環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露與權(quán)益資本成本的相關(guān)性研究.pdf

1、環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的提高通過(guò)減少管理者與投資者的信息不對(duì)稱及投資者之間的信息不對(duì)稱來(lái)降低投資者預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)及提高股票的流動(dòng)性，從而降低權(quán)益資本成本。那么，在我國(guó)現(xiàn)階段證券市場(chǎng)中，環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露水平的提高是否有助于降低上市公司的權(quán)益資本成本，在多大程度上降低權(quán)益資本成本?不同類型的環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露對(duì)權(quán)益資本成本的影響是否存在不同呢?這些問(wèn)題的研究，對(duì)喚起上市公司主動(dòng)提高信息披露的自覺(jué)意識(shí)，降低上市公司的融資成本，提高股東價(jià)值有著重要的意義

2、。 本文應(yīng)用多元線性回歸來(lái)檢驗(yàn)我國(guó)上市公司環(huán)境會(huì)計(jì)信息披露對(duì)權(quán)益資本成本的影響。首先，采用國(guó)外學(xué)者應(yīng)用的披露指數(shù)來(lái)評(píng)價(jià)信息披露水平，結(jié)合我國(guó)上市公司實(shí)際情況設(shè)計(jì)了一套包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩類約10個(gè)指標(biāo)的信息披露評(píng)價(jià)體系，通過(guò)對(duì)上市公司年報(bào)的分析獲得披露指數(shù)；然后，選定適宜方法GLS模型計(jì)算事前(Ex—ante)觀念下的權(quán)益資本成本，并對(duì)環(huán)境信息披露指數(shù)與權(quán)益資本成本的可靠性進(jìn)行了檢驗(yàn)；最后，以深滬股市的123家重污染行業(yè)上市公司的