上市公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)研究——以萬科公司股權(quán)激勵為例

1、首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文 《卜市公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)研究》首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文T H E S IS O FM A S T E RD E G R E E論文題目：上市公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)研究一一以萬科公司股權(quán)激勵為例系： 金鹽鱟瞳業(yè)： 金鹽口 可：者：2 2 0 1 4 0 4 0 3 9 5王思穎指導(dǎo)教師： 塞』垡 堂左完成日期： ! Q ! §：§：! Q院專學(xué)作首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)碩士學(xué)位論文 《．卜

2、m 公司股權(quán)激勵方案的設(shè)計(jì)研究》摘要股權(quán)激勵作為穩(wěn)定企業(yè)高級管理人員及主要技術(shù)人員的周期較長的激勵方式，被人們看作是一種消除委托一代理問題的有效工具。因?yàn)樗軌蛱岣邇?nèi)部治理的效果，使管理層與股東的利益趨同，促使管理層為實(shí)現(xiàn)“股東價值最大化”而努力工作。深圳萬科股份有限公司是我國實(shí)施股權(quán)激勵的第一批上市公司，研究其股權(quán)激勵方案具有一定代表意義。萬科2 0 0 6 年第一次實(shí)施股權(quán)激勵方案，卻由于沒有達(dá)到業(yè)績指標(biāo)而作廢，2 0 1 0 年實(shí)

3、施第二次股權(quán)激勵方案，雖然業(yè)績指標(biāo)全部達(dá)成，但卻在實(shí)施過程中經(jīng)歷了嚴(yán)重的高管離職事件?？梢姡⒉皇菍?shí)施股權(quán)激勵就會達(dá)到應(yīng)有的效果，如何設(shè)計(jì)一個適合我國上市公司的可以有效運(yùn)行的股權(quán)激勵方案是十分重要的。萬科此次方案將于2 0 1 6 年初結(jié)束行權(quán)，結(jié)合行權(quán)過程中的問題，可以為今后再次實(shí)施的方案提供經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。本文主要采用案例研究的方法，通過近十年來萬科對股權(quán)激勵的嘗試中的所有數(shù)據(jù)和結(jié)果，深入分析萬科公司股權(quán)激勵的方案設(shè)計(jì)，包括股票來源、激