公允價值下企業(yè)利潤與資產價值波動的分析

1、O梨竺財會學習公允價值下企業(yè)利潤與資產價值波動的分析@文／胡冬鳴@公冗價值下利潤與資產價值波動的評價在企業(yè)內外部有著不同的關注點與看法企業(yè)外部會計數據服務，由于受眾廣泛，需要提供標準數據，因而受企業(yè)會計準則的約束較多，而企業(yè)內部管理性評價更多展示的是管理層面的認識。直接根據財務報表數據計算并評價企業(yè)的經營業(yè)績與資產管理水準，并不符合內部管理評價標準與要求。從企業(yè)內部管理角度看，經營業(yè)績和資產管理水準應反映經營者主觀努力的成果，而非經營者

2、無法控制的因素。換言之，無法控制因素的影響金額應該在當期利潤及資產占用的計算中給予相應剔除后才能滿足內部評價的要求，但這并非絕除處理。對。有時，企業(yè)內外部評價也會產生相當期利潤和資產被嚴重低估，或在同愿望。例如：公允價值在新企業(yè)會計資產增值后誘發(fā)大量賬面盈利，會給當準則中廣泛采用，其對會計數據的巨大期利潤特別是投資報酬率的評價帶來困影響是企業(yè)外部和內部評價都非常關注惑。從內部管理角度講，利潤的這種波動的焦點。其原因有公允價值計量可能加并

3、不代表企業(yè)實際盈利能力的任何變化，劇上市公司業(yè)績和資產價值波動的考慮，而正確的結論應該是，企業(yè)的盈利能力更重要的是由于股東權益連帶產生巨大及其規(guī)模與其購買并占有資產具有一致變幅，“交叉持股”下會營造多大投資收性。在這里，直接依據報表數據進行評益和投資規(guī)模以及業(yè)績評價過程中需要估并沒有多大的現(xiàn)實意義，除非數據得剔除多少“水分”很是值得認真思考。到了積極有效修正。需要強調的是，通貨膨脹下企業(yè)盈新企業(yè)會計準則一個非常大的變動利能力在多大程度上

4、被高估必須給予足是債務重組收入被“松綁”計入了當期夠重視。這主要是由于收入是以現(xiàn)時貨損益，雖然更符合損益對稱的處理原則，幣價值計量，而成本費用結轉通常是資但問題是，發(fā)生債務重組如果所涉及的產取得時的貨幣價值來反映，在通貨膨公允價值與賬面價值差異較大，將不得脹影響下產生的利潤很難證明其是企業(yè)不在特定的會計期間確認巨額損益，特經營管理水平提升的結果。通貨膨脹帶別是加大權責發(fā)生制下會計收益與應稅所得的差額。在采用資產負債表債務法進行所得稅核箅

5、的規(guī)定下，其所得稅費用不確定性的經濟影響將被夸大。但是；公允價值加劇上市公司業(yè)績的波動不是絕對的，應視具體情況具體分析。就交易性金融資產而言，由于在每個資產負債表日均按公允價值計最，出售金融資產時確認的損益對當期的影響將明顯小于按歷史成本計量的影響。換言之，通過多次而不是一次性反映收益，是緩和而不是加劇了經營業(yè)績的波動。公允價值導致上市公司經營業(yè)績波動具有相對性。在交易性金融資產出售前，按公允價值計量的經營業(yè)績波動大于歷史成本，但在出售

6、當期，按歷史成本計量的經營業(yè)績波動則顯著高于公允價值。至于可供出售金融資產，由于在出售前公允價值的變動計入所有者權益，只是在出售時才一次性轉入當期損益，其對業(yè)績波動的影響與歷史成本完全一致。交易性金融資產的數值屬性并不產生外部評價觀點及其方法的較大改變，但在企業(yè)內部管理評價中，每年利潤與資產數值的處理，剔除非管理因素的影響數值必須進行。需要指出的是，公允價值計入所有者權益時會使企業(yè)個別會計期間出現(xiàn)“隱含”利潤的現(xiàn)象。雖然對內部評價的數據

7、修正不產生任何作用但投資者在利潤表上卻看不到應有的當期潛藏收入的反映。同樣結果還來自于《企業(yè)會計準則第3號——投資性房地產》規(guī)定：自用房地產或存貨轉為以公允價值模式計量的投資性房地產時，轉換日公允價值小于賬面價值的差額計入當期損益；而公允價值大于賬面價值的差額計入所有者權益，只有處置該項投資性房地產時，原計入所有者權益的收益才轉入當期損益。◎計提資產減值準備的數值影響分析及其評價從企業(yè)外部財務報表閱讀者的角度來看，企業(yè)當期營業(yè)利潤應該反

