我國(guó)房地產(chǎn)信托現(xiàn)狀及發(fā)展

1、信托與租賃課題論文學(xué)生姓名：田娟學(xué)號(hào)：20094953學(xué)院：經(jīng)濟(jì)學(xué)院專業(yè)年級(jí)：金融六班題目：我國(guó)房地產(chǎn)信托現(xiàn)狀及發(fā)展指導(dǎo)教師：湯旭2012年4月從2003—2010年不同投資領(lǐng)域信托產(chǎn)品的平均年收益率可以看出信托產(chǎn)品投資領(lǐng)域主要集中在房地產(chǎn)、金融、工商企業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域。從收益角度看房地產(chǎn)信托以平均年收益率6.80％為最高最高年收益率超過10％。房地產(chǎn)信托成為部分信托公司重要的利潤(rùn)來源，而金融領(lǐng)域以5.73％為最低。二、我國(guó)房地產(chǎn)信托

2、存在的問題二、我國(guó)房地產(chǎn)信托存在的問題（一）信托產(chǎn)品在期限結(jié)構(gòu)安排上不合理（一）信托產(chǎn)品在期限結(jié)構(gòu)安排上不合理查看2003—2010年不同投資領(lǐng)域的信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模占總規(guī)模的比重，從期限角度看基礎(chǔ)設(shè)施類信托以2.19年的平均信托期限為最長(zhǎng)投資于金融市場(chǎng)的信托產(chǎn)品以1.91年的平均信托期限為最短?？梢娦磐挟a(chǎn)品中1—3年的產(chǎn)品周期成為我國(guó)集合資金信托產(chǎn)品的主流架構(gòu)。信托融資的短期性與信托項(xiàng)目存續(xù)周期相對(duì)較長(zhǎng)的特征不匹配。在全部信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)

3、模中平均有24.36％的資金投資于基礎(chǔ)設(shè)施(包括能源和交通運(yùn)輸)平均30.90％的比重投資于房地產(chǎn)行業(yè)兩項(xiàng)加在一起總計(jì)超過55.26％而無論基礎(chǔ)設(shè)施投資還是房地產(chǎn)投資項(xiàng)目最突出的特征就是投資規(guī)模較大建設(shè)周期較長(zhǎng)?？梢娔壳拔覈?guó)信托產(chǎn)品的投資結(jié)構(gòu)與期限結(jié)構(gòu)是嚴(yán)重相悖的。（二）信托產(chǎn)品流動(dòng)性不足（二）信托產(chǎn)品流動(dòng)性不足由于現(xiàn)有的房地產(chǎn)信托產(chǎn)品都是非標(biāo)準(zhǔn)化合同每份合同金額不一樣它的市場(chǎng)流動(dòng)主要依賴信托公司來維持因此較之于其他標(biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品信托

4、產(chǎn)品的流動(dòng)性仍然不足表現(xiàn)為信托產(chǎn)品的推介渠道較為狹窄尋找交易對(duì)象的成本高無法滿足投資者日益增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)讓需求。此外由于信托產(chǎn)品的信用評(píng)級(jí)體系和定價(jià)體系都沒有建立起來銀行質(zhì)押業(yè)務(wù)也難以開展。因此投資者必然面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)信托收益憑證的流動(dòng)性問題已經(jīng)成為制約我國(guó)房地產(chǎn)投資信托業(yè)發(fā)展的瓶頸。（三）房地產(chǎn)信托面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)（三）房地產(chǎn)信托面臨著信用風(fēng)險(xiǎn)近期由于房地產(chǎn)信托預(yù)期收益率開始走高發(fā)行數(shù)量開始上升。截至2011年3月底今年的房地產(chǎn)信托