科技板塊上市公司并購(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)研究.pdf_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、科技板塊上市公司的并購(gòu)活動(dòng)正在如火如荼地進(jìn)行著,然而并購(gòu)能否真正提高公司績(jī)效,引起了企業(yè)各方利益相關(guān)者的關(guān)注。本文通過(guò)實(shí)證研究對(duì)科技板塊上市公司并購(gòu)前后的績(jī)效以及影響并購(gòu)績(jī)效的相關(guān)因素進(jìn)行了考察。 本文首先回顧了并購(gòu)一般理論和以往相關(guān)研究,并對(duì)近幾年科技板塊上市公司的并購(gòu)現(xiàn)狀做出分析。其次,運(yùn)用會(huì)計(jì)研究法,以2005年科技板塊上市公司并購(gòu)事件作為研究樣本,選取了衡量并購(gòu)績(jī)效的12個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo),利用因子分析法,構(gòu)建了評(píng)價(jià)并購(gòu)績(jī)效的綜

2、合得分模型。通過(guò)對(duì)并購(gòu)績(jī)效綜合得分的比較和檢驗(yàn),分別考察了總體樣本和分類(lèi)樣本公司并購(gòu)前后各年的績(jī)效變化。再次,分析了行業(yè)相關(guān)性、是否發(fā)生關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)結(jié)構(gòu)、高管持股、并購(gòu)相對(duì)規(guī)模和主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)對(duì)科技板塊上市公司并購(gòu)績(jī)效產(chǎn)生的影響。 研究結(jié)果表明:科技板塊上市公司并購(gòu)前后各年的績(jī)效總體上有一個(gè)先升后降的過(guò)程,在一定程度上改善了公司的業(yè)績(jī),但各年差異并不顯著。在各影響因素中,主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)和高管持股比例對(duì)并購(gòu)績(jī)效的影響最大,其次是股權(quán)

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