8、映潛在的風險和收入，而資產應該反映現(xiàn)值。200010財會學習I53萬方數據02%哇財會學習IACCOOItTII陸出M亭自公允價值下企業(yè)利潤與資產價值波動的分析所得的差額。在采用資產負債表債務法進行所得稅核算的規(guī)定下，其所得稅費用不確定性的經濟影響將被夸大。但是，公允價值加劇上市公司業(yè)績的披動不是絕對的，應視具體情況具體分析。就交易性金融資產而言，由于在每個資產負債表日均按公允價值計量，出售金融資產時確認的損益對當期的影響將明顯小于按歷

9、史成本計量的影響。換言之，通過多次而不是一次性反映收益，是緩和而不是加劇了經營業(yè)績的波動。公允價值導致上市公司經營業(yè)績披動具有相對性。在交易性金融資產出售前，按公允價值計量的經營業(yè)績披動大于歷史成本，但在出售當期，按歷史成本計量的經營業(yè)績波動則顯著高于公允價值。至于可供出售金融資產，由于在出售前公允價值的變動計人所有者權益，只是在出售時才一次性轉入當期損益，其對業(yè)績披動的影響與歷史戚本完全一致，交易性金融資產的數值屬性并不產生外部評價觀

10、點及其方法的較大改變，但在企業(yè)內部管理評價中，每年利潤與資產數值的處理，剔除非管理因素的影響數值必須進行。需要指出的是，公允價值計入所有者權益時會使企業(yè)個別會計期間。文胡冬鳴0公允價值下利潤與資產價值波動的評價在企業(yè)內外部有著不同城注點與警法企業(yè)外部會計數據服務，由于受眾廣泛，需要提供標準數據，因而受企業(yè)會計準則的約束較多，而企業(yè)內部管理性評價更多展示的是管理層面的認識。直接根據財務報表數據計算并評價企業(yè)的經營業(yè)績與資產管理水準，并不符

11、合內部管理評價標準與要求。從企業(yè)內部管理角度看，經營業(yè)績和資產管理水準應反映經營者主觀努力的成果，而非經營者無法控制的因素。換言之，無法控制因素的影響金額應該在當期利潤及資產占用的計算中給予相應剔除后才能滿足內部評價的要求，但這并非絕對.有時，企業(yè)內外部評價也會產生相除處理。出現(xiàn)“隱含“利潤的現(xiàn)象。雖然對內部評當期利潤和資產被嚴重低估，或在同愿望。例如:公允價值在新企業(yè)會計資產增值后誘發(fā)大量賬面盈利，會給當價的數據修正不產生任何作用，但

12、投資準則中廣泛采用，其對會計數據的巨大者在利潤表上卻看不到應有的當期潛藏期利潤特別是投資報酬率的評價帶來困影響是企業(yè)外部和內部評價都非常關注收入的反映。同樣結果還來自于《企業(yè)惑。從內部管理角度講，利潤的這種股動的焦點。其原因有公允價值計量可能加會計準則第3號一一投資性房地產》規(guī)并不代表企業(yè)實際盈利能力的任何變化，劇上市公司業(yè)績和資產價值被動的考慮，定:自用房地產或存貨轉為以公允價值而正確的結論應該是，企業(yè)的盈利能力更重要的是由于股東權益

13、連帶產生巨大模式計量的投資性房地產時，轉換日公及其規(guī)模與其購買并占有資產具有一致變幅交叉持股“下會營造多大投資收允價值小于賬面價值的差額計入當期損性。在這里，直接依據報表數據進行評益和投資規(guī)模以及業(yè)績評價過程中需要估并沒有多大的現(xiàn)實意義，除非數據得益，而公允價值大于賬面價值的差額計剔除多少“水分“很是值得認真思考。人所有者權益，只有處置該項投資性房到了積極有效修正。需要強調的是，通貨膨脹下企業(yè)盈利能力在多大程度上被高估必須給予足夠重視。

14、這主要是由于收入是以現(xiàn)時貨幣價值計量，而成本費用結轉通常是資產取得時的貨幣價值來反映，在通貨膨脹影響下產生的利潤很難證明其是企業(yè)經營管理水平提升的結果e通貨膨脹帶來的利潤需要在內部評價過程中給予剔地產時，原計入所有者權益的收益才轉新企業(yè)會計準則一個非常大的變動是債務重組收入被“松綁“計入了當期人當期損益.損益，雖然更符合損益對稱的處理原則，。計提資產減值準備的數值但問題是，發(fā)生債務重組如果所涉及的影響分析及其評價公允價值與賬面價值差異較

