基于多重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)的夏普比率及其應(yīng)用分析

1、I I I I J I I I I I I I I I I l l l I IY 3 3 1 2 5 6 8索取號(hào)： Q 2 1 墨．么Z ：! ! Q ；! 墨Q 魚(yú)曼璺Q 鰻 密級(jí)： 公玨南京師勉犬掌應(yīng)用統(tǒng)計(jì)碩士學(xué)位論文窿 匿 ▲亡! ：：：! ：三一基于多重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)的夏普比率及其應(yīng)用分析S h a r p e R a t i ow i t h M u l t i f r a c t a l V o l a t i l i

2、t yM e a s u r e m e n t a n dI t s A p p l i a c a t i o ni nE m p i r i c a l A n a l y s i s研究生：指導(dǎo)教師：培養(yǎng)單位：專業(yè)學(xué)位領(lǐng)域：完成時(shí)間：答辯時(shí)間： 雪一搬一糯一時(shí)一u姚 一彰一鞘一統(tǒng)一邊明 一彬一梢～羈一塑酗 一揣一剿一用一俾一俾 李一剿一剡一應(yīng)一!萋IⅢ摘要摘要夏普比率是人們?cè)跇?gòu)建資產(chǎn)組合或?qū)饦I(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)廣泛應(yīng)用的一個(gè)工具，

3、但是由于夏普比率具有時(shí)變特征，一因此人們?cè)谶x擇投資組合或?qū)ζ溥M(jìn)行評(píng)定時(shí)會(huì)面臨很多不確定的因素。本文利用多重分形去趨勢(shì)波動(dòng)分析法對(duì)中國(guó)股市近幾年的部分?jǐn)?shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析并用R 程序進(jìn)行實(shí)現(xiàn)，證實(shí)了夏普比率的時(shí)變特征是具有多重分形的特點(diǎn)的，而此特點(diǎn)是相關(guān)多重分形和分布多重分形共同引起的。在傳統(tǒng)的夏普比率中，是用資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)度量風(fēng)險(xiǎn)的，但是由于夏普比率具有多重分形的時(shí)變特征，僅用收益的標(biāo)準(zhǔn)差并不能合理地刻畫投資資產(chǎn)的表現(xiàn)，因此本文利用多

4、重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)代替收益標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)對(duì)夏普比率進(jìn)行修正，并用該修正后的夏普比率進(jìn)行實(shí)證分析和程序?qū)崿F(xiàn)。在實(shí)證研究中，本文用平均收益率i 傳統(tǒng)夏普比率以及基于多重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)的夏普比率對(duì)中國(guó)股市上的十只股票在2 0 1 卜2 0 1 6 年間的表現(xiàn)進(jìn)行了評(píng)價(jià)和排序，分析了股票在不同的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度下表現(xiàn)的差別，證實(shí)了基于多重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)的夏普比率比傳統(tǒng)夏普比率更加合理。關(guān)鍵詞：夏普比率；多重分形；時(shí)變特征；多重分形波動(dòng)測(cè)度指標(biāo)；實(shí)證分析；