　　 目前大多數(shù)學者討論人民幣匯率問題均直接把人民幣與發(fā)達國家貨幣進行比較，而忽略了中國是個發(fā)展中國家，在勞動力全球化背景下人民幣匯率問題實質屬于發(fā)展中國家競爭性均衡問題。
　　 為了客觀評價人民幣匯率水平，本文測算了中國與東亞四國相對發(fā)達國家的ULC-basedREER及東亞五國間的UL

2、C-basedREER，并用面板數(shù)據(jù)模型檢驗了中國總出口變動及勞動密集型產品出口變動的收入效應，匯率效應及供應替代效應。
　　 計算結果顯示相對發(fā)達國家，自90年代以來東亞五國貨幣存在系統(tǒng)性貶值，中國貶值程度最低，對1994年貶值22.63％，而東盟四國貶值幅度高達60％以上，但在東亞國家內部，人民幣快速升值，升值幅度相對1994年達到480.03％。中國人民幣面臨這種困境的主要原因是發(fā)達國家勞動生產率的低增長率和工資的相對高增

3、長率之間的矛盾及東亞國家勞動生產率高增長和工資低增長之間矛盾并存。
　　 從影響我國總出口和勞動力密集型產品的主要因素看，收入效應最大；競爭性效應已經顯現(xiàn)，但是系數(shù)較??；出口的匯率效應呈正相關現(xiàn)象即中國對發(fā)達國家的出口競爭力不受升值影響。中國出口的這三個特征解釋了中國出口快速上升之謎。比較勞動密集型產品和總出口的這三種效應，發(fā)現(xiàn)中國勞動密集型產品擁有更低的出口收入彈性，更高的替代效應，說明勞動密集型產品的國際競爭更為激烈。

4、>　　 根據(jù)上述結論，本文認為人民幣實際有效匯率對發(fā)達國家的低估和對發(fā)展中國家的高估，體現(xiàn)了中國作為負責任大國在穩(wěn)定全球經濟中的努力。僅根據(jù)人民幣對發(fā)達國家的相對低估而要求人民幣升值，是一種忽視發(fā)展中國家發(fā)展權力，不負責任的政策行為。然而由于更多的發(fā)展中國家正在融入全球化的過程，中國不可能，也不應該再以低匯率、低工資參與國際競爭。為此，促進產業(yè)升級，完善我國產業(yè)空間布局，推動人民幣的區(qū)域國際化，引領東亞國家貨幣集體升值，將是人民幣匯率