15、大，將不得從企業(yè)外部財務報表閱讀者的角不在特定的會計期間確認巨額損益，特度來看，企業(yè)當期營業(yè)利潤應該反映潛別是加大權責發(fā)生制下會計收益與應稅在的風險和收人，而資產應該反映現(xiàn)值。12阻到10財會學習153O然竺道理很簡單：只有這樣，報表閱讀者才認為是安全和全面的。但內部管理評價不同，諸如資產減值損失和公允價值變動損益等潛在的風險和收入與企業(yè)的管理活動特別是管理決策并不產生直接的聯(lián)系，其發(fā)生與否更多的是依賴市場難以預測的價格變動的結果而非企

16、業(yè)管理層的控制行為。觀點的差異，帶來評價指標的處理行為是不一樣的。非常明顯的例子有：《企業(yè)會計準則第8號——資產減值》規(guī)定，資產和資產組減值，其金額應確認未實現(xiàn)損失并計入當期損益。雖然存貨、遞延所得稅資產、采用公允價值計量的投資性房地產、消耗性生物資產、建造合同形成的資產、融資租賃中出租人未擔保余值、金融資產、未探明石油天然氣礦區(qū)權益的減值因其特殊性須按照相應的企業(yè)會計準則進行處理，但其基本原則依然是減值損失歸屬計入當期損益。計提資產減

17、值準備在某種程度上促使企業(yè)資產的描述更加符合公允價值的含義，并直接反映了當期營業(yè)利潤中潛藏的風險。若從外部財務報表閱讀者的角度看，其處理方式本身可看作是權責發(fā)生制下營業(yè)利潤的一種修正。但是，從企業(yè)內部績效管理的角度來觀察，計提資產減值準備則是來自于市場價格貶值的客觀結果，并非企業(yè)決策失誤或者管理不善導致。況且計提資產減值準備越多，說明企業(yè)無效的資金占用越多，企業(yè)資產管理的效率越低。依照內部管理的評價觀點來反映權責發(fā)生制下的營業(yè)利潤和資產

18、占用，需要對當期營業(yè)利潤和資產佘值中的資產減值準備予以剔除，即在當期營業(yè)利潤中扣減資產減值準備數額，而在相應的資產余值中再加回資產減值準備數額。但比較棘手的問題是，新企業(yè)會計準則增添了計提的資產減值準備不得轉回的要求，雖然顯得更加謹慎，但資產價值回升后容易產生價值被低估的現(xiàn)象，同時在此基礎上形成的期末資產占用數額中市場影響因素的剔除會變得更加復雜而難以操作。需要說明的是，計54I財會學習月刊提資產減值準備并不誘發(fā)實際的現(xiàn)金流動，對當期經

19、營活動現(xiàn)金流量并不產生影響。而由于這個問題的存在，使得權責發(fā)生制下營業(yè)利潤與收付實現(xiàn)制下經營活動現(xiàn)金流量之間的“缺口”被拉大，原本存在的對稱關系開始受到懷疑，營業(yè)利潤質量評估的技術處理將變得更加艱難。◎金融工具價值變動的數值影響分析及其評價與計提資產減值準備的單方向公允價值變動不同，Ⅸ企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》的規(guī)定則顯得更為全面，即以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值變動形成的利得或損失全部

20、在當期損益中反映。需要注意的是，確認金融資產公允價值變動產生的利得而不再采用以往單邊減少企業(yè)資產價值的成本與市價孰低法，可能使證券投資較多的公司出現(xiàn)紙面富貴的現(xiàn)象。由于金融資產與金融負債對利率、匯率和市場交易價格變動非常敏感，類似規(guī)定將直接導致?lián)碛写罅拷鹑谫Y產和金融負債的金融機構與企業(yè)在不同會計期間的經營業(yè)績有著不可預期的大幅度波動的經濟后果，營業(yè)利潤受市場干擾將會變得更加明顯。在產生巨額收益的同時，缺乏現(xiàn)金流量支持的問題將非常嚴峻。此

21、時，權責發(fā)生制基礎上形成的評價更多傳遞的是利好消息，而以收付實現(xiàn)制為基礎形成的品質判斷將變得更加艱難。因為缺乏現(xiàn)金流量為依托的營業(yè)利潤現(xiàn)金比率更多傳遞的是質量下降的信號。在這里，營業(yè)利潤數值是否得到正確修正比任何時候都顯得重要和迫切。問題還不止僅限于此，根據公司法的規(guī)定，權責發(fā)生制下的凈利潤是企業(yè)進行利潤分配的直接依據。由于缺乏現(xiàn)金流量支持，既加大企業(yè)利潤分配決策中兌付現(xiàn)金的難度，同時也使股息現(xiàn)金支付比率的表現(xiàn)處于非常尷尬的窘境。金融工

