風險約束條件下銀行跨國并購影響因素的實證研究.pdf

1、隨著經(jīng)濟全球化和金融自由化的發(fā)展，國際銀行業(yè)迎來了第五次的全球并購浪潮。2006年底，我國金融業(yè)按照入世承諾向外資全面開放，我國銀行業(yè)要面臨國內(nèi)外銀行的雙重競爭。2008年爆發(fā)的全球金融危機給歐美發(fā)達國家和地區(qū)的銀行很大打擊，很多優(yōu)質銀行面臨流動性緊缺問題。由于我國金融體系的封閉性和嚴格的金融管理，我國銀行業(yè)受危機的影響較小。隨著我國銀行業(yè)實力不斷增強，開拓海外市場成為其新的發(fā)展目標?？鐕①彸蔀楹芏嚆y行的海外發(fā)展方式。然而，跨國并購不

2、同于國內(nèi)并購，它將面臨更多的風險和不確定性。
　　 本文在分析前人的研究成果的基礎上，對國際投資理論和銀行并購理論進行梳理。通過對德意志銀行并購美國信孚銀行的案例分析，論文從宏觀和微觀兩個層面歸納出銀行進行跨國并購的動因。文章同時對銀行跨國并購的風險進行分析，并選取亞太12個國家或地區(qū)的銀行并購數(shù)據(jù)和花旗集團等十家樣本銀行的數(shù)據(jù)，分別從宏觀和微觀兩個角度對風險約束條件下銀行跨國并購的影響因素進行回歸分析。本文最后通過分析我國銀行

3、業(yè)跨國并購的現(xiàn)實需求，提出我國銀行跨國并購的風險防范措施，并以蘇格蘭皇家銀行的跨國并購史為例，提出我國銀行跨國并購應遵循的路徑。
　　 通過分析得出以下結論：(1)銀行跨國并購是經(jīng)濟全球化發(fā)展、各國政策調整及信息技術進步等外部環(huán)境因素的促進和并購銀行基于經(jīng)濟、戰(zhàn)略、投資等因素推動的結果；(2)亞太地區(qū)的銀行跨國并購表現(xiàn)出追隨客戶的動機。同時，經(jīng)濟一體化和投資便利化促進了銀行的并購。此外，信息成本（語言、文化、管制）對銀行跨國并購