中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展問(wèn)題研究.pdf

1、全球主權(quán)財(cái)富基金資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，投資活動(dòng)日益廣泛，引起了國(guó)際社會(huì)的高度關(guān)注。主權(quán)財(cái)富基金由主權(quán)國(guó)家控制，其投資動(dòng)因和投資策略不同于普通投資基金，對(duì)全球金融市場(chǎng)的影響也更為復(fù)雜，因而引發(fā)了諸多爭(zhēng)議。近年來(lái)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備以年均2000億美元的速度快速增長(zhǎng)。截至2009年6月，外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)達(dá)到21316億美元。2007年9月成立的中國(guó)投資有限責(zé)任公司標(biāo)志著我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的設(shè)立，該基金旨在保持必要的流動(dòng)性和安全性的前提下提高外匯儲(chǔ)備的收

2、益性，這對(duì)于實(shí)施外匯儲(chǔ)備積極管理有著極其重要的戰(zhàn)略意義。當(dāng)然，目前中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金在投資策略、風(fēng)險(xiǎn)管理、治理模式等方面仍存在一定的不足。
　　 本文著重分析了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展現(xiàn)狀及存在的主要問(wèn)題。緊接著通過(guò)對(duì)挪威、新加坡和阿聯(lián)酋主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的借鑒，從投資組合管理、風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部管理以及法律和監(jiān)管等方面提出了中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展的一些建議。主要包括：執(zhí)行多元化的投資組合管理；建立良好的公司治理機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制以及人