創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何成功獲得風(fēng)險(xiǎn)投資

1、創(chuàng)業(yè)企業(yè)如何成功獲得風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種投資高科技與高成長項(xiàng)目的股權(quán)投資形式，其資本特征是承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高回報(bào)。隨著風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的發(fā)展越來越多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)借助風(fēng)險(xiǎn)資金的幫助實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展一些成功上市的企業(yè)背后也越來越多的出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的身影風(fēng)險(xiǎn)投資的重要作用開始引起全社會的關(guān)注。然而風(fēng)險(xiǎn)資本與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的結(jié)合要求雙方在合作之前針對對方的合作理念和合作籌碼作出正確的評價(jià)。一般來說風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)都有一套完整的調(diào)研、評價(jià)系統(tǒng)可以真實(shí)反映

2、創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資潛力。作為一般的創(chuàng)業(yè)者由于對風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn)和風(fēng)格不盡了解因此不容易預(yù)判合作的得失對于合作后自身經(jīng)營條件的改變也不容易適應(yīng)。本文希望對于創(chuàng)業(yè)者選擇風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、設(shè)計(jì)和執(zhí)行合作方案有所幫助。一、風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵伴隨著新浪網(wǎng)、亞信等在中國市場上的異軍突起，大量的海外風(fēng)險(xiǎn)投資蜂擁而入，風(fēng)險(xiǎn)投資人們早已耳熟能詳了。然而，什么是風(fēng)險(xiǎn)投資？風(fēng)險(xiǎn)投資的涵義在學(xué)術(shù)界和風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)界并沒有一個(gè)明確的界定，尤其是隨著風(fēng)險(xiǎn)投資的巨大發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資的

3、內(nèi)涵始終在發(fā)生著變化。概而言之，主要有以下幾種觀點(diǎn):(一)廣義說和狹義說廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指對一切開拓性、創(chuàng)造性經(jīng)濟(jì)活動的資金投入。例如，19世紀(jì)末20世紀(jì)初對美國鐵路、鋼鐵等新興工業(yè)的投資以及當(dāng)前對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資都可以稱為風(fēng)險(xiǎn)投資。而狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資一般是指對高科技企業(yè)的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資從廣義上講，是指向風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資從狹義上講，是指向高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高增長潛力、高科技項(xiàng)目的投資，它集籌融資和投資于一體，一身。廣義說和狹義說主要是對不同

4、時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)容的描述。(二)傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)投資匯供應(yīng)資本和提供管理服務(wù)于一般認(rèn)為，傳統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)投資始于一起組織成立了美國研究和發(fā)展公司1946年，當(dāng)時(shí)GegeDiotRalphFlers和其它人(簡稱ARD)，它是第一家公開的、專門投資于早期發(fā)行者的不能立即變現(xiàn)證券的投資公司。根據(jù)括以下幾點(diǎn):Diot的原則，由ARD界定的創(chuàng)業(yè)投資要素包1、新技術(shù)、新市場概念和新產(chǎn)品應(yīng)用的可能性2、顯著的但不是必要的控制，特別是投資者對公司管理

5、的控制3、投資于由各種人才組成的創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為打賭的對象)(創(chuàng)業(yè)投資的原則是以賽馬的職業(yè)師，而不是以馬4、產(chǎn)品和工藝已經(jīng)度過了早期的實(shí)驗(yàn)階段，并獲得專利、版權(quán)、商業(yè)秘密協(xié)議的充分保護(hù)5、投資于有希望在幾年內(nèi)能夠首次公開上市或者整個(gè)公司出售的企業(yè)成長，風(fēng)險(xiǎn)投資家可于被投資企業(yè)經(jīng)營成功后，將所持有的股票賣出收回資金，再投資于另一新創(chuàng)事業(yè)，周而復(fù)始進(jìn)行長期投資并參與經(jīng)營，風(fēng)險(xiǎn)投資家以獲取股息，紅利及資本利得為目的，其最大特征在于為獲得巨額資本利

6、得而愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。二、正確認(rèn)識和判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)所處的時(shí)期要想成功獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，首先必須正確判斷創(chuàng)業(yè)企業(yè)所處的階段，因?yàn)樵谄髽I(yè)的不同階段，風(fēng)險(xiǎn)投資在注資額度和扮演的角色方面各有不同。一般而言，一個(gè)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)歷程可大致分為四期，即種子期、初創(chuàng)期、成長期、成熟期，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在上述四個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)不同，獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)會也是不一樣的。1、種子期。在種子期不確定因素太多，風(fēng)險(xiǎn)也最大。這時(shí)只有擅長以小博大的天使投資有可能感興趣，因?yàn)榉N子投資金額

7、小，持股比例高，一旦成功，往往有幾十倍、上百倍的回報(bào)，甚至更高。所以，種子期的創(chuàng)業(yè)者，融資對象只能是天使投資。所以，這個(gè)階段創(chuàng)業(yè)企業(yè)要追求的對象應(yīng)該是天使投資。2、進(jìn)入初創(chuàng)期。公司最需要的是研發(fā)資金和流動資金，此時(shí)跑第一棒的天使投資一般不會繼續(xù)注資，創(chuàng)業(yè)者要轉(zhuǎn)向VC公司或戰(zhàn)略投資人。3、成長期，也可以稱為發(fā)展期。在這個(gè)階段，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)定型，開始推向市場，這一期的資金需求量相當(dāng)大。成長期的融資與前兩期有什么不同的特點(diǎn)呢？從技術(shù)上看

8、沒有什么不同，但時(shí)移勢異，此時(shí)已不是創(chuàng)業(yè)企業(yè)找不找得到投資問題，而是VC公司找不找得到槽的問題。所以，此期的融資相對來說容易，很多投資銀行也會找上門來提供融資或上市方面的服務(wù)。4、回報(bào)期。無論是創(chuàng)業(yè)者還是投資企業(yè)，都盼著這一天的到來。此階段，創(chuàng)業(yè)企業(yè)最重要的工作是做好上市準(zhǔn)備工作，包裝自己，通常已向企業(yè)投資的VC會向企業(yè)提供咨詢和建議，物色投資銀行做上市承銷商。對于沒有上市希望的公司并購是獲取回報(bào)的另一出路。無論是并購還是上市，此階段投

9、資銀行都是極為重要的角色。創(chuàng)業(yè)企業(yè)要想獲得投資企業(yè)的青睞，必須判斷自己企業(yè)屬于那一個(gè)階段，并據(jù)此向風(fēng)險(xiǎn)公司推薦高風(fēng)險(xiǎn)、高成長、高收益的新創(chuàng)事業(yè)，以達(dá)到事半功倍的效果，三、選擇正確的風(fēng)險(xiǎn)投資公司盡早獲得風(fēng)險(xiǎn)投資資金。創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的過程是一個(gè)選擇和被選擇的過程，通過滿足風(fēng)險(xiǎn)投資公司的篩選程序被風(fēng)險(xiǎn)投資公司選中為投資對象，通過了解各風(fēng)險(xiǎn)投資公司的特點(diǎn)和狀況來選擇適合自己的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。那么，實(shí)際工作中如何選擇適合自己的風(fēng)險(xiǎn)投資公司呢？