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文檔簡(jiǎn)介
1、隨著世界經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的日益緊密,我國(guó)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)日益嚴(yán)峻,而我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革深入和資本市場(chǎng)迅猛發(fā)展的現(xiàn)狀也帶來(lái)了更多的不確定因素,在這樣的背景下,企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中稍有不慎就可能陷入財(cái)務(wù)危機(jī)的困境,因此,建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型,預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,防范財(cái)務(wù)危機(jī)成為了一項(xiàng)迫在眉睫的任務(wù)。
傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析方法與財(cái)務(wù)預(yù)警模型通常以財(cái)務(wù)指標(biāo)為基礎(chǔ)預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況。然而安然事件的發(fā)生對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法提出了挑戰(zhàn),人們發(fā)現(xiàn)僅僅基于財(cái)務(wù)數(shù)
2、據(jù)的危機(jī)預(yù)警分析已很難應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。鑒于此,本文試圖將部分非財(cái)務(wù)信息引入到財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)體系中。在前人研究成果的基礎(chǔ)上,本文采用實(shí)證分析的方法對(duì)我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)警研究,希望能為后續(xù)研究提供一定的參考價(jià)值。
本文選取了2007至2009年的80家ST公司為財(cái)務(wù)危機(jī)公司的樣本,另根據(jù)行業(yè)相同、規(guī)模相近的原則選取了160家正常公司作為配對(duì)樣本,進(jìn)而選取了17個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、7個(gè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)分別對(duì)財(cái)務(wù)信息與非財(cái)務(wù)信息進(jìn)
3、行量化,運(yùn)用T 檢驗(yàn)、相關(guān)性分析等對(duì)初選指標(biāo)進(jìn)行處理,剔除部分指標(biāo),最終確定危機(jī)發(fā)生前預(yù)警模型的自變量指標(biāo)。隨后文章分別應(yīng)用Fisher 判別分析模型與Logistic回歸模型,比較分析兩種模型在引入非財(cái)務(wù)信息前后的判別準(zhǔn)確度,檢驗(yàn)了非財(cái)務(wù)信息對(duì)于財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警的貢獻(xiàn)。
研究結(jié)果表明,財(cái)務(wù)信息在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中有著不可忽視的貢獻(xiàn),然而非財(cái)務(wù)信息的引入也可以大大提高模型的預(yù)警能力,可見(jiàn)非財(cái)務(wù)信息對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警同樣有著積極的
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