淺談企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)的最佳持有量

1、淺談企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)的最佳持有量南嘵桐天津市格瑞園林發(fā)展有限公司FinanceandTax財(cái)稅蹬研究臻【摘要】保持現(xiàn)金類資產(chǎn)的最佳持有量既能滿足企業(yè)的經(jīng)營需要，又能提高資金的盈利性。因此，準(zhǔn)確理解現(xiàn)金持有成本，合理設(shè)定現(xiàn)金持有量是當(dāng)前企業(yè)流動性管理的重要課題。【關(guān)鍵詞】現(xiàn)金；最佳持有量；測算模式一、引言現(xiàn)金在企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)過程中擔(dān)任著非常重要的角色，它是企業(yè)所有資產(chǎn)中流動性最強(qiáng)、購買力最強(qiáng)的資產(chǎn)。能夠直接滿足企業(yè)交易的需要、應(yīng)對臨時(shí)風(fēng)險(xiǎn)的需要

2、以及投機(jī)性行為的需要。企業(yè)必須保留充足的現(xiàn)金，如果持有的現(xiàn)金過少，可能會影響企業(yè)正常的經(jīng)營運(yùn)作，同時(shí)，當(dāng)出現(xiàn)外部利好的投資、購買機(jī)會，又可能因?yàn)楝F(xiàn)金短缺，喪失這類機(jī)會。因此，充足的現(xiàn)金儲備是企業(yè)應(yīng)對市場、提高主動性的必備條件之一?？梢钥吹?，聞名全球的微軟公司在2011年第一季度持有高達(dá)609億美元的現(xiàn)金儲備，蘋果公司在2011年第二季度持有762億美元的現(xiàn)金儲備，這些現(xiàn)金儲備量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保加利亞、哥斯達(dá)黎加等國家的GDP。然而，現(xiàn)金在具備

3、超強(qiáng)流動性和購買力的同時(shí)，也賦予了自身無法獲得高盈利的特性?，F(xiàn)金的盈利性差，持有成本高。如果企業(yè)持有的現(xiàn)金儲備量大于了現(xiàn)金需求量，多余的現(xiàn)金無法帶來高盈利，造成資金的浪費(fèi)與閑置，會喪失將該筆資金再投資、再獲利的機(jī)會，降低企業(yè)的價(jià)值。所以，現(xiàn)金儲備應(yīng)該保持在既能滿足企業(yè)的正常經(jīng)營活動需要，又不會造成資金多余，出現(xiàn)現(xiàn)金剩余的狀態(tài)。二、最佳現(xiàn)金持有量的涵義及測算1持有現(xiàn)金的動機(jī)企業(yè)持有現(xiàn)金的動機(jī)主要表現(xiàn)為三個(gè)方面：首先，為了滿足日常交易需要。

4、企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，從原材料的購入，到材料的加工生產(chǎn)、再到產(chǎn)成品對外銷售獲得收入，這一系列的過程都伴隨著資金的流動，每一項(xiàng)活動都要求企業(yè)必須持有現(xiàn)金，雖然企業(yè)在經(jīng)營運(yùn)作過程中除了對外支付現(xiàn)金之外，也會有現(xiàn)金收入，但是收入和支出并不總是配比發(fā)生的，很難達(dá)到收支相等的狀態(tài)，因此，為了維持企業(yè)的正常經(jīng)營活動，需要保持一定的現(xiàn)金余額來滿足交易需要。其次為了應(yīng)對預(yù)防性的需要。企業(yè)生存于市場中，即便通過內(nèi)外部的分析與預(yù)測，制定了詳盡的預(yù)算計(jì)劃，但

5、是環(huán)境是不可控的，未知因素隨時(shí)會影響企業(yè)的現(xiàn)金需求。所以，企業(yè)為了預(yù)防和應(yīng)對未知因素可能造成的現(xiàn)金需求，就有必要建立相應(yīng)的現(xiàn)金儲備。最后，為了解決投機(jī)的需要。企業(yè)的生存依賴于外部環(huán)境，外部環(huán)境中存在著許多無法預(yù)測的狀況，在供應(yīng)鏈上，可能會出現(xiàn)原材料降價(jià)的情況、或者銷售商提高報(bào)價(jià)的情況，那么，當(dāng)外部出現(xiàn)利好的消息與狀況時(shí)，快速、準(zhǔn)確地把握住機(jī)會是企業(yè)增加自有價(jià)值的重要手段，而要把握住這種機(jī)會的前提就是擁有充足的現(xiàn)金儲備。所以，企業(yè)存在為了

