上市公司財務困境預警模型的跨期實證研究.pdf

1、財務困境是一個企業(yè)無力償還到期債務的困難和危機,每個企業(yè)在其經營過程中,隨時都必須考慮預警財務困境和失敗.財務困境又是一個世界性的問題,每年全球都有大批企業(yè)陷入財務困境.隨著中國市場經濟的深入發(fā)展和市場機制的逐漸完善,企業(yè)財務風險有了明顯增加,為了防范財務困境和對財務困境采取補救措施,在企業(yè)未達到破產之前,預測財務困境發(fā)生的可能性已經被提到日程上來.該文的目的是以1998—2000年間被特別處理的60家非健康公司及60家財務健康公司為抽

2、樣樣本,以ST公司被特別處理前三年的財務資料為資料來源,試圖找出對上市公司財務困境具有解釋能力的因子,即找出當財務危機來臨時哪些變量會越來越顯著.進一步用Fisher二分類判別分析、神經網絡方法分別建立預測模型,最后根據不同期間的驗證樣本來檢驗各種模型的跨期適用性,并且比較這兩種方法的優(yōu)劣性.該文最終建立了Fisher逐步判別分析和神經網絡兩個預警模型,其在財務困境前三年的預測準確率分別為:88.33％、100％、85％、91.25％、