我國(guó)獨(dú)立董事、監(jiān)事會(huì)對(duì)代理成本的影響分析.pdf

1、我國(guó)實(shí)行獨(dú)立董事與監(jiān)事會(huì)并存的“雙層制”監(jiān)督機(jī)制，獨(dú)立董事制度是為解決“內(nèi)部人控制”而引入，以加強(qiáng)董事會(huì)內(nèi)部監(jiān)督、事前監(jiān)督以及決策過(guò)程監(jiān)督，監(jiān)事會(huì)則是注重事后監(jiān)督、外部監(jiān)督，二者協(xié)作以降低代理成本，但是現(xiàn)實(shí)情況卻未體現(xiàn)出比其他國(guó)家更好的監(jiān)督效果，代理成本問(wèn)題十分嚴(yán)重。代理成本問(wèn)題將直接影響企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和績(jī)效，如何改善公司治理結(jié)構(gòu)，降低代理成本在學(xué)術(shù)界和實(shí)業(yè)界都是十分受人關(guān)注的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者對(duì)此做過(guò)研究。
　　 本文基于委

2、托-代理理論，從獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)特征與代理成本的關(guān)系入手，采用Ang.等(2000)，Singh and Davidson(2003)等采用的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和費(fèi)用率作為代理成本的量化指標(biāo)，通過(guò)2007-2009年上證A股的部分上市公司的面板數(shù)據(jù)做實(shí)證分析，輔助以比較分析，二者結(jié)合以期得出我國(guó)現(xiàn)階段的獨(dú)立董事和監(jiān)事會(huì)設(shè)置有沒(méi)有起到降低代理成本的作用，同時(shí)分析什么樣的獨(dú)立董事設(shè)置和監(jiān)事會(huì)設(shè)置能更好的降低代理成本。通過(guò)分析，我們發(fā)現(xiàn)，提高獨(dú)立董事