信貸渠道下貨幣政策有效性的研究.pdf

1、制定和實(shí)施貨幣政策的目的是為了實(shí)現(xiàn)特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，而貨幣政策目標(biāo)能否實(shí)現(xiàn)以及在多大程度上實(shí)現(xiàn)不僅取決于貨幣政策中介目標(biāo)的選擇，還同貨幣政策傳導(dǎo)途徑有密切的關(guān)系。隨著金融體制的改革和金融市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)路徑日益多樣化，但信貸渠道長(zhǎng)久以來一直是最重要的傳導(dǎo)路徑。因此，對(duì)該渠道下貨幣政策作用效果的研究尤為重要。 本文通過理論及實(shí)證分析，對(duì)我國(guó)信貸渠道下貨幣政策的作用效果進(jìn)行研究。全文共分六章，第一章為導(dǎo)論，介紹了本文的選題

2、背景、研究思路以及文章結(jié)構(gòu)。第二章概括了信貸傳導(dǎo)渠道的相關(guān)理論，并介紹中外學(xué)者最新的研究成果。第三章通過傳統(tǒng)的理論模型對(duì)信貸渠道存在性及其傳導(dǎo)效果進(jìn)行探討，同時(shí)針對(duì)中國(guó)實(shí)際狀況進(jìn)行分析。第四章介紹本文采用的實(shí)證模型-MS-VAR以及對(duì)變量選取、數(shù)據(jù)處理方法等進(jìn)行說明。第五章通過實(shí)證分析的方法研究信貸供給對(duì)產(chǎn)出的長(zhǎng)期作用特點(diǎn)以及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率與信貸增速在不同經(jīng)濟(jì)時(shí)期的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并解釋估計(jì)的結(jié)果。第六部分利用實(shí)證結(jié)果，針對(duì)中國(guó)實(shí)際情況提出相應(yīng)的

3、政策建議，包括增加有效信貸供給、建立經(jīng)濟(jì)內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制等。 經(jīng)過以上分析，本文得出如下結(jié)論：1、資本市場(chǎng)的發(fā)展、貨幣當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的管制等因素是影響信貸渠道存在的關(guān)鍵，就我國(guó)實(shí)際而言，信貸渠道的存在具有長(zhǎng)期性。2、雖然信貸供給與產(chǎn)出之間存在長(zhǎng)期正向?qū)?yīng)關(guān)系，但在經(jīng)濟(jì)處于拐點(diǎn)時(shí)，調(diào)整企業(yè)對(duì)未來的預(yù)期、增強(qiáng)銀行風(fēng)險(xiǎn)承受能力是保持信貸渠道下游環(huán)節(jié)通暢、有效實(shí)施反周期貨幣政策的關(guān)鍵。3、我國(guó)的信貸供給存在明顯的順周期性，在產(chǎn)出高速增長(zhǎng)時(shí)，