基金的明星效應——基于中國基金市場的實證研究.pdf

1、隨著中國基金市場地飛速發(fā)展，我國開放式基金也得到了快速發(fā)展，現(xiàn)在已經成為我國證券市場上最主要的機構投資者之一。開放式基金在飛速發(fā)展過程中，基金投資者從以前的不熟悉到熟悉，再到現(xiàn)在的對基金的追捧。但在開放式基金快速發(fā)展的同時，也出現(xiàn)了一系列問題，例如相當一部分投資者盲目追求明星基金或明星經理的現(xiàn)象。
　　 本文正是在這樣一個大背景下以131只偏股型開放式基金為研究對象，先從理論角度來分析影響現(xiàn)金流的各種因素，然后建立相應的實證模型

2、來實證分析明星基金是否存在明星效應，即溢出效應，也就是說明星基金是否對該基金家族(本文定義擁有兩只或以上樣本基金的基金公司為基金家族)其他成員基金帶來顯著的現(xiàn)金凈流入以及對提高產生明星基金概率因素的相關研究。然后利用相關金融理論與行為金融學部分投資心理學的知識對結果進行了分析與解釋。
　　 最后研究得出明星基金存在正的溢出效應，但對自身表現(xiàn)出凈現(xiàn)金流出，而且不管是單只基金還是基金家族的歷史業(yè)績與現(xiàn)金流都有顯著的負相關關系?；鹨?/p>