22、具確認和計量所產生的影響還來源于以下企業(yè)會計準則；((企業(yè)會計準則第13號——或有事項》將未決訴訟或仲裁、產品質量保證、固定資產預計棄置費用確認為預計負債。《企業(yè)會計準則第19號——外幣折算》規(guī)定，在會計期末對外幣貨幣性賬戶的期末余額以期末匯率進行折算的金額與賬面金額的差額，除與構建或者生產符合資本化條件的資產相關的外幣借款產生的匯兌差額外，均計入當期損益；而對于以公允價值計量的外幣非貨幣性項目，其價值變動計入當期損益的，相應的匯率變動

23、影響也將計入當期損益，如交易性金融資產項目?！镀髽I(yè)會計準則第24號——套期保值》規(guī)定，套期保值業(yè)務中公允價值套期滿足運用套期會計方法條件的，套期工具公允價值變動形成的利得或損失應計入當期損益；而在資產負債表日，滿足運用套期會計方法條件的現(xiàn)金流量套期和境外經營凈投資套期產生的利得或者損失，屬于無效套期的，計入當期損益?！镀髽I(yè)會計準則第lO號——企業(yè)年金基金》規(guī)定，估值日對投資進行估值，其公允價值與上一估值日公允價值差額計入當期損益。需要強

24、調的是，2006版企業(yè)會計準則對營業(yè)利潤范圍的界定，不僅包括資產減值損失，而且包括投資收益、公允價值變動損益，其本身就與經營活動現(xiàn)金流量存在著“口徑”方面的差別。經營與投資活動產生的利潤和經營與投資活動產生的現(xiàn)金流量在((企業(yè)會計準則第30號——財務報表列報》、《企業(yè)會計準則第31號——現(xiàn)金流量表》中是一種非對稱的反映?；谶@個原因，對以經營活動現(xiàn)金凈流量為基礎的營業(yè)利潤質量評價，其相關數值的調整及剔除的工作最和難度要遠大于從前。而像銷

25、售利潤率、成本費用利潤率、資產周轉率等易受上列因素干擾的指標，如果沒有大量的非管理性影響因素剔除的保障，其指標本身的計算和考核將變得沒有任何實際意義?！鲎髡邌挝唬罕本┮簧碳瘓F有限責任公司萬方數據。如ONS道理很簡單t只有班樣，報表閱讀者才提資產陸值準備并不誘發(fā)實際的現(xiàn)金流還來原予以下企業(yè)合計準則:((企業(yè)合認為是安全和全面的。但內部管理評價動，對當期侵營活動現(xiàn)金流最并不產生計準則第13號一一或有事項》將未決不同，諸如資產耐值損失和公允價

26、值變影響。而由于這個問題的存在，使得極訴訟戒仲就、產品質最保證、固定資產動損蓋等潛在的風險和收入與企業(yè)的管責發(fā)生制下營業(yè)和l櫚與收付實現(xiàn)制下結預計棄置費用確認為預計負債?！镀髽I(yè)理活動特別是管理決策并不產生直接的營活動現(xiàn)金流靡之間的“缺口“被拉大，會計準則第19號一外幣折算》規(guī)定，聯(lián)系，其發(fā)生與否更多的題依賴市場難原本存在的對稱關系開始受到懷疑，營在會計期來對外幣貨幣性賬戶的期末余以預測的價格變動的結果鬧非企業(yè)管理~利潤質雷評估的技術處理

27、將變得更加額以期末匯率進行折算的金額與賬面金層的控制行為。觀點的提異，帶來評價艱難。額的提額，除與構建或者生產符合資本指標的處理行為是不一樣的。化條件的資產相關的外幣借款產生的匯非常明顯的例子有:((企業(yè)會計準。金融工具價值變動的兌差額外，均計入當期損益，而對于以則第8號一一資產喊值》規(guī)定，資產和散值影響分析及提評價公允價值計攘的外幣非貨幣性項目，其資產組礎值，其金額應確認未實現(xiàn)損失與計提資產喊值準備的單方向公允價值變動計人當期損益的，

28、相應的匯率并計人當期損髓。雖然存貨、i攝班所得價值變動不間，((企業(yè)合計準則第22號變動影響也將計人迦期損髓，如交易性稅資產、采用公允價值計量的投資性房一一金融工具確認和計量》的規(guī)定則顯金融資產項目?！镀髽I(yè)余計準則第24號地產、淌括性生物資產、建造合同形成得更為全面，即以公允價值計量旺其變~一套期保值》規(guī)定，牽期保值業(yè)務中的資產、融資租賃中出租人未擔保余值、動計入當期損益的金融資產或金融負債公允價值牽期滿足運用套期合計方法金融資產、未探