6、應(yīng)對交易性需求、預(yù)防性需要以及投機(jī)性需求而持有充足現(xiàn)金儲備的動機(jī)。2最佳現(xiàn)金持有量的涵義最佳現(xiàn)金持有量即是滿足企業(yè)正常經(jīng)營活動的合理現(xiàn)金持有量。首先，正常經(jīng)營活動對現(xiàn)金的需要主要是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中的日常性支出，包括采購原材料的購物款、生產(chǎn)制造過程中的應(yīng)付職工薪酬及相關(guān)費(fèi)用、銷售產(chǎn)成品過程中發(fā)生的應(yīng)繳增值稅一銷項(xiàng)稅額及其他相關(guān)稅金，以及一些其他現(xiàn)金支出，如投資活動中的固定資產(chǎn)購買支出，籌資活動中的利潤分配等。其次，現(xiàn)金余額會隨著現(xiàn)金支出和

7、現(xiàn)金收入的變動而變動，當(dāng)現(xiàn)金收入大于現(xiàn)金支出時(shí)，現(xiàn)金余額增多，當(dāng)現(xiàn)金收入小于現(xiàn)金支出時(shí)，現(xiàn)金余額減少?，F(xiàn)金本身的盈利性差，在現(xiàn)金余額波動的情況下，企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)合理的現(xiàn)金持有量區(qū)間，既滿足需求又降低資金成本。3現(xiàn)金類資產(chǎn)的最佳持有量測算方式及存在的問題(1)成本分析測試模式成本分析測算模式是指以將現(xiàn)金持有成本控制到最低時(shí)的持有量為最佳現(xiàn)金持有量。在這種測試模式下，企業(yè)持有現(xiàn)金的成本包括三種：第一，持有現(xiàn)金的機(jī)會成本。企業(yè)將資金以現(xiàn)金的

8、形式保留，就會喪失將該筆資金投入到其他更高收益、更高回報(bào)的項(xiàng)目中的機(jī)會。機(jī)會成本與現(xiàn)金持有量成正比例關(guān)系，現(xiàn)金持有量越多，企業(yè)面對的機(jī)會成本越大。第二，持有現(xiàn)金的管理成本。企業(yè)為了管理現(xiàn)金而付出的成本，包括現(xiàn)金管理人員的薪酬、配備及維護(hù)現(xiàn)金安全措施的費(fèi)用等，這類成本并不會隨著現(xiàn)金持有量的改變有較大的波動，是一種相對固定的成本。第三，持有現(xiàn)金的短缺成本。企業(yè)持有的現(xiàn)金不足，不能夠應(yīng)對所有的開支，這種供不應(yīng)需的情況給企業(yè)造成的損失，就是短缺

9、成本?，F(xiàn)金持有量越大，企業(yè)面臨的現(xiàn)金短缺成本越低，短缺成本與現(xiàn)金持有量成負(fù)比例關(guān)系成本分析測算模式為企業(yè)財(cái)務(wù)人員提供了對從成本出發(fā)對現(xiàn)金進(jìn)行管理的思路，但是在實(shí)際操作中，遇到了不少困難：首先，成本分析測算模式涵蓋了三種與現(xiàn)金持有相關(guān)的成本，并不能囊括所有與現(xiàn)金相關(guān)的成本；其次，成本分析測算模式成立的假設(shè)前提苛刻，在這種模式下，現(xiàn)金短缺成本要求精確計(jì)算，并且，短缺成本低于機(jī)會成本。而在實(shí)際的工作中，這種假設(shè)難以都滿足的。因此，也限制了該種

10、測算模式的應(yīng)用。(2)存貨測算模式；存貨測算模式與成本分析測算模式趨同，也是將現(xiàn)金持有成本最低時(shí)的持有量確定為最佳現(xiàn)金持有量，不同的是，在存貨測算模式下，還將現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本納入了持有成本中。存貨測算模式通過用存貨的庫存數(shù)量變化來模擬現(xiàn)金數(shù)量的變化進(jìn)一步深化和拓展了現(xiàn)金管理的思路，但是，在實(shí)際操作中仍存在一定的困難：首先，存貨測算模式需要以一定期間的現(xiàn)金需求總額為依據(jù)來計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，但并沒有給出現(xiàn)金需求總額的計(jì)算方法，

