資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量的相關(guān)性分析.pdf

1、現(xiàn)金作為企業(yè)的一項(xiàng)資產(chǎn)對企業(yè)具有重要的意義。在企業(yè)所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金具有最強(qiáng)的流動性和支付能力。企業(yè)持有現(xiàn)金的主要目的是滿足支付和償債的需求，現(xiàn)金持有的質(zhì)量在很大的程度上反映了企業(yè)的盈利能力和償債能力，最終反映了企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略。因此，企業(yè)必須確定一定的現(xiàn)金持有量。國內(nèi)外關(guān)于現(xiàn)金持有的研究已經(jīng)有很豐富的成果，在梳理相關(guān)文獻(xiàn)的過程中發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外學(xué)者從現(xiàn)金持有的理論研究到實(shí)證研究都有一定的成熟結(jié)論，實(shí)證研究主要從企業(yè)內(nèi)部影響因素、公司治

2、理影響因素和企業(yè)外部影響因素來展開，相關(guān)的研究結(jié)論已經(jīng)較為豐富和完善。但在眾多關(guān)于現(xiàn)金持有量的實(shí)證研究和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究中，很少有學(xué)者考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對現(xiàn)金持有量的影響，對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量是否具有相關(guān)性以及呈現(xiàn)怎樣的相關(guān)性沒有十分精準(zhǔn)和全面的研究。因此，本文對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量的相關(guān)性進(jìn)行理論探討和實(shí)證分析，力圖從理論角度和實(shí)證角度來證明資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量具有相關(guān)性，并希望在此基礎(chǔ)上構(gòu)建企業(yè)的最佳現(xiàn)金持有模式。
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3、從上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量對企業(yè)的財務(wù)意義入手，通過對選取的樣本公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)計性描述，利用統(tǒng)計分析軟件分析上市公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金持有量的相關(guān)關(guān)系。分別從滬深兩市制造性行業(yè)和流通性行業(yè)各選取20家，共40家樣本公司，以其2008年至2010年連續(xù)3年對外公布的經(jīng)審計的財務(wù)數(shù)據(jù)作為有效樣本，將公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)作為解釋變量，現(xiàn)金持有量指標(biāo)作為被解釋變量；選擇現(xiàn)金資產(chǎn)占比、流動資產(chǎn)占比、固定資產(chǎn)占比、流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)