中國主權(quán)財富基金的運營管理淺析.pdf

1、近年來，我國外匯儲備持超額增長趨勢，2007年9月，中國真正意義上的主權(quán)財富基金應運而生。中國投資有限責任公司的營運宗旨在于對外匯資產(chǎn)進行有效管理，合理進行境外資產(chǎn)投資，追求平穩(wěn)高效的公司運營，維護股東權(quán)益，對外匯儲備資產(chǎn)進行保值增值。
　　文章綜合分析我國主權(quán)財富基金——中投公司的各個層面。包括公司治理、運營和投資模式、風險管控方法等。公司治理主要分析中投公司的治理結(jié)構(gòu)并分析其存在的問題。投資運營主要依托中投公司的戰(zhàn)略投資模式與

2、投資策略，分析中投公司的資產(chǎn)配置以及在全球范圍內(nèi)的戰(zhàn)略投資情況。而項目風險管控方面，則基于綜合模糊和層次分析法，以及我國的相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建綜合模糊評價模型，用以分析中投公司投資南非杜卡山集團項目的風險水平。通過分析，我們可以得出項目風險評價結(jié)論，即中投公司在南非的投資項目風險水平為一般性風險。相比于其他投資項目，該投資項目的政治風險較高，應當更為關(guān)注這一風險。此外，經(jīng)過數(shù)據(jù)分析，該項目面臨的市場風險的水平也相對較高，中投公司在管控政治風險

3、的同時，也應當注重對于市場風險的管理控制。在著重評價改項目的投資風險后，文章針對主權(quán)財富基金的風險管控方法進行了匯總分析，并提出了風險管控的一些方法建議。
　　在分析中投公司運營管理之前，文章對中投公司的資金來源——外匯儲備進行了簡要分析。通過三種模型對比分析，得出我國外匯儲備超額的結(jié)論，以此督促中投公司積極進行公司治理和投資運營，妥善管控項目風險，為我國創(chuàng)造穩(wěn)定增長的財富，維護股東權(quán)益。
　　文章在對中投公司運營管理的三個