11、這就要求財(cái)務(wù)人員必須先給出期間內(nèi)的現(xiàn)金需求總額，才能提供最佳現(xiàn)金持有量。存在邏輯矛盾；其次，存貨測算模式的假設(shè)前提是企業(yè)的現(xiàn)金是持續(xù)、均勻耗費(fèi)的，不符合實(shí)際情況。因此，鑒于在實(shí)際工作中已經(jīng)暴露出的問題，存貨測Chinabusinessupdate275統(tǒng)W計(jì)it算模式也不能夠滿足對最佳現(xiàn)金持有量的合理確定。(3)隨機(jī)測算模式銀行內(nèi)部審計(jì)工作的創(chuàng)新機(jī)制運(yùn)用劉國輝阜新蒙古族自治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社【摘要】在銀行內(nèi)部審計(jì)工作的應(yīng)用和創(chuàng)新過程當(dāng)中

12、不僅應(yīng)當(dāng)明確工作的原則和理念，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對后續(xù)發(fā)展方向的分析，以更好的實(shí)現(xiàn)對銀行內(nèi)部審計(jì)工作機(jī)制的創(chuàng)新。文章將針對這一方面的內(nèi)容展開論述，詳細(xì)的分析了當(dāng)前現(xiàn)代化銀行內(nèi)部審計(jì)工作集中的建設(shè)現(xiàn)狀，同時(shí)對工作的一般理念和核心的思想等進(jìn)行了集中性的分析，旨在以此為基礎(chǔ)更好的實(shí)現(xiàn)對銀行內(nèi)部審計(jì)工作機(jī)制的創(chuàng)新?！娟P(guān)鍵詞】銀行內(nèi)部審計(jì)工作；研究分析；創(chuàng)新機(jī)制；應(yīng)用現(xiàn)狀當(dāng)前銀行內(nèi)部審計(jì)工作屬于一種客觀性和獨(dú)立性較強(qiáng)的事業(yè)項(xiàng)目，其通過對內(nèi)部活動的控制

13、和評價(jià)審查，以更好的保證工作的合法性和真實(shí)性，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)工作制度和工作效益的不斷創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的合理控制管理。在當(dāng)前全新的工作趨勢之下銀行內(nèi)部審計(jì)工作相當(dāng)關(guān)鍵，其對于整個(gè)事業(yè)的防范處于一個(gè)相當(dāng)關(guān)鍵的水準(zhǔn)，通常情況之下實(shí)現(xiàn)常規(guī)性的審計(jì)，已經(jīng)逐步的成為了當(dāng)前工作的基本趨勢。在今后還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對銀行內(nèi)部審計(jì)工作機(jī)制的分析，并且更好的實(shí)現(xiàn)對模式的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)對工作制度的發(fā)展面，為今后相關(guān)事業(yè)的發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。一、銀行內(nèi)部審計(jì)工作的現(xiàn)狀和缺

14、陷明確銀行內(nèi)部審計(jì)工作的基本現(xiàn)狀和存在的缺陷可以更好的實(shí)現(xiàn)對后續(xù)事業(yè)的發(fā)展，所以還應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)的加強(qiáng)對當(dāng)前工作現(xiàn)狀的分析。銀行內(nèi)部審計(jì)工作從實(shí)踐上加以分析由于其實(shí)施具有一定的階段性特征，并且由于國內(nèi)相關(guān)工作沒有形成一個(gè)統(tǒng)一的、健全的、科學(xué)化的控制體系，所以工作的開展出現(xiàn)了滯后情況。今后應(yīng)當(dāng)不斷的實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)工作的改革和發(fā)展，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)結(jié)合當(dāng)前國內(nèi)的基本狀況，加強(qiáng)對銀行內(nèi)部審計(jì)工作的重視程度，在理論和實(shí)踐等兩個(gè)層面著手，有針對性的、有政策性的進(jìn)

15、行整改，并且合理的借鑒相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)理論性的分析，通過對數(shù)據(jù)和相關(guān)資料進(jìn)行全面的對比和細(xì)致的分析研究，加強(qiáng)對其特點(diǎn)的分析，為我國相關(guān)領(lǐng)域之內(nèi)工作的開展提供充足的借鑒經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)促進(jìn)工作實(shí)現(xiàn)全面的改革和創(chuàng)新發(fā)展。有什么樣的內(nèi)審就會形成什么樣的的內(nèi)部控制。換而言之，內(nèi)部控制是就是內(nèi)審的主要產(chǎn)物。目前，我國商業(yè)銀行所采取的不合理的監(jiān)督制度和監(jiān)督力度導(dǎo)致銀行內(nèi)部控制存在嚴(yán)重漏洞，同時(shí)這些缺陷給某些心存雜念的員工有了可趁之機(jī)。由監(jiān)督制度缺陷所引起的