機(jī)械設(shè)備行業(yè)2019年中期投資策略迎接科創(chuàng)，擁抱核心資產(chǎn)

1、2019年05月12日P.2請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明內(nèi)容目錄內(nèi)容目錄一、科創(chuàng)板漸行漸近：科技賦能，創(chuàng)新智造..........................................................................................................51.1科創(chuàng)板擬上市機(jī)械公司梳理.................................

2、.....................................................................................51.2重視科創(chuàng)板對(duì)產(chǎn)業(yè)自動(dòng)化升級(jí)的戰(zhàn)略支撐.................................................................................................8二、關(guān)注成長：優(yōu)選鋰電特種機(jī)器

3、人優(yōu)質(zhì)企業(yè)...................................................................................................102.1鋰電設(shè)備：競爭分化，頭部集中趨勢顯著.............................................................................................

4、.102.2特種機(jī)器人：新興賽道，成長性凸顯.....................................................................................................172.3關(guān)注優(yōu)質(zhì)個(gè)股：捷昌驅(qū)動(dòng).................................................................................

5、.....................................29三、工程機(jī)械：行業(yè)預(yù)期波動(dòng)趨穩(wěn)，龍頭市占率提升..........................................................................................313.1回顧2018&2019Q1：業(yè)績?nèi)鎻?fù)蘇，龍頭更為靚麗....................................

6、........................................313.2更新托底，需求預(yù)期緩降驅(qū)穩(wěn)...............................................................................................................333.3國產(chǎn)化推進(jìn)，龍頭市占率持續(xù)提升...............................

7、.........................................................................403.4關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭及核心零部件供應(yīng)商........................................................................................................41四、通用設(shè)備：把握優(yōu)質(zhì)龍頭，靜待行業(yè)拐點(diǎn).

8、...................................................................................................444.1工業(yè)機(jī)器人：短期承壓，長期成長邏輯確立..........................................................................................444.2激光

9、行業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈蓬勃發(fā)展，光纖激光器一枝獨(dú)秀................................................................................494.3注塑機(jī)：關(guān)注產(chǎn)業(yè)龍頭突圍.......................................................................................................

10、............56五、風(fēng)險(xiǎn)提示.....................................................................................................................................................57圖表目錄圖表目錄圖表1：2018年國內(nèi)各行業(yè)增加值占比GDP...................

11、......................................................................................5圖表2：第一屆科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)候選人名單——上市公司............................................................................5圖表3：擬上市機(jī)械行業(yè)公司主營業(yè)務(wù)及下游應(yīng)用行業(yè)....

12、.....................................................................................6圖表4：按下游應(yīng)用行業(yè)劃分?jǐn)M上市機(jī)械行業(yè)公司................................................................................................6圖表5：按公司所在地劃分?jǐn)M上市

13、機(jī)械行業(yè)公司....................................................................................................7圖表6：科創(chuàng)板擬上市機(jī)械公司20162018年?duì)I收（萬元）及兩年復(fù)合增速.........................................................7圖表7：科創(chuàng)板擬上市機(jī)械公司20162

14、018年歸母凈利潤（萬元）及兩年復(fù)合增速..............................................8圖表8：工業(yè)自動(dòng)化板塊潛在登錄科創(chuàng)板標(biāo)的.......................................................................................................9圖表9：20142018年鋰電設(shè)備行業(yè)營收、凈利潤（萬元）

15、及同比增速...............................................................10圖表10：20172018年鋰電設(shè)備企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況................................................................10圖表11：2018Q1和2019Q1鋰電設(shè)備行業(yè)企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況..........

16、......................................11圖表12：20172019Q1新能源車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量（輛）...........................................................................................11圖表13：20142020E我國新能源車銷量（萬輛）..................................

17、............................................................11圖表14：2019年補(bǔ)貼新政中對(duì)乘用車的補(bǔ)貼規(guī)定..............................................................................................12圖表15：2017年前四大電池廠商裝機(jī)量..................

18、..........................................................................................13圖表16：2018年前四大電池廠商裝機(jī)量............................................................................................................

19、13圖表17：2018年鋰電生產(chǎn)設(shè)備市場規(guī)模（億元）..............................................................................................13圖表18：國內(nèi)外TOP10鋰電池廠商擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃............................................................................

20、........................14圖表19：20142018年公司營收、歸母凈利潤及同比增速..................................................................................15圖表20：20092018H1公司主營業(yè)務(wù)毛利率.........................................................

