股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、股指期貨是以股票價(jià)格指數(shù)作為交易標(biāo)的物的金融期貨品種，自1982年美國(guó)堪薩斯市期貨交易所(KCBT)推出堪薩斯價(jià)值線指數(shù)期貨以來(lái)，股指期貨在規(guī)避證券市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)證券市場(chǎng)發(fā)展等方面發(fā)揮了巨大的作用。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，很多國(guó)家陸續(xù)推出了股指期貨，股指期貨已經(jīng)成為國(guó)際期貨市場(chǎng)最成功的期貨品種之一，但是由于股指期貨交易機(jī)制的特點(diǎn)，股指期貨也蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦對(duì)股指期貨運(yùn)用或管理不當(dāng)，就可能給投資者帶來(lái)巨大損失，甚至擾亂國(guó)家的金融秩序

2、。我國(guó)遲遲沒(méi)有推出，其中一個(gè)重要的原因就是怕出現(xiàn)市場(chǎng)操縱，進(jìn)而引起股指期貨和股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)。隨著2007年美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)，引發(fā)了多米諾骨牌效應(yīng)，伴隨著銀行信貸的緊縮與投資者信心的嚴(yán)重不足，2008年全球虛擬經(jīng)濟(jì)遭受了有史以來(lái)罕見(jiàn)的重創(chuàng)，各國(guó)的證券市場(chǎng)的資產(chǎn)市值也相應(yīng)大幅縮水,投資者的利益遭受了嚴(yán)重的損害。因此，如何有效防范與管理股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。 本文在研究過(guò)程中運(yùn)用歸納演繹、比較和實(shí)證分析等研究方法。在借