杠桿收購在中國企業(yè)中的應(yīng)用研究84247

1、杠桿收購在中國企業(yè)中的應(yīng)用研究杠桿收購在中國企業(yè)中的應(yīng)用研究【摘要】綜觀當今世界，兼并收購已經(jīng)成為了企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模，占領(lǐng)市場份額的有效手段。世界上眾多的知名企業(yè)都是通過這一方式取得了如今所具有的霸主地位。而隨著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟逐漸接軌，我國的許多企業(yè)都認識到了并購對企業(yè)做強做大的意義。然而，在實際的運作中，我發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的并購方式存在著致命的缺陷，比如現(xiàn)金收購模式下的資金匱乏和股權(quán)收購模式下的權(quán)利稀釋等。這些瓶頸使得我國企業(yè)在擴張的道路

2、上變得十分艱難。此時，一種全新的并購模式出現(xiàn)在了我的眼前，那就是杠桿收購。在這一并購模式下，企業(yè)不僅能夠籌措到足夠的現(xiàn)金頭寸用于當前的收購行為，還能避免原有股東的權(quán)利遭到稀釋，可謂一舉兩得。但是，必須認識到：杠桿收購在帶來巨大收益的同時還蘊藏著巨大的經(jīng)營風險和財務(wù)風險，這些風險使得并購企業(yè)稍有不慎就會面臨破產(chǎn)。因此，我想通過分析杠桿收購在資金籌集和資本結(jié)構(gòu)安排上的優(yōu)勢和其所伴隨著的風險，以及在并購之后對公司業(yè)績的影響來得出杠桿收購在我國

3、是否可行的結(jié)論。關(guān)鍵詞：資金籌措，資本結(jié)構(gòu)，風險，可行性AbstractIntoday’swldmergeracquisitionhasbecomeanefficientwayfthecompanytoenlargeitstradingscale.Wecanseemanywldfamouscompaniesgainingtoday’sstatusthroughthisway.WiththeopeningofChinesemarketto

4、theoutsidewldmemecompaniesofourcountryhaverealizedtheimptanceofmergeracquisition.Howeverwhencarryingoutthemethodofmergerwefoundmanydisadvantagesofthetraditionalacquisition.Suchaslackingofcashflowintheacquisitionusingcash

5、whiledecreasetherightoftheshareholdersintheacquisitionusingequity.Atthisverymomentanewwayofmerger目錄一、序言4二、文獻回顧5三、杠桿收購的融資安排及其在并購中所具有的優(yōu)勢6四、杠桿收購對我國企業(yè)的風險8（一）、財務(wù)風險8（二）、經(jīng)營風險8五、市場環(huán)境對杠桿收購的影響因素9（一）、資本市場因素9（二）、金融中介因素10（三）、法制因素10六、