21、.............................................16圖表21：2018H1鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了半數(shù)以上的毛利潤...................................................................................16圖表22：2015年底國內(nèi)在運(yùn)營各電壓等級(jí)變電站數(shù)量（下圖橫坐標(biāo)代表變電站電壓等級(jí)）..................

22、.............17圖表23：由于變電站等單元設(shè)備出現(xiàn)故障而引發(fā)的大規(guī)模停電事故....................................................................18圖表24：巡檢機(jī)器人能有效代替工人完成檢測工作..................................................................................

23、..........182019年05月12日P.4請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明請(qǐng)仔細(xì)閱讀本報(bào)告末頁聲明圖表71：國三、國四重卡車購臵成本和使用成本對(duì)比.........................................................................................39圖表72：歷史銷售機(jī)型主要在國三標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施節(jié)點(diǎn)前................................

24、............................................................39圖表73：20042017年國內(nèi)銷售國二標(biāo)準(zhǔn)機(jī)型份額超48%.................................................................................39圖表74：預(yù)期2019年國內(nèi)廠商挖機(jī)銷售總量較2018年微增7.8%至22萬臺(tái)左右....

25、.........................................40圖表75：國內(nèi)廠商挖機(jī)市占率提升顯著..............................................................................................................40圖表76：挖機(jī)市場份額持續(xù)向國內(nèi)頭部廠商集中.........................

26、.......................................................................41圖表77：三一挖機(jī)市占率領(lǐng)先優(yōu)勢顯著..............................................................................................................41圖表78：2016年以來三一重工收

27、入持續(xù)改善.....................................................................................................42圖表79：行業(yè)景氣向上三一凈利潤彈性大.............................................................................................

28、.............42圖表80：2013年中國人均GDP達(dá)到錢納里所提出的工業(yè)化后期標(biāo)準(zhǔn)值.............................................................44圖表81：2018年主要廠商業(yè)績?cè)鏊?.........................................................................................

29、.........................44圖表82：2019Q1工業(yè)機(jī)器人板塊收入增速放緩.................................................................................................45圖表83：2019Q1工業(yè)機(jī)器人板塊凈利潤增速大幅下滑...........................................

30、...........................................45圖表84：2013年中國人均GDP達(dá)到錢納里所提出的工業(yè)化后期標(biāo)準(zhǔn)值.............................................................45圖表85：工業(yè)化不同階段的標(biāo)志值..............................................................

31、.......................................................46圖表86：進(jìn)入工業(yè)化后期階段日韓工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)進(jìn)入爆發(fā)增長期....................................................................46圖表87：上世紀(jì)70、80年代日本工業(yè)機(jī)器人保有量迅猛增長..................................

32、..........................................47圖表88：當(dāng)前國內(nèi)制造業(yè)人均機(jī)器人保有量接近日本1983年水平.....................................................................47圖表89：海天國際中國市場收入增速與國內(nèi)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資完成額增速比較......................................

33、.........48圖表90：伯朗特機(jī)械手銷量...............................................................................................................................48圖表91：3月PMI超預(yù)期回升....................................................

34、........................................................................49圖表92：20122018全球激光器市場規(guī)模及同比增速.........................................................................................50圖表93：2018年全球激光器應(yīng)用領(lǐng)域結(jié)構(gòu).......

35、..................................................................................................50圖表94：20102019E中國激光設(shè)備市場銷售收入及預(yù)測...................................................................................50圖表95：2

36、0142018年激光行業(yè)營收、凈利潤（萬元）及同比增速....................................................................51圖表96：20172018年激光行業(yè)企業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況................................................................51圖表97：2018Q1和2019Q1激光行業(yè)企

37、業(yè)凈利潤、同比增速及毛利率情況.......................................................51圖表98：20142018銳科激光、IPG國內(nèi)銷售額及增速......................................................................................53圖表99：2018年國內(nèi)激光器的市場競爭格局.........

38、............................................................................................53圖表100：20132018年中國低功率光纖激光器（1500W）銷售數(shù)量（臺(tái)）....................................................54圖表103：20142018年公司營業(yè)收入及同比增速.......

39、.......................................................................................55圖表104：20142018年公司歸母凈利潤及同比增速..........................................................................................55圖表105：2018年伊

40、之密收入微增.....................................................................................................................56圖表106：2018年伊之密凈利潤同比大幅下滑........................................................................