企業(yè)并購的財務整合的思考

1、財經(jīng)縱橫ConsumeGuideFinanceRealm902007.10消費導刊■劉建東福建長富乳業(yè)集團股份有限公司企業(yè)并購的財務整合的思考[摘要]主要對企業(yè)并購的財務整合問題進行探索。首先概述了企業(yè)并購的概念和動因，然后對企業(yè)并購的財務整合的必要性進行了分析，并提出了企業(yè)并購財務整合的關鍵點整合的手段。[關鍵詞]企業(yè)并購財務整合世界著名投資大師沃倫巴菲特(WarrenBuffett)曾說過，收購一個現(xiàn)行企業(yè)比重新投資辦成一個同樣規(guī)模

2、的企業(yè)速度要快得多，費用也少得多，效益也許會好得多。收購是企業(yè)發(fā)展最簡便而有效的方法。短短的十年之內(nèi)，中國大地上掀起了兩次企業(yè)并購浪潮，表現(xiàn)出強勁的發(fā)展勢頭，但并購后如何搞好其財務整合卻是并購企業(yè)需要解決的關鍵問題，這也是我國經(jīng)濟中的熱門話題。本文試圖對并購后財務整合的相關問題進行探討，旨在起拋磚引玉的作用。（一）企業(yè)并購的內(nèi)涵國際上將企業(yè)并購稱為MergerandAcquisition，縮寫為M另外還可以采取環(huán)狀持股與垂直式持股混合的

3、方式，如母公司對子公司采取垂直式持股，子公司之間采取環(huán)狀持股。這樣既保證了母公司的控制權，又密切了子公司之間的關系，增強了被并購企業(yè)對主并企業(yè)的凝聚力。（六）財務管理人員的整合并購公司可以實行財務委派制，通過親自對被并購企業(yè)財務負責人實施嚴格的選拔、任命、考核和獎懲制度，并賦予其足夠的職責，能使所有者監(jiān)督能夠落實到企業(yè)的日常經(jīng)營活動與財務收支之中。財務負責人作為所有者權益的代表，其根本職能就是進行財務監(jiān)督，硬化產(chǎn)權約束，財務負責人向并購

4、方母公司和被并購方負雙重責任。（七）業(yè)績考核標準的整合業(yè)績評估考核體系的整合是指并購公司對財務運用指標體系的重新優(yōu)化與組合。主并企業(yè)應針對被并購企業(yè)重新建立一整套業(yè)績評價考核制度，其中包括定量指標考核和定性分析，既考核各自的經(jīng)營指標，也考核他們對母公司的貢獻，考核每半年或一年進行一次。這一評估考核體系是提高被并購公司經(jīng)營績效和運用能力的重要手段。參考文獻[1]朱劍維，郎文天等，企業(yè)并購的財務決策研究.合作經(jīng)濟與科技[J].2005(20