公司治理機制與銀行績效關系的實證研究.pdf

1、盡管公司治理的一般理論框架已基本成熟，不過在探討商業(yè)銀行公司治理問題時，需要從兩個方面考慮與其他行業(yè)公司治理研究的差異:理論研究方面，早期的研究并未區(qū)分商業(yè)銀行不同于一般企業(yè)的行業(yè)特殊性，而是把一般公司治理理論直接套用在銀行業(yè)，有的文獻則往往把商業(yè)銀行看作公司治理的主體，即商業(yè)銀行作為債權人行使監(jiān)督職責而參與公司治理，后續(xù)的研究逐漸認識到這一思路的局限性，越來越多的學者開始從商業(yè)銀行自身行業(yè)特殊性這一角度關注商業(yè)銀行公司治理問題。實證研

2、究方面，近年來國內(nèi)外陸續(xù)出現(xiàn)反映不同國家和地區(qū)的商業(yè)銀行治理研究成果，仔細梳理之后，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有研究存在以下特點:一是多數(shù)研究是從銀行監(jiān)管或銀行效率角度切入，前者更多的反映了政府公共政策研究色彩，從公司治理角度看屬于銀行外部治理機制研究范疇之一，后者基于效率視角的銀行研究更多的體現(xiàn)出企業(yè)內(nèi)部業(yè)務管理特征。二是衡量銀行績效的方法發(fā)生了變化，部分文獻仍只采用盈利指標衡量銀行績效，近年有研究已將反映銀行流動性、資產(chǎn)安全性和業(yè)務增長指標納入到銀行績

3、效考核指標體系。
　　當前是我國金融改革重要時期，根據(jù)我國加入WTO的協(xié)議，從2006年底我國銀行業(yè)已經(jīng)全面面對來自全球銀行業(yè)的競爭，現(xiàn)實的壓力已經(jīng)迫使國內(nèi)銀行業(yè)在諸多方面開展了完善公司治理的實踐，2002年6月4日中國人民銀行頒布了《股份制商業(yè)銀行公司治理指引》;由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)布并已于2006年4月24日開始實行了《國有商業(yè)銀行公司治理及相關監(jiān)管指引》;2007年2月28日，銀監(jiān)會頒布了《中國銀行業(yè)實施新資本協(xié)議指

4、導意見》，確定了我國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議的范圍和時間表，意見指出中國大型商業(yè)銀行將在2010年左右實施新巴塞爾協(xié)議。2010年1月15日，銀監(jiān)會在2010年工作會議上再次指出，我國主要八家銀行將于2010年底全面實施新巴塞爾協(xié)議，其他商業(yè)銀行在2010-2012年逐步實施巴塞爾第二、三支柱要求，但整體上仍在Basall框架內(nèi)，最晚不遲于2013年實施巴塞爾新資本協(xié)議。2010年3月10日，銀監(jiān)會出臺了《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》。

5、由此可以看出，監(jiān)管部門已將完善公司治理作為商業(yè)銀行進一步改革的核心內(nèi)容。
　　基于上述探討，本研究嘗試從國際視角出發(fā)，重新審視公司治理理論在銀行業(yè)這一特殊行業(yè)的有機應用，對商業(yè)銀行公司治理機制進行經(jīng)驗性檢驗，本文主要在以下方面嘗試創(chuàng)新探索:第一，以銀行內(nèi)部人如何獲取最大化收益為主線，建立了一個商業(yè)銀行公司治理分析框架模型，在這個框架下，討論了商業(yè)銀行內(nèi)部治理機制（主要是股權結(jié)構(gòu)、董事會和高管層激勵約束機制）、產(chǎn)品市場競爭約束和資本

6、市場對銀行內(nèi)部人行為的影響，對銀行內(nèi)部人行為的影響會直接影響到銀行經(jīng)營績效的實現(xiàn)程度，并最終影響到銀行各利益主體的收益。第二，對商業(yè)銀行治理理論進行了實證檢驗。近年來國內(nèi)外商業(yè)銀行公司治理的文獻越來越多，國外學者多從銀行監(jiān)管角度探討商業(yè)銀行治理問題，國內(nèi)相關研究主要從測度銀行效率討論商業(yè)銀行經(jīng)營績效，認為內(nèi)部治理機制是銀行價值和經(jīng)營目標實現(xiàn)的決定性因素，希望對銀行內(nèi)部治理機制作出詳實的實證分析。第三，從多維度績效指標對國內(nèi)外商業(yè)銀行治理

7、效果作出了比較研究，國內(nèi)這方面的相關研究還不多見。
　　本文的章節(jié)安排如下:
　　第一章為導言部分。第二章是文獻回顧，首先概括了商業(yè)銀行公司治理問題的特殊性并回顧了商業(yè)銀行公司治理研究的歷史演進;然后結(jié)合本文的研究問題和研究內(nèi)容，梳理了商業(yè)銀行公司治理研究文獻，從股權結(jié)構(gòu)與銀行績效，董事會特征與銀行績效，高管層報酬的激勵約束機制與銀行績效三個角度對現(xiàn)有商業(yè)銀行研究文獻進行了梳理。
　　第三章建立了本文的理論分析模型，并

8、介紹了研究中可能會采用到的技術方法，如衡量銀行績效的非財務指標法和財務指標法，并對非財務指標法與財務指標法的具體方法做了概要介紹，同時還介紹了實證研究可能會采用的回歸分析方法。
　　第四章是股權結(jié)構(gòu)及大股東行為對銀行績效影響的實證分析，并對我國銀行樣本與國際銀行樣本在股權結(jié)構(gòu)與銀行績效的關系進行了比較分析。
　　第五章是董事會特征影響銀行績效的實證分析，并對我國銀行業(yè)與國際銀行業(yè)在董事會治理特征與銀行績效關系方面進行了比較分