29、明石油天然氣礦區(qū)權益公允價值變動形成的利得成損失全部在條件的，套期工具公允價值變動形成的的陸值因其特殊性須按照相應的企業(yè)合當期損搖中反映。需要要注意的是，確認利得或損失應計入當期損前p而在資產計準則進行處理，但其基本原則依然是金融資產公允價值變動產生的利得而不負債表日，滿足選用套期合計方法條件減值損失歸屬計人當期損髓。計提資產再采用以往單迎減少企業(yè)資產價值的成的現(xiàn)金流盤套期和境外經營凈投資套期減值準備在某種程度上促使企業(yè)資產的本與市價孰

30、低法，可能使證券投資較多產生的利得或者損失，屬于無效套期的，描述更加符合公允價值的含義，并直接的公簡出現(xiàn)紙面富貴的現(xiàn)象。由于金融計入當期損益?！镀髽I(yè)合計準則第lO號反映了當期營業(yè)利潤中潛藏的風險。者資產與金融負債對利率、匯率和市場交一一企業(yè)年金基金》規(guī)定，估值日對投從外部財務報表閱讀者的角度辛苦，其處易價格變動非常敏感，類似規(guī)定將直接資進行估值，其公允價值與上一估值日理方式本身可看作是權貴發(fā)生制下營業(yè)導致?lián)碛写罅拷鹑谫Y產和金融負債的金公

31、允價值是額計入當期損髓。需要強調利潤的一種修正。但是，從企業(yè)內部績融機構與企業(yè)在不同會計期間的經霄業(yè)的是.2006版企業(yè)合計準則對營業(yè)利效管理的角度來現(xiàn)攘，計提資產減值準績有著不可預期的大幅度被動的經濟盾潤泡闊的界定，不僅鈕括資產減值損失，備則是來自于市場價格貶假的事觀結果，攘，營業(yè)利潤受市場干擾將會變得更加而且包括投資收益、公允價值變動損益，并非企業(yè)決策失誤戚者管理不靜導致。明顯。在產生巨額收益的問時，缺乏現(xiàn)金其本身就與經營活動現(xiàn)金流

32、最存在著“口況且計提資產喊值準備越多，說明企業(yè)流量支持的問題將非常嚴峻。此時，權徑“方面的差別。經營與投資活動產生無娥的資金占用越多，企業(yè)資產管理的資發(fā)生制基礎上形成的評價更多傳遍的的利潤和經膏與投資活動產生的現(xiàn)金流效率越低。依照內部管理的評價觀點來是利好消息，鬧以收付實現(xiàn)制為基礎形撞在《企業(yè)合計準則第30號叫…財務反映權責發(fā)生制下的營業(yè)利潤和資產占成的品質判斷將變得更加艱難。因為缺報表列報》、《企業(yè)合計準則第31號一一用，需要對當期營

33、業(yè)利潤和資產余值中乏現(xiàn)金流量為依托的營業(yè)利潤現(xiàn)金比率現(xiàn)金流景表》中是…種非對稱的反映。的資產躪值準備予以剔除，即在當期營更多傳遞的是質最下降的惱號。在這里，基于這個服困，對以經營活動現(xiàn)金凈流業(yè)和l櫚中相耐資產械債準備數額，而在瞥~利潤數值是沓得到正確修正比任何最為基礎的營業(yè)利潤質量在評價，其相關相陸的資產余值中再加[!J資產減值準備時候都顯得重要和迫切。問題還不止儀數值的調整及剔除的工作景和推f重要遠數額。但比較棘手的問題是，新企業(yè)合限

34、于此，根據公司法的規(guī)定，權責發(fā)生大于從前。而像銷售利潤率、戚本費用計準則增舔了計娼的資產械值準備不得制下的凈利潤是企業(yè)進行利潤分配的直利潤率、資產周轉率等易受上列因素干轉凹的要求，雖然顯得更加謹慎，但資接依據。由于缺乏現(xiàn)金流最支持，既加擾的指標，如果設有大量的非管理性影產價值回升后容易產生價值被低估的現(xiàn)大企業(yè)利潤分配決策中兌付現(xiàn)金的難度，響因素剔除的保障，其指標本身的計算象，同時在此基礎上形成的期末資產占問時也使股息現(xiàn)金支付比率的表現(xiàn)處